발표일: 2024년 8월 1일
CEO: Andy Jassy | CFO: Brian Olsavsky
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아마존은 2024년 2분기 매출 1,480억 달러를 기록하며 전년 대비 11% 성장(환율 제외)했고, 영업이익은 147억 달러로 91% 급증하여 가이던스 상단 대비 7억 달러 초과 달성했다. 후행 12개월 잉여현금흐름(장비 파이낸스 리스 조정)은 514억 달러로 664%(447억 달러) 개선되었다. AWS는 263억 달러 매출로 18.8% 성장하며 1,100억 달러 연환산 런레이트에 도달했고, 영업이익은 93억 달러로 43% 증가했다. 북미 부문 영업이익은 51억 달러로 영업이익률 5.6%를 기록하며 전년 대비 170bp 개선을 보였다. 국제 부문 영업이익은 3억 달러로 전년 대비 12억 달러 개선되며 흑자를 유지했고, 영업이익률 0.9%를 달성했다. 광고 매출은 환율 제외 시 강력하게 성장했다. 2024년 상반기 프라임 고객 배송 속도가 역대 최고를 기록했으며, 50억 개 이상 품목을 당일/익일 배송했다. 3자 판매자 비중은 60%를 유지했다. 서버 내용연수 변경이 AWS 마진에 약 200bp의 유리한 영향을 미쳤다. 올해 상반기 CapEx는 305억 달러였다.
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1. AWS 성장 재가속 지속과 AI 혁명: AWS 성장률이 18.8%로 전 분기 17.2%에서 추가 가속했다. 고객들이 비용 최적화의 상당 부분을 완료했으며, 새로운 노력에 다시 집중하고 있다. 인프라 현대화(온프레미스→클라우드) 재개와 생성형 AI에 대한 큰 수요가 주요 동인이다. AI 비즈니스는 이미 수십억 달러 매출 런레이트에 도달했으며, 3자릿수 전년 대비 성장률로 성장하고 있고, AWS 자체보다 3배 빠르다. Andy Jassy CEO는 "일생일대의 기회"라고 표현했다. 3계층 전략 모두에서 강력한 진전: (1) NVIDIA H200 GPU를 탑재한 EC2 P5e 인스턴스 제공(업계 최초), Trainium/Inferentia 수요 급증으로 제조 파트너에게 여러 차례 추가 생산 요청. (2) Bedrock이 수만 개 고객 사용 중, Claude 3.5 Sonnet, Llama 3.1, Mistral Large 2 등 최고 모델 추가. (3) Amazon Q가 업계 최고 코드 수용률 기록, 아마존 내부에서 30,000개 Java JDK 애플리케이션 마이그레이션하여 2.6억 달러 절약 및 4,500 개발자년 절감.
2. 소매 부문 수익성과 효율성 지속 개선: 북미 부문 영업이익률이 5.6%를 기록하며 전년 대비 170bp, 전 분기 대비 20bp 개선을 보였다. 핵심 북미 Stores 비즈니스는 전 분기 대비 다시 마진을 개선했다. 지속적인 서비스 비용 개선이 주요 동인이며, 지역적으로 재고를 더 잘 배치하여 더 통합된 배송(더 높은 박스당 단위)과 더 나은 온로드 생산성 및 운송 네트워크 배송 효율성을 달성했다. 국제 부문도 영업이익 3억 달러로 전년 대비 390bp 개선을 보이며 흑자를 유지했다. 기존 국가(영국, 독일)의 비용 구조 개선과 더 통합된 배송이 주효했으며, 신흥 국가들도 고객 오퍼링을 확장하고 비용 구조를 활용하며 Prime 혜택에 투자하고 있다.
3. 광고 사업 강력한 모멘텀 지속: 광고 매출이 후행 12개월 기준 500억 달러를 돌파했으며, 전년 대비 20억 달러 이상 증가했다. 스폰서 광고가 오늘날 광고 매출의 대부분을 차지하며, 여전히 추가 기회가 있다. 이러한 성장에도 불구하고 비디오 광고는 이제 막 시작 단계다. 5월 Upfronts에 처음 등장했으며, 콘텐츠, 도달 범위, 신호, 광고 기술 전반에 걸쳐 제공하는 차별화된 가치에 대한 대행사 및 광고주 피드백에 고무되어 있다. Prime Video의 광고를 통해 브랜드에게 흥미로운 기회는 전통적으로 인지도 중심이었던 TV 광고를 제품 판매나 구독 가입 같은 비즈니스 결과에 직접 연결할 수 있는 능력이다. 측정 및 광고 기술을 통해 이를 수행할 수 있어, 브랜드가 광고의 관련성과 성과를 지속적으로 개선할 수 있다.
4. 배송 속도 혁신과 동일일 네트워크 확장: 2024년 상반기 프라임 고객 배송 속도가 역대 최고를 기록했으며, 50억 개 이상 품목을 당일/익일 배송했다. 고객이 더 빠른 배송을 경험할수록 아마존을 더 많은 쇼핑 요구에 활용하며, 일상 필수품 비즈니스의 지속적인 가속화가 이를 증명한다. 동일일 풀필먼트 센터, 인바운드 네트워크 지역화, 로보틱스 및 자동화 등 여러 기회를 통해 서비스 비용을 더 낮출 수 있다고 확신한다. 이러한 비용 개선은 한 분기나 한 번에 일어나지 않으며, 기술과 프로세스 혁신과 많은 뛰어난 실행이 필요하다. 그러나 서비스 비용을 계속 낮출 수 있는 경로를 보고 있다.
5. CapEx 증가와 AI 인프라 투자: 2024년 전체 CapEx가 약 750억 달러가 될 것으로 예상한다. 상반기에 305억 달러를 지출했으며, 하반기에 더 높을 것으로 예상한다. 지출의 대부분은 AWS 인프라를 지원하기 위한 것이며, 생성형 AI와 비생성형 AI 워크로드 모두에서 강력한 수요가 지속되고 있다. 기술 인프라를 지원하기 위해 북미 및 국제 부문도 포함된다. 또한 풀필먼트 및 운송 네트워크에 투자하여 비즈니스 성장을 지원하고, 배송 속도를 개선하며, 서비스 비용을 낮추고 있다. 여기에는 동일일 배송 시설, 인바운드 네트워크, 로보틱스 및 자동화에 대한 투자가 포함된다. Andy Jassy CEO는 "수요가 빠르게 성장할수록 데이터 센터, 네트워킹 장비, 하드웨어에 더 빠르게 자본을 투자해야 한다"며, 과거 AWS가 자본 투자와 수익화의 균형을 성공적으로 관리해왔다고 강조했다.
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AWS는 2분기 매출 263억 달러로 전년 대비 18.8% 성장(환율 제외)했으며, 1,100억 달러 연환산 런레이트에 도달했다. 1분기 17.2%에서 추가 가속했다. 세 가지 거시 트렌드가 AWS 성장을 견인하고 있다: (1) 기업들이 비용 최적화의 상당 부분을 완료하고 새로운 노력에 다시 집중하고 있다. (2) 인프라 현대화(온프레미스→클라우드) 재개. (3) AI 활용에 대한 큰 관심. AI 비즈니스는 이미 수십억 달러 매출 런레이트에 도달했으며, 3자릿수 전년 대비 성장률로 성장하고 있고, AWS 자체보다 3배 빠르다. 3계층 전략 모두에서 강력한 진전이 있다. 최하위 계층(모델 구축자): NVIDIA H200 GPU를 탑재한 EC2 P5e 인스턴스를 업계 최초로 제공했으며, Elastic Fabric Adapter와 Nitro 덕분에 유리한 네트워킹 성능을 제공한다. Trainium/Inferentia 커스텀 칩 수요가 급증하여 제조 파트너에게 여러 차례 추가 생산을 요청했다. Trainium2가 향후 몇 주 안에 출시될 예정이다. SageMaker 표준화가 증가하고 있으며, HyperPod 기능이 게임 체인저다. 중간 계층(기존 모델 활용): Bedrock이 수만 개 고객 사용 중이며, Claude 3.5 Sonnet(현재 최고 성능 모델), Llama 3.1, Mistral Large 2 등을 추가했다. 상위 계층(애플리케이션): Amazon Q가 업계 최고 코드 수용률을 기록하며, 아마존 내부에서 30,000개 Java JDK 애플리케이션을 마이그레이션하여 2.6억 달러 절약 및 4,500 개발자년 절감했다. 영업이익은 93억 달러로 전년 대비 40억 달러 증가했다. 비용 통제에 지속적으로 집중했으며, 측정된 속도의 채용을 포함한다. AWS 영업이익률에는 2024년부터 시행된 서버 내용연수 변경으로 인한 약 200bp의 유리한 영향이 포함되어 있다.
북미 부문은 2분기 매출 900억 달러로 전년 대비 9% 성장했다. 작년 윤년이 약 100bp의 전년 대비 성장을 추가했다는 점을 강조했다. 현재 더 낮은 평균 판매 가격(ASP)을 보고 있는데, 고객들이 가능한 경우 가격을 절충하고 있기 때문이다. 컴퓨터, 전자제품, TV 같은 더 재량적이고 높은 가격대 품목이 업계 다른 곳에서 보는 것보다 빠르게 성장하고 있지만, 더 강력한 경제에서 보는 것보다는 느리다. 지속적인 빠른 배송 속도가 더 많은 고객의 일상 필수품 비즈니스를 확보하고 있다. 판매자 수수료가 최신 수수료 변경으로 인한 행동 변화로 예상보다 약간 낮다. 이러한 문제들이 단기 매출을 압박하지만, 일반적으로 이러한 트렌드를 좋아한다. 소비자들이 지출에 신중한 반면, 북미 단위 성장이 매출 성장을 의미 있게 앞지르고 있어, 선택, 저가격, 배송에 대한 지속적인 작업이 공명하고 있음을 보여준다. 판매자 수수료 측면에서, 의류 수수료를 낮추는 것이 의류에서 상당한 전년 대비 단위 성장을 촉진했다. 판매자가 항목을 여러 Amazon 인바운드 시설로 보내도록 하는 인센티브(우리에게 노력과 비용을 절약하면 그들도 비용을 절약)가 예상보다 더 많은 호응을 얻고 있다. 이러한 집합적 발전은 더 나은 선택, 더 낮은 가격, 더 빠른 배송 속도의 형태로 고객에게 혜택을 줄 것이다. 영업이익은 51억 달러로 영업이익률 5.6%를 기록하며 전년 대비 170bp 개선을 보였다. 핵심 북미 Stores 비즈니스는 전 분기 대비 다시 마진을 개선했다.
국제 부문은 2분기 매출 317억 달러로 전년 대비 10% 성장(환율 제외)했다. 유료 단위 성장이 11%로 1분기와 일치했다(윤년 조정 후). 프라임 회원들이 쇼핑 빈도를 계속 높이고 Amazon에서 지출을 늘리고 있다. 전체적으로 단위 판매가 11% 성장했다. 영업이익은 3억 달러로 전년 대비 12억 달러 개선을 보이며 흑자를 유지했고, 영업이익률은 0.9%로 전년 대비 390bp 개선을 달성했다. 연초 이후 3개 분기 연속 국제 부문에서 영업이익을 창출했으며, 연초 이후 총 25억 달러에 달한다. 기존 국가(영국, 독일)에서 강세를 보고 있으며, 비용 구조 개선을 통해 운송 네트워크의 온로드 생산성과 풀필먼트 센터의 더 나은 실행으로 효율성을 계속 높이고 있다. 신흥 국가들도 매출 성장을 통해 비용 구조를 활용하면서 Prime 혜택에 전략적으로 투자하고 있다. 글로벌 팀의 강점에 대한 확신을 가지고 있으며, 투입물에 대한 집중과 결합되어 시간이 지남에 따라 계속 개선을 이끌 것이다. 광고가 북미 및 국제 부문의 수익성에 중요한 기여자로 남아 있다.
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아마존은 2024년 전체 CapEx가 약 750억 달러가 될 것으로 예상한다고 밝혔다. 상반기에 305억 달러를 지출했으며, 하반기에 더 높을 것으로 예상한다. 지출의 대부분은 기술 인프라를 지원하기 위한 것이며, 주로 AWS 관련으로 생성형 AI 및 비생성형 AI 워크로드 모두에서 강력한 수요가 지속되고 있다. 또한 북미 및 국제 부문을 지원하기 위한 기술 인프라도 포함된다. 추가로 풀필먼트 및 운송 네트워크에 투자하여 비즈니스 성장을 지원하고, 배송 속도를 개선하며, 서비스 비용을 낮추고 있다. 여기에는 동일일 배송 시설, 인바운드 네트워크, 로보틱스 및 자동화에 대한 투자가 포함된다. 3분기에 주목할 몇 가지 계절적 요인이 있다: (1) 7월 중순에 또 다른 성공적인 Prime Day를 개최했으며, 이는 10번째 Prime Day였고 역대 최대였다. 프라임 회원들이 모든 제품 카테고리에 걸쳐 수십억 달러를 절약했다. 수익성 관점에서, 역사적으로 Prime Day 거래와 이벤트를 둘러싼 마케팅 지출로 인해 3분기 영업이익률에 역풍을 보았다. (2) 3분기에 4분기 휴가 볼륨을 처리하기 위해 풀필먼트 네트워크의 용량을 늘리기 시작한다. (3) NFL Thursday Night Football의 복귀로 인한 디지털 콘텐츠 비용의 전 분기 대비 증가를 예상한다. 더 나은 고객 경험을 주도하는 데 집중하고 있다. 고객을 최우선으로 하는 것이 주주를 위한 지속적인 가치를 창출하는 유일하게 신뢰할 수 있는 방법이라고 믿는다.
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Q1. 소매 총이익률과 Kuiper 투자는?
A: 북미 부문 영업이익률이 전 분기 대비 20bp 감소했는데, 이는 주로 연간 스톡 기반 보상의 계절적 증가(1분기 말 기준 18.2억 달러 증가)에 기인한다. 스톡 기반 보상 증가에도 불구하고, Stores 부문의 북미 부분은 전 분기 대비 다시 마진을 개선했다. 일부 투자 영역이 2분기 대비 3분기에 비용 및 투자가 증가했으며, 이는 드문 일이 아니다. 1분기는 일반적으로 가장 가벼운 투자 분기다. Prime Video와 Devices 같은 것들이 해당 분기에 더 적은 투자를 한다. 한 가지 지적하고 싶은 것은 Kuiper가 올해 3분기와 4분기에 발사할 위성을 만들기 시작하면서 2분기 대비 1분기에 약간 증가했다는 것이다.
Q2. 온라인 매장 3P 단위 믹스 감소 이유는?
A: 3자 판매자 비중이 2분기에 60%였다. 지난 2년간 본질적으로 매 2분기마다 59%에서 60%, 61%로 증가하는 것을 보았다. 59%와 61% 사이의 좁은 밴드에 여전히 있지만, 보고 있는 것은 일상 필수품의 영향이다. 3P 수요는 여전히 강하며 단위 볼륨도 강하다. 일상 필수품이 3P보다 1P로 더 치우치는 경향이 있다.
Q3. Alexa 차세대 비전과 수익 기회는?
A: 전 세계적으로 집, 사무실, 자동차, 접객 스위트 전체에 걸쳐 정말 광범위한 수의 Alexa 장치가 있다. 약 5억 개의 장치가 있으며 몇억 개의 활성 엔드포인트가 있다. 처음 Alexa를 추구했을 때 세계 최고의 개인 비서가 되는 비전을 가지고 있었다. 지난 몇 년간 생성형 AI에서 일어난 일을 보면, 그것이 일어날 것이라고 믿지 않는다면 배를 놓치고 있다고 생각한다. 절대적으로 일어날 것이다. 훨씬 더 큰 기초 모델로 Alexa의 두뇌를 재설계하는 과정에 있다. 이번 가을에 새로운 버전의 초기 버전을 미리 보여줬다. 자신의 훨씬 더 지능적인 버전이 되는 것 외에도, Alexa의 새로운 대화형 AI 기능에는 한 번에 여러 요청을 할 수 있는 기능과 더 자연스럽고 대화형 상호 작용이 포함된다. 세계 최고의 개인 비서가 되는 비전이 설득력 있고 실행 가능하다고 계속 확신하며, Alexa가 이 영역에서 장기 승자 중 하나가 될 좋은 기회가 있다고 믿는다.
Q4. 클라우드 용량 제약과 칩 공급은?
A: 현재보다 더 많은 용량을 가질 수 있다면 충족할 수 있는 수요가 더 많다고 믿는다. 오늘날 거의 모든 사람이 가진 수요보다 적은 용량을 가지고 있다. 정말로 공급이 부족한 곳은 주로 칩이다. 매우 빠른 속도로 성장하고 있으며, AI 공간에서 꽤 큰 비즈니스를 성장시켰다. 여전히 초기 단계지만, 실제로 성장률이 더 큰 용량을 확보할수록 시간이 지남에 따라 개선될 기회가 있다고 믿는다. NVIDIA와 매우 깊은 파트너십이 있다. 대부분의 새로운 칩에서 그들의 리드 파트너가 되는 경향이 있다. EC2 인스턴스에서 H200을 제공한 최초였다. 오랜 시간 동안 중요한 파트너십이 될 것으로 예상한다. 또한 고객이 추론 측면에서 특히 구현을 확대하기 시작하면 꽤 빨리 비용이 들 수 있다는 것을 깨닫는 것도 사실이다. Trainium과 Inferentia를 구축한 이유이며, Trainium 2의 두 번째 버전이 향후 몇 주 안에 출시될 예정이다. 가격 대비 성능 기준으로 고객에게 매우 설득력이 있을 것이라고 생각한다. 많은 고객 관심이 있다. 제조 파트너에게 몇 번 돌아가서 예상보다 훨씬 더 많은 Trainium을 생산했다. 확실히 그 중 일부는 매우 큰 수요가 있고 공급할 더 많은 용량과 공급을 제공할 수 있기를 원한다는 사실 때문이다. 많은 부분은 고객들이 Trainium에서 얻을 것이라고 믿는 가격 대비 성능에 흥분하고 있기 때문이다.
Q5. 소비자 행동과 거시 트렌드는?
A: 윤년을 조정한 후 1분기와 일치하는 약 11%의 강력한 단위 볼륨 성장을 보았다. 소비자 요인은 지난 몇 분기 동안 논의한 많은 것의 연속을 보고 있다. 고객들이 지출에 신중하며, 거래를 찾고, 가격에 신경을 쓰고 있다. 이는 우리의 Prime 이벤트와 잘 맞아떨어졌으며, Prime 회원들이 수십억 달러를 절약했다. 유료 Prime 회원 성장이 분기 중 가속화되었으며, 이는 우리에게 큰 영향을 미친다. 매출 성장과 단위 성장 사이의 차이를 볼 때, 우리가 판매하는 저ASP 제품의 일부 영향을 보고, 소비자들이 하는 일부 거래 절충도 본다. 그러나 이를 정말 긍정적으로 본다. 일상 필수품 카테고리의 성장을 보는 것은 실제로 속도에 기반한다. 빠른 배송이 있어야 고객에게 이러한 제품을 판매할 수 있다. 고객은 더 끈적한 소비자 관계를 구축하고, 더 많이 주문하며, 배송 경제성을 돕는 더 큰 바구니를 만들고, 반복 주문이 더 강하다. ASP의 단기 저하를 받아들일 것이다. 왜냐하면 주로 집중하는 것이 잉여현금흐름이기 때문이다. 소비자 지출의 완전히 새로운 요소를 잠금 해제할 수 있는 능력을 본다.
Q6. AI 과잉 투자 우려와 CapEx 증가는?
A: AWS를 18년 동안 운영하면서 가장 이해되지 않는 부분 중 하나는 엄청난 물류 과제라는 것이다. 약 35개 리전과 130개 가용 영역이 있으며, 200개 AWS 서비스에 걸쳐 수천 개의 SKU를 적절한 수량으로 각 가용 영역에 배치해야 한다. 용량이 너무 적으면 서비스 중단이 발생하고, 너무 많으면 경제성이 매우 나쁘다. 오랜 시간에 걸쳐 이를 합리적으로 잘 관리하는 방법을 배웠다. AI에도 동일한 작업을 수행했다. AI는 더 새롭고 더 유동적이지만, 수십만 개 칩을 당일 요청하는 고객이 나타나지 않는다. 많은 용량을 원하는 고객으로부터 매우 중요한 선행 신호가 있다. 시간이 지남에 따라 이러한 용량 신호와 모델 구축에 많은 근육과 기술을 쌓았으며, 고객으로부터 필요한 것에 대한 많은 신호를 얻고 있다. 모델이 더 유동적이지만, 이러한 용량 신호와 모델을 구축했고 고객으로부터 많은 신호를 받고 있다. 현실은 AI 공간과 인프라에 상당한 금액을 투자하고 있지만, 현재보다 더 많은 용량을 원한다는 것이다. 현재 많은 수요가 있으며, AWS에게 매우 큰 비즈니스가 될 것이라고 생각한다.
Q7. 소매 마진 개선과 투자 균형은?
A: 서비스 비용 개선에 대한 North Star가 2018년이라고 생각하지 않는다. 계속 진화하고 그보다 더 나아질 수 있다고 생각한다. 여러 방법으로 서비스 비용을 계속 낮출 수 있는 많은 기회가 있다고 생각한다. 그 중 하나는 지역화에서 아직 완전히 실현하지 못한 혜택이 있다는 것이다. 지역화와 관련하여 많은 작업을 수행했지만, 여전히 개선하고 더 많은 가치를 얻을 수 있는 기회가 있다. 또한 인바운드 프로세스에 대한 여러 중요한 변화를 식별했으며, 이는 서비스 비용과 배송 속도에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 믿는다. 박스당 단위를 결합할 수 있게 하는 여러 가지를 진행 중이며, 이는 비용도 낮추고 많은 고객이 선호한다(환경에 더 좋기 때문). 서비스 비용을 계속 낮출 수 있는 많은 기회가 있다고 생각한다. 전략적으로 그리고 철학적으로 다른 두 가지를 말하자면, 서비스 비용을 낮출 수 있는 만큼, 고객에게 제공할 수 있는 더 많은 선택을 가질 수 있다는 것을 의미한다. 현재 서비스 비용으로 재고하기에 경제적이지 않은 많은 저ASP 항목이 있다. 그러나 서비스 비용을 낮추기 위해 열심히 노력하고 진전을 이루면서, 더 많은 선택을 추가할 수 있다. 더 많은 선택을 추가하면, 고객이 실제로 더 많은 구매를 고려하고 장기적으로 더 많이 지출한다는 것을 계속해서 본다. 또한 우리는 투자하거나 서비스 비용을 낮출 수 있다고 보지 않는다. 양쪽을 동시에 할 수 있다고 믿는다. Stores 비즈니스와 Kuiper 비즈니스는 다른 사람들이 작업하고 있다. Stores 팀은 선택을 확대하고 가격을 낮게 유지하며 배송 시간을 단축하고 서비스 비용을 낮추기 위해 계속 열심히 노력할 것이며, Kuiper 팀은 광대역 연결이 없는 전 세계 4-5억 가구를 돕는 방법을 알아내기 위해 노력하고 있다. 둘 다 동시에 작업할 것이다.
Q8. 국제 부문 수익성 지속 가능성은?
A: 국제 부문은 여러 요인의 조합이다. 먼저 기존 국가(영국, 독일, 일본)가 있으며, 이들은 수익성이 있고 수익성을 높이고 있다. 규모를 확대하고, 더 많은 선택을 추가하고, 광고를 확대하며, Prime 혜택을 확대하고, 비용 구조를 개선하고 있다. 많은 동일한 운영 생산성 이니셔티브가 북미에서 하고 있는 것에서 전달되고 있다. 신흥 국가 측면에서는 지난 7년간 10개 국가를 출시했다. 각각 성장과 수익성의 다른 지점에 있다. 먼저 좋은 고객 경험을 원하고, 사람들이 Prime에 가입하도록 하며, 비용 구조를 작업하고, 광고를 추가한다. 결국 국가들이 손익분기에 도달하고, 그 다음 긍정적인 수입을 만든다. 연초 이후 3개 분기 연속 국제 부문에서 영업이익을 창출했으며, 연초 이후 총 25억 달러에 달한다. 기존과 신흥 국가 모두 개선되고 있으며, 계속해서 더 많은 것을 볼 것으로 생각한다.
Q9. 약국 사업 진행 상황은?
A: 벽돌과 모르타르 약국이 미국에서 처방전의 90% 이상을 차지하지만, 고객이 황량한 물리적 장소를 방문하고, 잠긴 선반 뒤에 많은 선택이 있고, 약을 기다리는 줄이 있으며, 구매 시점에서만 가격을 알아낸다. 가장 큰 우편 주문 약국은 5-10 영업일 내에 배송을 제공한다. 고객들이 더 나은 것을 받을 자격이 있다고 생각한다. 오늘날 미국의 처음 사용하는 Amazon Pharmacy 고객의 95%에게 2 영업일 내에 배송할 수 있으며, 미국 프라임 회원의 20%에게는 24시간 내에 배송할 수 있다. 내년에 20개의 새로운 도시에서 운영을 시작할 계획이며, 미국의 거의 절반이 몇 시간 내에 약을 문 앞에 배송받을 수 있게 될 것이다. 고객이 약을 더 쉽게 받을 수 있게 하면 약물 준수가 개선될 것이라고 믿으며, 이는 건강 결과를 직접 개선할 수 있다는 것을 알고 있다.
Q10. Prime Video 광고와 엔터테인먼트 투자는?
A: Prime Video 광고가 초기 단계이지만 매우 강력한 시작을 보였다. 광고주들은 Twitch와 Freevee를 넘어 Prime Video 쇼와 영화로 비디오에서 광고할 수 있는 능력을 확장하는 것에 흥분하고 있다. Prime Video 광고에서 관련성과 측정 가능성이 독특하다고 생각한다. 매우 강력한 시작이며 초기 단계이지만 낙관적이다. 스토리텔링이 전 세계 수억 명의 월간 시청자와 공명하고 있으며, Amazon MGM Studios가 최근 받은 62개의 Emmy 후보 지명이 또 다른 지원 데이터 포인트다. Fallout(Prime Video 역대 두 번째로 많이 본 오리지널 타이틀), The Idea of You(처음 2주 동안 전 세계적으로 거의 5천만 명의 시청자 유치), The Boys 시즌 4(오프닝 2주 동안 165개국에서 Prime Video 1위 도달) 등 최근 타이틀을 선보였다. 라이브 스포츠에서 계속 모멘텀을 보고 있다. NBA 및 WNBA와의 11년 획기적인 거래를 최근 발표했다. 오리지널 영화 및 쇼, 파트너 스트리밍 서비스, 라이센스 콘텐츠, 렌트 또는 구매 타이틀과 결합하면, Prime Video는 스트리밍 비디오의 최고 목적지로 계속 진화하고 있다.
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아마존의 2024년 2분기 실적은 성장과 수익성의 완벽한 균형을 유지하며 강력한 실행력을 보여준다. 영업이익 147억 달러와 후행 12개월 잉여현금흐름 514억 달러(전년 대비 664% 개선)는 현금 창출 능력이 완전히 정상화되었음을 명확히 보여준다. AWS 성장률이 18.8%로 추가 가속한 것은 비용 최적화 완료, 인프라 현대화 재개, 생성형 AI 수요 증가라는 3가지 트렌드가 모두 강화되고 있음을 증명한다. 특히 AI 비즈니스가 AWS 자체보다 3배 빠르게 성장하고 있으며, Andy Jassy가 "일생일대의 기회"라고 표현한 것은 이 사업의 중요성을 강조한다. 3계층 전략 모두에서 강력한 진전이 있으며, NVIDIA H200 업계 최초 제공, Trainium/Inferentia 수요 급증, Bedrock 수만 개 고객 사용, Amazon Q의 놀라운 성과(아마존 내부 2.6억 달러 절약) 등이 이를 뒷받침한다. 소매 부문도 강력한 수익성 개선을 보이며, 북미 5.6%(전년 대비 170bp 개선), 국제 0.9%(전년 대비 390bp 개선, 흑자 유지)를 기록했다. 핵심은 핵심 Stores 비즈니스가 전 분기 대비 다시 마진을 개선했다는 점이다. 광고 사업이 후행 12개월 기준 500억 달러를 돌파하며 강력한 모멘텀을 유지하고 있으며, Prime Video 광고는 이제 막 시작 단계로 상당한 상승 여력이 있다. 2024년 상반기 프라임 고객 배송 속도가 역대 최고를 기록하며 50억 개 이상 품목을 당일/익일 배송한 것은 고객 경험 개선이 지속되고 있음을 보여준다. CapEx가 750억 달러로 증가할 전망이지만, 이는 주로 AWS 인프라, 특히 생성형 AI를 위한 것이며, 경영진이 과거 18년간 자본 투자와 수익화의 균형을 성공적으로 관리해왔다는 점을 고려하면 장기적으로 긍정적이다. 소비자 행동 측면에서 저ASP 선호와 거래 절충이 계속되고 있지만, 단위 성장이 매출 성장을 앞지르고 있어 선택, 가격, 배송에 대한 작업이 공명하고 있음을 보여준다. 판매자 수수료 인하(특히 의류)와 인바운드 인센티브가 예상보다 큰 호응을 얻고 있으며, 이는 단기적으로 매출을 압박하지만 장기적으로 고객에게 혜택을 줄 것이다. 약국 사업의 급속한 확장(내년 20개 신규 도시, 미국 거의 절반이 몇 시간 내 배송 가능)은 헬스케어 부문의 본격화를 예고한다. Alexa의 차세대 버전이 가을에 미리 공개될 예정이며, 생성형 AI를 통한 개인 비서로의 진화가 본격화될 것으로 보인다. Prime Video는 강력한 콘텐츠(62개 Emmy 후보 지명)와 NBA/WNBA 11년 거래를 통해 스트리밍 비디오의 최고 목적지로 진화하고 있다. 3분기에는 Prime Day 효과, 휴가 준비 용량 증가, Thursday Night Football 복귀로 인한 계절적 요인이 있을 것이지만, 전반적으로 강력한 모멘텀이 지속될 것으로 예상된다. 투자자들은 AWS의 지속적인 성장 재가속, 생성형 AI의 폭발적 성장과 "일생일대의 기회", 소매 부문의 지속적인 수익성 개선, CapEx 증가가 장기 성장을 위한 투자임을 인식하고, 2024년 하반기와 그 이후에도 성장과 수익성의 균형이 유지될 것으로 예상해야 한다.