Apple Q4 FY2025 컨콜 요약 — Jarvis Research

1. 실적 요약

지표	Q4 실적	연간 (FY25)
총 매출	$102.5B (+8%)	$416B (사상 최고)
EPS	$1.85 (+13%)	-
총 마진	47.2%	-
iPhone	$49B (+6%)	-
Services	$28.8B (+15%)	$100B 돌파 (+14%)

2. 핵심 메시지

🔹 iPhone 17 시리즈 출시 (역대 최대 도약)

iPhone 17 Pro: 가장 강력한 프로 모델, 8배 망원 카메라
iPhone Air: 획기적 디자인, 큰 디스플레이 + ProMotion
공급 제약에도 $49B (+6% YoY) 기록

🔹 M5 칩 출시 (AI 워크로드 특화)

GPU 코어별 Neural Accelerator 탑재
M5 MacBook Pro: AI 성능 M4 대비 3.5배 향상

🔹 건강 기능 대폭 강화

Apple Watch Ultra 3: 역대 최대 디스플레이
Series 11: 고혈압 알림 (100만+ 사용자 알림 예상)
SleepScore: 수면 품질 이해·개선 도구

🔹 미국 투자 $500B → $600B로 증액

휴스턴 AI 서버 공장 가동 시작 (첫 제품 출하)
45만 개 일자리 지원

🔹 Services $100B 돌파

      FY2025 서비스 매출 $100B 초과 (14% 성장)

      전 지역 사상 최고

      Emmy 22개 수상

3. Q1 FY2026 가이던스 (12월 분기)

항목	전망
총 매출 성장	10% ~ 12% YoY (사상 최고 분기 예상)
iPhone 성장	두 자릿수 YoY (사상 최고 iPhone 분기 예상)
서비스 성장	FY2025와 유사 (14% 내외)
총 마진	47% ~ 48%
OpEx	$18.1B ~ $18.5B (AI 투자 증가)
관세 영향	$1.4B 비용 예상

투자 시사점

✅ 강점

역대 최고 연간 실적: 매출 $416B, 서비스 $100B 돌파
Q1 초강세 가이던스: 10~12% 성장, iPhone 두 자릿수
iPhone 17 강한 수요: 공급 제약에도 +6%, 백오더 지속
중국 회복 기대: Q1 성장 복귀 예상, 매장 트래픽 급증
건강 기능 혁신: 고혈압 알림, SleepScore
AI 투자 본격화: OpEx +11%, M5 칩 AI 성능 3.5배

⚠️ 주의사항

공급 제약 지속: iPhone 16/17 일부 모델
관세 증가: Q1 $1.4B
OpEx > 매출 성장: AI 투자 증가