📊 실적 요약
- 매출: $143.8B (+16%, 역대 최고)
- iPhone: $85.3B (+23%, 모든 지역 역대 최고)
- Services: $30.0B (+14%, 역대 최고)
- Mac: $8.4B (-7%, 전년 M4 출시 기저)
- iPad: $8.6B (+6%, 업그레이더 역대 최고)
- Wearables: $11.5B (-2%, AirPods Pro 3 제약)
- EPS: $2.84 (+19%, 역대 최고)
- 영업현금흐름: $53.9B (역대 최고)
🎯 핵심 메시지
- 1. iPhone 17 폭발적 반응: 23% 성장, 모든 지역 역대 최고, 수요가 공급 압도
- 2. Google 파트너십: Gemini 기반 차세대 Apple Foundation Models 공동 개발, 개인화된 Siri
- 3. Apple Intelligence 확산: 대다수 사용자 활용, 15개 언어, Visual Intelligence·Live Translation 인기
- 4. 설치 기반 25억: 2.5억 활성 기기 돌파, 모든 제품·지역 역대 최고
- 5. 중국 급반등: +38% YoY, iPhone 역대 최고, 업그레이더·스위처 강세
🏢 사업부별 하이라이트
iPhone
- $85.3B, +23% YoY (역대 최고)
- 미국, 중국, 라틴아메리카, 서유럽, 중동, 호주, 남아시아 역대 최고
- 인도 12월 분기 기록
- iPhone 17/Pro/Air: A18/Pro 칩, 최고 성능·배터리, 초슬림 Air
- 고객 만족도 99% (미국 451 Research)
- 도시 중국 상위 3개 모델 모두 iPhone
Mac
- $8.4B, -7% YoY (전년 M4 출시 기저)
- M5 MacBook Pro 출시 (AI 성능 대폭 향상)
- 신흥시장 강세 (브라질, 인도, 말레이시아, 베트남)
- 구매자 절반 신규 고객
- 고객 만족도 97% (미국)
iPad
- $8.6B, +6% YoY
- M5 iPad Pro, A16 iPad 강세
- 업그레이더 역대 최고
- 구매자 절반 이상 신규 고객
- 고객 만족도 98% (미국)
Services
- $30.0B, +14% YoY (역대 최고)
- 선진·신흥시장 모두 역대 최고
- 광고, 뮤직, 결제, 클라우드 역대 최고 (App Store, 동영상 12월 분기 기록)
- Apple TV+ 시청률 36% 증가, F1 오스카 작품상 후보
- 유료 구독 10억+ (4년 전 대비 2배 이상)
Wearables/Home/Accessories
- $11.5B, -2% YoY (AirPods Pro 3 제약 없었다면 성장)
- Apple Watch Ultra 3, Series 11 출시 (수면·고혈압 알림)
- AirPods Pro 3: Live Translation, 뛰어난 ANC, 착용감
- 구매자 절반 이상 신규 고객
- 고객 만족도 96% (미국)
📈 가이던스
Q2 FY2026 (3월 분기) 전망:
- 매출: +13~16% YoY (iPhone 공급 제약 고려)
- Services: Q1과 유사한 성장률
- 총마진: 48~49% (메모리 가격 상승 영향 포함)
- OpEx: $18.4~18.7B (R&D 증가)
- OI&E: 약 $100M
- 세율: 약 17.5%
- 배당: $0.26 (+4%)
💬 Q&A 핵심
- 1. 메모리 공급·가격: Q2 공급 제약 (3nm 노드 용량), 메모리 가격 상승 (Q2 가이드 반영), 다양한 대응 옵션 검토
- 2. 중국 폭발적 성장: +38%, iPhone 역대 최고, 매장 트래픽 강한 두 자릿수, 상위 3개 모델 점유, 제품 강점 주도
- 3. Google 파트너십: Gemini 기반 AFM 공동 개발, 개인화된 Siri (올해 출시), 계약 세부사항 미공개
- 4. 총마진 48~49%: 믹스 개선 (강한 iPhone 사이클), 레버리지, 메모리 소폭 영향, 환율 최소
- 5. AI 수익화: 제품·서비스 전반 가치 창출, 다양한 기회 열림, 구체적 계획 미공개
- 6. iPhone 사이클 동력: 디스플레이, 카메라, 성능, 디자인 등 종합적 강점
- 7. 서비스 성장 동력: 설치 기반 25억, 참여도 증가, 신규 서비스 (Digital ID, 앱스토어 광고), 광고·뮤직·결제·클라우드 강세
- 8. 관세 영향: 추측 거부 (가이드는 현행 관세 가정)
- 9. 스마트폰 시장 점유율: Q1 점유율 확대 추정 (시장 23% 성장 불가능)
- 10. 엔터프라이즈 채택: Snowflake Mac 9,000대, AstraZeneca iPad Pro 5,000대, Coppel MacBook Air 확대
💡 투자자 인사이트
- 폭발적 iPhone 사이클: 23% 성장, 모든 지역 역대 최고, 수요가 공급 압도
- Google AI 협력: Gemini 기반 AFM 공동 개발, 개인화된 Siri 차별화
- 설치 기반 25억: 서비스 성장 기반 강화, 생태계 확장
- 중국 대반등: +38%, 업그레이더·스위처·트래픽 모두 강세, 상위 3개 모델 점유
- 총마진 확대: 48.2% (역대 최고 수준), Q2 48~49% 가이드 (메모리 상승에도 유지)
- 공급 제약 과제: 3nm 노드 용량 제약, Q2 공급 추격 모드, 메모리 가격 상승
- 서비스 $120B 런레이트: $30B/분기, 광고·뮤직·결제·클라우드 강세
- AI 생태계 확장: 대다수 사용자 활용, Visual Intelligence·Live Translation 인기
- 미국 투자 가속: $600B 4년 투자, 휴스턴 제조, 디트로이트 아카데미, 20B 미국 칩
- 주주환원: 분기 $32B ($25B 자사주 매입), 배당 $0.26