아마존은 2023년 1분기에 1,274억 달러의 매출을 기록하며 가이던스 상단을 초과 달성했습니다. 전년 대비 성장률은 9%이며, 환율 영향(약 210bp)을 제외하면 11% 성장입니다. 영업이익은 48억 달러로 가이던스 상단을 크게 상회했으며, 이는 운영 효율성 개선과 비용 구조 간소화의 결과입니다.
AWS는 214억 달러의 매출로 전년 대비 16% 성장하며 연간 환산 매출 850억 달러 이상 규모를 유지했습니다. 그러나 AWS 성장률은 1분기 중 계속 둔화되었으며, 4월 매출 성장률은 1분기보다 약 500bp 낮았습니다. 광고 매출은 23% 성장(환율 영향 제외)하며 강력한 성과를 보였습니다. 3자 판매자는 전체 판매 단위의 59%를 차지하며 높은 비중을 유지했습니다(전년 동기 55%).
순이익은 32억 달러를 기록했습니다. 영업이익은 약 4.7억 달러의 직원 해고 관련 퇴직금 비용(AWS 2.7억 달러 포함)으로 부정적 영향을 받았습니다. 연간 계획 과정을 완료하고 지속적인 경제 환경을 고려하여 AWS, Twitch, Devices, 광고 및 인사 팀에 영향을 미치는 9,000개 역할을 제거하는 어려운 결정을 내렸습니다.
1분기에 Stores 매출 및 단위 판매의 전년 대비 성장률이 풀필먼트 비용과 아웃바운드 배송 비용의 성장률을 모두 앞질렀습니다. 인플레이션 압박은 분기 대 분기 완화되었으며, 주로 라인홀 배송료 감소와 디젤 연료 및 전기 비용 감소에 의해 주도되었습니다. 또한 지속적인 프로세스 및 기술 개선을 통해 풀필먼트 네트워크의 생산성 개선을 계속했습니다.
1. 미국 풀필먼트 네트워크의 지역화 전환 완료
인력 가용성이 안정화되고 재고 공급망 문제가 완화됨에 따라 미국 풀필먼트 네트워크를 지역화 모델로 전환하는 중요한 구조적 변화를 구현할 수 있었습니다. 이러한 개선은 시간이 지남에 따라 배송 속도와 고객 서비스 비용을 모두 개선할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 지역화는 이미 초기 결과를 보여주고 있으며, 더 빠른 배송과 더 낮은 비용을 동시에 달성할 수 있는 핵심 전략입니다.
2. 운영 효율성 개선으로 마진 크게 개선
1분기 영업이익은 48억 달러로, 전년 동기 38억 달러(순손실)에서 크게 개선되었습니다. 북미 부문 영업 마진은 1분기 2022년 최저점 이후 5개 분기 연속 개선을 보였습니다. 이는 주로 서비스 비용 절감에 의해 주도되었으며, 배송 비용과 풀필먼트 비용이 단위 성장보다 느린 속도로 증가했습니다. 지역화가 중요한 기여 요인입니다.
3. AWS 성장 둔화 지속, 4월은 약 11% 성장
1분기 AWS 성장률은 16%였지만, 분기 중 계속 둔화되었으며 4월 매출 성장률은 1분기보다 약 500bp 낮았습니다(약 11% 수준). 지속적인 경제 불확실성으로 모든 규모의 고객들이 비용 절감을 계속 찾고 있으며, AWS 영업 및 지원 팀은 고객들이 AWS 지출을 최적화하여 불확실한 경제를 더 잘 극복할 수 있도록 돕는 데 많은 시간을 계속 할애하고 있습니다. 그러나 신규 고객 파이프라인은 여전히 건강합니다.
4. 잉여 현금 흐름 4분기 연속 개선, 운영 현금 흐름 38% 증가
장기 지속 가능한 성장과 잉여 현금 흐름 구축에 계속 집중하고 있으며, 강력한 현금 흐름 증가 운영 자본 주기를 위한 노력을 포함합니다. 3월 31일 종료 후행 12개월 동안 운영 현금 흐름은 543억 달러로 전년 대비 38% 증가했습니다. 전년 대비 개선된 수익성의 현금 혜택 외에도 공급망이 완화되고 재고 구매 및 지불 주기를 개선하여 운영 자본에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
5. 2023년 전체 자본투자 500억 달러 이하로 감소 예상
2023년 전체 자본투자는 500억 달러 미만으로 예상되며, 2022년의 590억 달러 투자 수준보다 낮습니다. 이는 주로 풀필먼트 네트워크 투자의 예상 전년 대비 감소에 의해 주도됩니다. AWS 고객 요구를 지원하기 위한 인프라에 계속 투자하고 있으며, 제너레이티브 AI 및 대형 언어 모델 노력과 관련된 투자를 포함합니다. 자본 효율성을 높이면서도 성장 기회에 선택적으로 투자하고 있습니다.
AWS는 1분기에 214억 달러 매출을 기록하며 전년 대비 16% 성장했습니다. 연간 환산 매출은 850억 달러 이상을 유지했습니다. 그러나 성장률은 1분기 중 계속 둔화되었으며, 4월 매출 성장률은 1분기보다 약 500bp 낮았습니다(약 11% 수준).
지속적인 경제 불확실성으로 모든 규모의 고객들이 비즈니스 전반에 걸쳐 비용 절감을 계속 찾고 있으며, 아마존에서 보고 있는 것과 유사합니다. 예상대로 1분기에는 AWS 성장이 계속 둔화되었으며, 4월 매출 성장률은 1분기보다 약 500bp 낮았습니다.
한 분기나 한 해를 최적화하려고 하지 않는다는 점을 상기시켰습니다. 우리 모두보다 오래 지속될 고객 관계와 비즈니스를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 따라서 AWS 영업 및 지원 팀은 고객들이 AWS 지출을 최적화하여 불확실한 경제를 더 잘 극복할 수 있도록 돕는 데 많은 시간을 계속 할애하고 있습니다. 이러한 고객 지향은 DNA에 내장되어 있으며, 고객 관계와 장기 비즈니스에 대한 사고 방식을 알려줍니다.
비용 최적화에도 불구하고, 신규 고객 파이프라인은 건강하고 견고하게 유지되고 있으며, 많은 고객들이 장기적으로 AWS로 마이그레이션하고 약정하는 계획을 계속 세우고 있습니다.
북미 부문은 전반적으로 강력한 개선을 보였습니다. 북미 부문 영업 마진은 1분기 2022년 최저점 이후 5개 분기 연속 개선을 보였으며, 2분기 영업 마진은 3.9%였습니다. 이는 지난 5개 분기 동안 620bp 개선입니다.
Stores 비즈니스 수익성 개선에 꾸준한 진전을 보이고 있습니다. Stores 비즈니스에서 가장 큰 운영이익 개선 동인 중 하나는 서비스 비용 절감이었으며, 배송 비용과 풀필먼트 비용이 단위 성장보다 느린 속도로 계속 증가했습니다. 가장 최근에는 지역화가 중요한 기여 요인입니다. 더 빠른 배송 속도는 더 나은 네트워크 연결성과 더 나은 재고 배치에서 비롯되며, 이는 이동 거리가 짧고 접촉이 적어 비용이 적게 들고 더 나은 환경에 도움이 됩니다.
지리 전반에 걸쳐 고객들은 가격에 날카롭게 유지하고 강력한 선택폭을 갖추며 배송 속도를 포함한 더 쉽고 더 쉬운 편의성에 집중하는 것을 높이 평가하며, 이는 1분기 내내 계속 개선되었습니다. 그러나 불확실한 경제 환경과 지속적인 인플레이션 압박이 계속되는 요인이며, 소비자 전반의 조심스러운 지출을 계속 유도하고 있다고 믿습니다.
국제 부문은 분기 대 분기 매출 가속화를 보였으며, 이는 유럽의 거시경제 압박 완화에 의해 도움을 받았습니다. 전반적으로 서비스하는 지리 전반에 걸쳐 고객들이 가격에 날카롭게 유지하고 강력한 선택폭을 갖추며 배송 속도를 포함한 더 쉽고 더 쉬운 편의성에 집중하는 것을 높이 평가했습니다.
국제 부문도 북미와 마찬가지로 운영 마진이 3분기 2022년 최저점 이후 3개 분기 연속 개선을 보였으며, 2분기 마진 손실은 -3%였습니다. 이는 지난 3개 분기 동안 590bp 개선입니다. 이 부문에는 신흥 국가도 포함됩니다. 일부 시장에서 우리가 얼마나 초기 단계에 있는지 기억하는 것이 중요합니다. 지난 6년 동안 10개 이상의 국가를 출시했으며, 항상 고객 경험과 수익성으로 가는 경로를 평가하고 있으며, 우리가 가고 있는 경로가 마음에 듭니다. 미국에서 수익성에 도달하는 데 9년이 걸렸다는 것을 상기시켰습니다.
2023년 2분기 매출 가이던스: 1,270억~1,330억 달러
2023년 2분기 영업이익 가이던스: 20억~55억 달러
AWS 성장률 전망:
2023년 전체 자본투자 전망:
운영 효율성 개선 지속:
Q1. AWS 비용 최적화 진행 상황과 정상화된 성장률 전망은?
A (Andy): AWS 팀과 이에 대해 상당한 시간을 보냈습니다. 고객들과 이야기할 때 계속 보고 있는 것은 고객들이 지출하는 것에 대해 적절하게 조심스럽고 불확실한 경제에서 보고 있는 것에 대해 비용을 절감할 방법을 찾으려고 노력한다는 것입니다. 대부분의 회사가 그렇듯이 우리 자신도 포함해서요. 우리는 고객들이 장기간 성공하도록 돕는 매우 긴 실적을 가지고 있으며, 우리가 모두보다 오래 지속될 관계와 비즈니스를 구축하려고 하기 때문에 의미가 있다고 생각하는 것을 계속 추구합니다. 따라서 고객들이 비용을 절감하고 확장 및 축소할 수 있는 스마트한 방법을 생각하도록 돕는 데 많은 시간을 할애하고 있습니다. 다시 말하지만, 클라우드의 큰 장점 중 하나는 빠르게 성장하면 원활하게 확장할 수 있지만, 수요가 없을 때는 우리에게 돌려주고 비용 지불을 중단할 수 있다는 것입니다. 우리는 고객들이 비용을 절감하는 스마트한 방법을 찾도록 열심히 노력하고 있습니다. 고객들이 우리에게 꽤 명시적으로 말하는 것이 중요하다고 생각합니다. 이것은 기술이나 클라우드에 돈을 덜 쓰려는 비용 절감 노력이 아닙니다. 이것은 지금 비즈니스에 가장 중요한 것을 재우선순위하고 변경될 새로운 고객 경험을 구축할 수 있도록 리소스를 재배분하려는 것입니다. 프로젝트를 구축하는 데 시간이 걸립니다. 재배분하고 재우선순위를 정하고 무엇을 구축할지 재정의할 때, 실제로 구현하기 전에 구축해야 합니다. 이러한 이니셔티브에서 고객들과 꽤 조심스럽고 긴밀하게 작업하고 있습니다. 클라우드에는 여전히 너무 많은 성장이 앞에 있다는 것을 기억하는 것이 중요하다고 생각합니다. 전 세계 IT 지출의 90% 이상이 온프레미스에 있습니다. 그 방정식이 뒤집힐 것이라고 믿는다면 대부분 클라우드로 이동하는 것입니다. 또한 많은 사람들이 깨닫지 못하는 것이 제너레이티브 AI의 출현으로 클라우드에서 발생하고 지출될 비소비의 양이라고 생각합니다. 너무 많은 고객 경험이 재창조되고 이전에는 존재하지 않았던 발명될 것이라고 생각하며, 모두 제 의견으로는 클라우드에서 지출될 것입니다.
A (Brian): 1분기를 넘어 어디에 있을지에 대한 질문에 대해, 우리가 보고 있는 것을 분석하는 데 상당한 시간을 보냈으며, 저도 직접 상당한 시간을 보냈습니다. AWS의 기본을 좋아합니다. 고객 파이프라인, 진행 중인 워크로드의 마이그레이션 세트가 강력하고, 제품 혁신 및 전달이 빠르고 매력적이며, 사람들은 때때로 전 세계 IT 지출의 90% 이상이 여전히 온프레미스에 있다는 것을 잊습니다. 그 방정식이 뒤집힐 것이라고 믿는다면, 우리는 그렇게 믿으며, 클라우드로 이동할 것이며, 광범위한 기능을 가진 클라우드 인프라 제공을 갖는 것이 좋으며, 상당히 최고의 보안 및 운영 성능과 가장 크고 파트너 생태계를 갖는 것이 앞으로 나아가는 데 좋은 징조입니다. 그러나 AWS에서 발명하는 것을 마치는 것과는 거리가 멉니다. 대형 언어 모델과 제너레이티브 AI 및 관련 칩과 관리 서비스에 대한 최근 발표는 또 다른 최근 예입니다. 제 의견으로는 얼마나 많은 새로운 클라우드 비즈니스가 머신러닝의 대기 중인 진화에서 향후 몇 년 동안 발생할지 거의 인정하지 않습니다.
Q2. 북미 소매 마진 회복 경로와 팬데믹 이전 수준 이상 가능성은?
A (Brian): 북미 소매 마진에 대해, 우리는 여정을 따라가고 있으며, 비용 구조 회복과 팬데믹 이전 수준으로 돌아가는 데 견고한 진전을 보이고 있습니다. Andy는 운영에서의 노력과 운영 지역화에 대해 이야기했습니다. 지난 6~9개월 동안 우리가 종사하는 모든 비즈니스를 열심히 살펴보고 조정했습니다. 운영 측면에서는 여전히 많은 일이 남아 있으며, 특히 북미 부문의 영업 마진을 보면, 예를 들어 북미 부문 영업 마진은 이번 분기에 1.2%였습니다. 팬데믹 이전에는 대략 4~6% 범위였습니다. 이것이 상승 여지의 일종의 마커이지만, 그 숫자에는 많은 움직이는 부분이 있습니다. 광고가 있고, 미래 성장을 위한 투자가 있으며, 운영이 달성하고 있는 핵심 수익성과 비용 구조가 있습니다. 진전을 보이고 있고, 열심히 노력하고 있지만, 1~2분기 내에 회복되는 것보다 더 긴 길입니다.
A (Andy): 지난 6~9개월 동안 네트워크가 근본적으로 변경되면서 흥미롭고 솔직히 우리 모두에게 꽤 고무적이었던 것 중 하나는 우리가 겪은 만큼의 성장을 겪고 풀필먼트 센터 풋프린트를 두 배로 늘리고 몇 년 만에 UPS 규모의 라스트 마일 운송 네트워크를 구축할 때 생산적으로 만들기 위해 작업해야 할 것이 많다는 것입니다. 그러나 지난 6~9개월 동안 많은 일을 했습니다. 그러나 이전에 작동했던 일부 방법은 여러 규모의 팔꿈치를 거쳐 작동했지만, 네트워크가 근본적으로 변경되면 비효율적이 되고 중요한 방식으로 비효율적이 됩니다. 그것이 부분적으로 Andy가 이야기한 지역화 노력으로 이어졌지만, 또한 지난 6~9개월 동안 운영에서 우리가 하는 거의 모든 것을 재평가하게 했으며, 우리가 이전에 생각했던 것보다 훨씬 더 많은 기회를 찾았습니다. 따라서 팬데믹 이전의 영업 마진으로 회복할 기회가 있을 뿐만 아니라 일부 추가 상승 여지가 있다고 꽤 낙관적입니다.
Q3. 국제 전자상거래 사업 성장 가속화와 마진 개선은?
A (Brian): 국제 부문 매출 성장은 환율 중립 기준으로 9% 대 4분기 5%로 가속화를 보았습니다. 거기의 경제가 특히 유럽의 확립된 국가에서 안정화되기 시작하고 있다고 생각합니다. 소비자 신뢰가 증가했고 인플레이션이 감소하고 있습니다. 일부는 북미와 유사하지만, 국제에서 우리가 기대하지 않았던 일부 상승 여지가 1분기에 있었고 그것은 좋은 강점이었습니다. 마진에 대해서는 마이너스 마진이 내려왔습니다. 최상위 라인이 거기에 도움이 되지만, 우리가 하고 있는 일부 투자 감소의 함수이기도 합니다. 대부분은 북미에 있지만, 운영 효율성의 개선과 일부 글로벌 프로그램의 가장자리에서 국제에서 비용을 절감하는 것을 볼 것입니다. 국제는 이미 수익성이 있고 북미와 비슷하지만 개발의 초기 단계에 있는 확립된 국가의 집합이며, 수익성에 대한 동등성을 향해 노력하고 있다는 것을 다시 상기시킬 것입니다. 우리는 많은 국가에서 북미에서 본 곡선보다 앞서 있는 프라임 혜택을 전면 적재했습니다. 그래서 거기에 만족합니다. 우리는 큰 신흥 비즈니스를 가지고 있습니다. 지난 5년 동안 10개 이상의 새로운 국가를 추가했습니다. 북미를 되돌아보면 미국에서 손익분기점 수익성에 도달하는 데 9년이 걸렸고, 해외 많은 국가에서 비슷한 곡선을 봅니다. 사실 추가 과제가 있습니다. 일반적으로 결제 수단 부족, 특히 운송 및 인터넷 및 기타 모든 것을 위한 확립된 인프라 부족과 같은 것들을 처리해야 합니다. 따라서 채택이 더 느릴 수 있지만, 우리가 구축하고 있는 비즈니스에 대해 좋은 느낌을 받습니다. 북미에서 했던 것과 동일한 많은 특성을 가지고 있으며, 가격 선택 및 편의성이 그 핵심에 있습니다. 많은 신흥 국가에서도 Prime Video의 채택 및 트래픽 및 신규 고객 획득에 대해 매우 만족합니다. 좋은 분기였습니다. 다시 비용 구조를 개선하고 이러한 비즈니스를 국가별로 성장시키는 데 계속 노력할 것입니다.
Q4. 식료품 사업 전략과 Amazon Fresh 포맷 개선은?
A (Andy): 식료품에 대해 계속 진전하고 있습니다. 흥미로운 식료품 비즈니스를 가지고 있으며, 꽤 오랫동안 그 안에 있었고 실제로 꽤 큰 식료품 비즈니스를 가지고 있습니다. 비정상적인 선택 식료품 비즈니스입니다. 대량 상품점들이 25~30년 전에 식료품에 들어간 방법과 매우 유사합니다. 선택은 온도 제어되지 않는 품목입니다. 통조림과 포장 식품 및 종이 제품 및 애완동물 용품 및 개인 관리 및 건강 및 뷰티 및 모든 종류의 소모품입니다. 흥미롭게도, 소비자들이 지출하는 것에 대해 조심스럽고 다른 제품 변형으로 거래를 내리는 방법을 찾는 현재 환경에서 소모품은 매우 강력하게 유지되었습니다. 따라서 식료품 비즈니스의 그 부분에 대해 계속 매우 만족하고 있습니다. 훨씬 더 광범위한 수의 식료품 쇼핑 여행을 서비스하기 위해 우리가 고객을 돕고자 하는 것을 위해서는 대부분의 쇼핑 방문이 여전히 물리적 매장이기 때문에 더 큰 물리적 존재가 있어야 합니다. 우리는 거기에 2가지 노력을 가지고 있습니다. Whole Foods가 있으며, 이는 정말로 유기농 식료품 공간을 개척했으며, 계속 멋지게 성장하고 있으며, 지난 1년 동안 비즈니스에 여러 가지 변경을 했으며, 수익성 궤적을 변경했으며, 그것에 대해 매우 좋은 느낌을 받습니다. 동시에 여전히 전체 시장 부문의 일부입니다. 우리가 원하는 만큼 식료품을 서비스하고 싶다면 대량 물리적 제공이 있어야 합니다. 그리고 그것이 우리가 Amazon Fresh라고 부르는 브랜드로 몇 년 동안 작업해 온 것입니다. 더 앞서 있었으면 좋겠지만, 많은 아이디어를 시도했습니다. 훨씬 더 광범위하게 확장하고자 하는 포맷에 대한 확신을 아직 찾지 못했습니다. 수십 개의 매장에 걸쳐 작업 중인 실험과 아이디어와 개념 세트가 있으며, 실제로 작동할 수 있는 것이 있다고 꽤 낙관적이며, 내년에 그것을 찾기를 희망합니다. 그러나 오늘 우리에게 큰 비즈니스라고 계속 믿으며, 계속 커지고 있지만, 아마존에게 훨씬 더 클 수 있는 기회가 있으며, 고객을 더 광범위하게 도울 수 있다고 믿습니다. 물리적 존재가 있다는 것은 식료품 제품을 서비스할 수 있을 뿐만 아니라 다른 일부 조각을 저장하고 일부 다른 제품 라인에서도 고객을 도울 수 있는 능력을 가질 것이라고 생각합니다.
Q5. 제너레이티브 AI가 AWS 사업과 자본지출에 미치는 영향은?
A (Andy): 머신러닝에 대해 생각할 때, 아마존에서 25년 이상 머신러닝에 상당한 투자를 해왔다는 것을 기억하는 것이 유용합니다. 우리가 하는 거의 모든 것에 깊이 내재되어 있습니다. 우리의 개인화된 전자상거래 추천을 촉진하고, 풀필먼트 센터의 Pick Pass를 주도하고, Go 매장에 있으며, Primera, 드론에 있습니다. 분명히 Alexa에 있습니다. 그리고 AWS에서는 25개 이상의 머신러닝 서비스를 가지고 있으며, 가장 광범위한 머신러닝 기능과 고객 기반을 가지고 있습니다. 따라서 우리 유산에 깊이 내재되어 있습니다. 지난 9개월 동안 일어난 일을 보면 이러한 대형 언어 모델과 제너레이티브 AI 기능이 있었습니다. 한동안 주변에 있었지만, 솔직히 모델은 약 6~9개월 전까지 그다지 매력적이지 않았으며, 훨씬 더 크고 훨씬 빨리 훨씬 나아졌으며, 실제로 존재하는 거의 모든 고객 경험을 변환할 수 있는 놀라운 기회를 제공하며, 이전에는 정말 쉽게 만들 수 없었던 많은 것들이 있습니다. 따라서 그 공간에서 매우 초기 단계입니다. 아마도 놀랍지 않게, 우리는 수년 동안 자체 대형 언어 모델을 투자하고 구축해 왔으며, 회사 전반에 걸쳐 매우 큰 투자를 가지고 있습니다. 제가 분해하는 방법은 이 공간에서 3가지 거시 영역이 있다고 말하는 것입니다. 아마도 여기의 하단 계층은 모든 대형 언어 모델이 컴퓨팅에서 실행될 것이라는 것입니다. 그 컴퓨팅의 핵심은 그 컴퓨팅에 있는 칩이 될 것입니다. 그리고 현재까지 많은 칩이 있으며, 특히 이러한 유형의 워크로드에 최적화된 GPU는 비싸고 부족합니다. 충분한 용량을 찾기 어렵습니다. 따라서 AWS에서 우리는 수년 동안 맞춤형 머신러닝 칩을 구축하기 위해 노력해 왔으며, Trainium이라고 부르는 훈련에 특화된 칩과 Inferentia라고 부르는 추론 또는 모델에서 나오는 예측에 특화된 칩을 구축했습니다. 실제로 현실은 대부분의 사람들이 훈련에 대부분의 시간과 돈을 소비하지만, 이러한 모델이 앱에 있는 프로덕션으로 졸업하면 모든 지출이 추론에 있을 것입니다. 따라서 둘 다 많이 중요합니다. 우리가 방금 두 번째 버전을 출시했으며, 훈련과 Inferentia 모두에서 가격과 성능의 조합은 꽤 차별화되고 매우 중요합니다. 따라서 우리는 많은 머신러닝 훈련 추론이 AWS에서 실행될 것이라고 생각합니다. 그런 다음 생각하면, 모델을 훈련해야 하고, 추론을 실행해야 하며, 모델을 구축해야 합니다. 실제로 중요한 선도 대형 언어 모델을 보면 구축하는 데 수년과 수십억 달러가 걸립니다. 그 시간과 돈을 투자하고 싶어 하는 소수의 회사가 있을 것이며, 아마존에서 그 중 하나가 될 것이지만, 대부분의 회사는 그렇지 않습니다. 따라서 대부분의 회사가 실제로 원하고 AWS에게 말하는 것은 그 기본 모델 중 하나를 사용하고 자체 독점 데이터와 자체 요구 및 고객 경험을 위해 사용자 지정할 수 있는 능력을 갖고 싶어 합니다. 고유 IP를 더 광범위한 일반화된 모델로 누출하지 않는 방식으로 그렇게 하고 싶어 합니다. 그것이 Bedrock입니다. 우리가 방금 발표했습니다. 1주일 전쯤입니다. 관리형 기본 모델 서비스이며, 사람들은 Titan이라고 부르는 Amazon의 기본 모델을 실행하거나 AI21 및 Anthropic 및 Stability AI와 같은 선도 대형 언어 모델 제공업체에서 실행할 수 있습니다. 그들은 이러한 모델을 실행하고, 기준선을 가져와서, 자체 목적에 맞게 사용자 지정하고, AWS에서 나머지 응용 프로그램에 사용하는 것과 동일한 보안 개인 정보 보호 및 모든 기능으로 실행할 수 있습니다. 따라서 고객에게 매우 매력적입니다. 그런 다음 세 번째 계층은 실제로 이러한 대형 언어 모델 위에 구축될 응용 프로그램입니다. ChatGPT는 구축 중인 응용 프로그램의 좋은 예입니다. 우리는 그 응용 프로그램 중 일부를 스스로 구축할 것입니다. 예를 들어, 제너레이티브 AI에서 구축될 가장 매력적인 응용 프로그램 중 일부는 코딩 지원으로 개발자를 훨씬 더 효과적으로 만드는 것과 관련이 있다고 생각합니다. 그래서 우리는 CodeWhisperer라는 것을 구축했으며, 방금 일반 가용성을 발표했습니다. 개발자는 비디오 호스팅 웹사이트를 구축하고 싶다는 것과 같은 자연어를 연결할 수 있습니다. CodeWhisperer는 개발자가 사용하고 프로덕션에 배치해야 하는 코드를 가져와서 정말 매력적입니다. 개발자가 얼마나 더 생산적일지 생각하면 그들이 대신 무엇을 할지 생각하면 재작성 코드의 세부 사항을 다시 작성하고 시간이 걸립니다. 큰 일이라고 생각합니다. 이제 두 번째 질문으로, 이 최상위 계층에 대해 방금 이야기한 것과 관련이 있습니다. 우리는 매우 매력적인 응용 프로그램 수를 구축할 것이지만, 대부분은 다른 회사에 의해 구축될 것입니다. 우리는 가장 큰 수가 AWS에 구축될 것이라고 믿습니다. 기억하십시오, AI의 핵심은 데이터입니다. 사람들은 제너레이티브 AI 모델을 데이터로 가져오고 싶어 하며, 그 반대는 아닙니다. AWS는 고객을 위한 가장 광범위한 스토리지, 데이터베이스, 분석 및 데이터 관리 서비스 배열을 가지고 있을 뿐만 아니라 더 많은 고객이 DataStore에 있습니다. 제너레이티브 AI 스택의 이 세 계층에서 고객에게 비교할 수 없는 선택을 제공하는 것과 함께 기업이 제너레이티브 AI 응용 프로그램을 프로덕션에 넣는 것에 대해 편안하게 느끼기 위해 필요한 Bedrock의 엔터프라이즈급 보안과 함께, 우리는 AWS가 제너레이티브 AI에서 고객의 장기 파트너 선택으로 위치할 것이라고 생각합니다.
A (Brian): 제너레이티브 AI가 자본 비용 지출에 얼마나 영향을 미칠 수 있는지에 대해, 우리는 AWS 비즈니스에서 상당한 양의 자본 비용을 지출하고 있으며, 대형 언어 모델과 제너레이티브 AI에 투자하고 있습니다. 현재 상당한 수요가 있으며, 고객들이 성공하고 있기 때문에 제너레이티브 AI에 훨씬 더 많은 자본을 지출해야 하는 과제를 갖고 싶습니다. 그들이 우리 서비스 위에서 성공하고 있다는 것을 의미할 것입니다.
(후략 - 길이 제한으로 인해 나머지 Q&A 요약 생략)
미국 풀필먼트 네트워크 지역화 전환 완료, 효율성 크게 개선
아마존은 1분기에 미국 풀필먼트 네트워크를 지역화 모델로 전환하는 중요한 구조적 변화를 완료했습니다. 이는 팬데믹 기간 동안 급격히 확장된 네트워크를 최적화하는 핵심 전략으로, 더 빠른 배송과 더 낮은 비용을 동시에 달성할 수 있게 합니다. Stores 매출 및 단위 판매 성장이 풀필먼트 비용 및 배송 비용 성장을 앞지른 것은 이러한 지역화 효과가 이미 나타나고 있음을 보여줍니다. 투자자들은 2023년 내내 이러한 효율성 개선이 계속되어 마진이 점진적으로 개선될 것으로 기대할 수 있습니다.
AWS 성장 둔화는 단기 현상, 제너레이티브 AI가 새로운 성장 동력
AWS 성장률이 16%로 둔화되었고 4월에는 약 11%로 더욱 감소했지만, 이는 주로 고객들의 단기 비용 최적화 노력 때문입니다. 고객들은 비용을 절감하는 것이 아니라 리소스를 재배분하여 새로운 고객 경험을 구축하려고 합니다. 신규 고객 파이프라인은 건강하며, 전 세계 IT 지출의 90% 이상이 여전히 온프레미스에 있어 장기 성장 잠재력은 막대합니다. 특히 제너레이티브 AI와 대형 언어 모델의 출현으로 새로운 비소비가 클라우드에서 발생할 것으로 예상되며, 이는 AWS의 새로운 성장 동력이 될 것입니다.
잉여 현금 흐름 4분기 연속 개선, 운영 자본 정상화 진행 중
1분기 운영 현금 흐름은 543억 달러로 전년 대비 38% 증가했으며, 이는 개선된 수익성과 운영 자본 정상화 덕분입니다. 특히 공급망 완화로 재고 구매 및 지불 주기가 개선되어 운영 자본에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 잉여 현금 흐름은 4분기 연속 개선되었으며, 이러한 트렌드는 2023년 내내 계속될 것으로 예상됩니다. 투자자들은 아마존의 현금 창출 능력이 빠르게 회복되고 있음을 주목해야 합니다.
자본지출 감소, 효율성 개선과 선택적 투자 균형
2023년 전체 자본투자는 500억 달러 미만으로 예상되며, 이는 2022년의 590억 달러에서 약 15% 감소한 수치입니다. 풀필먼트 네트워크 투자는 감소하는 반면, AWS 인프라 투자는 제너레이티브 AI 및 대형 언어 모델 노력을 포함하여 계속됩니다. 이는 회사가 자본 효율성을 높이면서도 성장 기회에 선택적으로 투자하고 있음을 보여줍니다. 투자자들은 자본지출 감소가 잉여 현금 흐름 개선에 기여할 것으로 기대할 수 있습니다.
북미 소매 마진 회복 여정 중반, 팬데믹 이전 수준 이상 가능성
북미 부문 영업 마진은 1분기 2022년 최저점 이후 5개 분기 연속 개선을 보였습니다. 그러나 1분기 마진은 1.2%로 팬데믹 이전 4~6% 범위보다 여전히 낮습니다. 회사는 팬데믹 이전 수준으로 회복할 뿐만 아니라 그 이상의 개선 가능성도 있다고 언급했습니다. 이는 지역화 및 기타 운영 효율성 개선으로 새로운 기회를 발견했기 때문입니다. 투자자들은 마진 회복이 여러 분기에 걸친 여정이지만, 상승 잠재력이 크다는 점을 인식해야 합니다.
제너레이티브 AI 전략 명확화, AWS의 차별화된 포지셔닝
Andy Jassy는 제너레이티브 AI 공간에서 아마존의 3계층 전략을 명확히 했습니다: (1) 컴퓨팅 칩 (Trainium, Inferentia), (2) 관리형 기본 모델 서비스 (Bedrock), (3) 응용 프로그램 (CodeWhisperer 등). 아마존은 각 계층에서 차별화된 제품을 제공하며, 특히 Bedrock은 고객들이 자체 독점 데이터로 대형 언어 모델을 사용자 지정할 수 있게 하면서도 IP를 보호할 수 있도록 합니다. 투자자들은 제너레이티브 AI가 AWS의 새로운 성장 동력이 될 것이며, 아마존이 이 공간에서 경쟁 우위를 갖추고 있음을 인식해야 합니다.