📊 실적 요약
- 매출: $97.3B (YoY +9%, 예상 상회)
- iPhone: $50.6B (YoY +5%, 3월 분기 신기록)
- Mac: $10.4B (YoY +15%, 3월 분기 신기록)
- iPad: $7.6B (YoY -2%, 공급 제약)
- Wearables: $8.8B (YoY +12%, 3월 분기 신기록)
- Services: $19.8B (YoY +17%, 사상 최고)
- 주당순이익: $1.52 (3월 분기 신기록)
🎯 핵심 메시지 (5개)
- 1. M1 Ultra 공개: 개인용 컴퓨터 역사상 가장 강력한 칩, Mac Studio와 함께 출시
- 2. iPhone 13 강세: 공급 제약에도 5% 성장, 고객 만족도 99%
- 3. Services 가속: 유료 구독 825M 돌파 (YoY +165M), 전 카테고리 신기록
- 4. 신흥시장 성장: 인도 사상 최고 매출, 베트남·인도네시아 강한 성장
- 5. 공급망 리질리언스: 실리콘 부족·COVID 속에서도 예상 상회 실적
🏢 사업부별 하이라이트
iPhone
- 3월 분기 신기록 달성, iPhone 13 패밀리 강한 수요
- 새로운 그린 색상 추가, 5G 지원 iPhone SE 출시
- 선진국·신흥시장 모두 3월 분기 신기록
- 활성 설치 기기 수 지역별 사상 최고
Mac
- M1 칩 맥 7개 분기 연속 역대 최고 실적
- 업그레이드 고객 3월 분기 신기록, 신규 고객 거의 절반
- M1 Ultra로 Mac Studio 출시, Studio Display와 페어링
- 15% 성장에도 공급 제약 지속
iPad
- 공급 제약으로 -2% 성장
- M1 iPad Air 강한 고객 반응
- 설치 기기 수 사상 최고, 신규 고객 비율 50% 이상
Services
- 사상 최고 $19.8B, YoY +17%
- App Store, 음악, iCloud, 결제 모두 사상 최고
- 유료 구독 825M (12개월간 +165M)
- CODA 아카데미 작품상 수상 (스트리밍 최초)
Wearables, Home & Accessories
- $8.8B, YoY +12% (3월 분기 신기록)
- Apple Watch 구매자 2/3가 신규, 건강 기능 강화
- AirPods 공간 오디오로 몰입형 경험 제공
- HomePod mini 지속적 인기
📈 가이던스 (6월 분기)
- 매출 가이던스 미제공 (불확실성)
- 공급 제약: $4-8B 예상 (3월 분기 대비 대폭 증가)
- COVID 관련 중국 상하이 코리도 공장 차질
- 업계 전반 실리콘 부족 지속
- 환율 영향: YoY 약 -300bp 역풍
- 러시아 사업 중단: YoY 약 -150bp 영향
- Services: 두 자릿수 성장 지속, 3월 대비 감속 예상
- 총이익률: 42-43%
- OpEx: $12.7-12.9B
💬 Q&A 핵심 (10개)
- 1. 소비자 수요: 인플레이션 영향 모니터링 중이나 현재는 공급 측이 주요 과제
- 2. 중국 락다운: 6월 분기 공급에 영향, 상하이 공장 대부분 재가동
- 3. 공급 제약 제품: 대부분 제품 카테고리 영향, 일부는 수요 회복 가능
- 4. iPhone 수요: 3월 분기 뚜렷한 거시경제 역풍 없음, 출시 타이밍 차이로 어려운 comp
- 5. 인플레이션 대응: 일부 부품 가격 상승·하락, 순효과 관리 중
- 6. Mac 공급: COVID 제약과 실리콘 부족, 정상화 시점 예측 어려움
- 7. Services 성장: 설치 기기 증가, 고객 참여 증대, 거래·유료 계정 사상 최고
- 8. 환율 영향: 6월 분기 약 $5B 역풍, 헤징 프로그램으로 완화
- 9. M&A 전략: 소규모 IP·인재 인수 지속, 전략적이면 대규모도 고려
- 10. 자본 배분: $90B 자사주 매입 승인, 배당 5% 인상 ($0.23/주)
💡 투자자 인사이트
- 공급망 정상화 관건: 중국 COVID 제약 해소 여부가 6월 분기 실적 좌우
- 환율 역풍 심화: 강달러로 매출 성장률 -300bp 압력, 신흥시장 가격 인상 불가피
- Services 모멘텀: 유료 구독 12개월간 165M 순증, 연간화 시 $80B 런레이트 육박
- Mac 전환 성공: M1 칩 전환 7분기째 역대 최고, 업그레이드·신규 고객 동시 견인
- 신흥시장 집중: 인도 사상 최고, 인도네시아·베트남 강세로 장기 성장 동력 확보
- 밸류에이션 매력: 자사주 $90B 승인, 평균 매입가 $47로 누적 $550B+ 환원 성공