1. 실적 요약
| 지표 |
금액 |
YoY 성장률 |
| 총 매출 |
$124.3B |
+4% |
| EPS |
$2.40 |
+10% |
| 영업현금흐름 |
$29.9B |
- |
| 총 마진 |
46.9% |
+70bp (QoQ) |
사업부별 매출
- 제품 매출: $98B (+2% YoY), 제품 마진 39.3%
- 서비스 매출: $26.3B (+14% YoY), 서비스 마진 75%
- iPhone: $69.1B (YoY 플랫)
- Mac: $9B (+16% YoY)
- iPad: $8.1B (+15% YoY)
- Wearables/Home/Accessories: $11.7B (-2% YoY)
핵심 성과
- 활성 디바이스: 2.35억 대 돌파 (사상 최고)
- 유럽 세금: $11.9B 지급 (아일랜드 국세 판결 관련)
2. 핵심 메시지
🔹 Apple Intelligence 본격 출시
- 10월: 미국 영어로 첫 출시 (iPhone, iPad, Mac)
- 12월: 호주, 캐나다, 뉴질랜드, 남아공, 영국으로 확대
- 4월 계획: 프랑스어, 독일어, 이탈리아어, 포르투갈어, 스페인어, 일본어, 한국어, 중국어 간체 추가
🔹 Apple Intelligence가 판매에 미치는 영향
- AI 출시 국가에서 iPhone 16 시리즈 판매가 미출시 국가 대비 강한 성장
- 12월 분기에는 18.2 버전 출시가 2.5주만 반영 (초기 징후만 확인)
🔹 중국 시장 도전
- -11% YoY 감소
- 절반 이상이 채널 재고 감소 때문 (수요 자체보다 재고 조정)
- Apple Intelligence 미출시 영향
- 1월 20일 중국 정부 보조금 발표 (스마트폰·태블릿·PC·스마트워치 등)
🔹 업그레이드 사이클 강화
iPhone 업그레이드 고객 사상 최고 기록
출시 이후(9월~12월) iPhone 16 > iPhone 15 판매 성과
🔹 Services 성장 지속
- 전 지역 사상 최고 기록
- 유료 구독 10억 개 돌파
- 거래 계정·유료 계정 모두 두 자릿수 증가
3. 사업부별 하이라이트
📱 iPhone: $69.1B (YoY 플랫)
- 전 세계 수십 개 시장에서 사상 최고 기록
- 캐나다, 서유럽, 일본, 라틴아메리카, 중동, 남아시아 등
- iPhone 16 시리즈: A18 칩, Apple Intelligence, 카메라 컨트롤
- Kantar 조사: 미국·중국·인도·영국·프랑스·호주·일본에서 베스트셀러 모델
- 미국 고객 만족도: 96%
💻 Mac: $9B (+16% YoY)
- M4 칩 라인업 출시 (MacBook Pro, iMac, Mac mini)
- 모든 지역에서 두 자릿수 성장
- Mac mini: Apple 최초 탄소 중립 Mac
- 업그레이드 고객 + 신규 고객 모두 두 자릿수 증가
- 미국 고객 만족도: 94%
📲 iPad: $8.1B (+15% YoY)
- iPad mini (Apple Intelligence 지원) 및 iPad Air 신제품 강세
- 구매자의 절반 이상이 신규 고객
- 미국 고객 만족도: 96%
⌚️ Wearables/Home/Accessories: $11.7B (-2% YoY)
- Apple Watch Series 10: 역대 가장 진보된 디스플레이, 얇은 디자인
- AirPods Pro 2 청력 건강 기능 반응 뜨거움
- Apple Vision Pro: 추가 국가 출시, Mac Virtual Display 기능 강화
💼 Services: $26.3B (+14% YoY)
- Apple TV+: Severance 시즌 2 공개, 2,500+ 후보, 538회 수상
- F1 영화 (브래드 피트 주연) 6월 27일 개봉 예정
- Find My + AirTag: 주요 항공사와 수하물 추적 서비스 연동
- Apple Pay, Tap to Pay: 20개 시장 확대
4. 가이던스 (Q2 FY2025, 3월 분기)
| 항목 |
전망 |
| 총 매출 성장 |
Low to mid-single digits YoY |
| 서비스 성장 |
Low double digits YoY |
| 총 마진 |
46.5% ~ 47.5% |
| OpEx |
$15.1B ~ $15.3B |
| 외환 영향 |
-2.5%p 역풍 |
외환 역풍 제거 시 서비스 성장률은 12월 분기와 유사할 전망
5. Q&A 핵심
Q1. Apple Intelligence 영향과 사용 패턴
질문: AI 출시 국가 판매 차이와 주요 사용 기능은?
답변:
- 출시 국가에서 iPhone 16 판매 더 강함
- 주요 사용 기능: Writing Tools, Image Playground, Genmoji, Visual Intelligence, Clean Up
- 18.2 버전(12월 출시)은 2.5주만 반영되어 초기 데이터만 확보
Q2. 중국 시장 분석
답변:
- -11% 감소의 절반 이상이 채널 재고 조정 영향
- Apple Intelligence 미출시도 요인
- 1월 중국 정부 국가 보조금 프로그램 발표 (iPhone 포함)
Q3. DeepSeek와 AI 비용 효율성
답변:
- 효율성 향상은 긍정적 (혁신이 비용 절감 유도)
- Apple의 실리콘-소프트웨어 통합이 지속적 강점
- 하이브리드 모델(온디바이스 + Private Cloud Compute) 활용
- CapEx는 신중하고 deliberate한 접근 유지
Q4. 업그레이드 기록 배경
답변:
- iPhone 업그레이드 사상 최고 기록
- 출시 이후 iPhone 16 > iPhone 15 성과
- Apple Intelligence 출시 국가에서 더 강한 성과
Q5. 인도 시장과 신흥시장 전략
답변:
- 인도: 12월 분기 기록 경신, 베스트셀러 모델
- 4개 신규 매장 개설 예정
- 세계 2위 스마트폰 시장, 3위 PC·태블릿 시장
- 신흥시장 전반 두 자릿수 설치 기반 성장
투자 시사점
✅ 강점
- Apple Intelligence 초기 성과 긍정적: 출시 국가 판매 강세 확인
- 업그레이드 사이클 강화: 사상 최고 업그레이드 고객 수
- 신흥시장 성장: 인도·라틴아메리카·중동 등 두 자릿수 성장
- 서비스 모멘텀: 14% 성장, 10억+ 구독, 높은 마진 유지
- Mac 강세: M4 칩 라인업으로 16% 성장
⚠️ 주의사항
- 중국 -11% 감소: 재고 조정 + AI 미출시 영향
- 외환 역풍: Q2 -2.5%p 예상
- iPhone 매출 플랫: 성장은 업그레이드 증가, 신규 고객 유입으로 설명
- 규제 리스크: 서비스 성장에 잠재적 영향 (DMA, 반독점)
🎯 핵심 모니터링 포인트
- 4월 다국어 출시 후 Apple Intelligence 채택률
- 중국 정부 보조금 효과 (Q2 실적에서 확인)
- 업그레이드 사이클 지속 여부
- 서비스 성장 지속성 (규제 환경 변화 고려)
- Mac/iPad 성장 지속 가능성 (AI PC 수요)