📊 실적 요약
- 매출: $90.8B (-4% YoY, $5B 공급 차질 영향 제거 시 성장)
- iPhone: $46.0B (-10% YoY, 조정 시 flat)
- Services: $23.9B (+14%, 역대 최고)
- Mac: $7.5B (+4%)
- iPad: $5.6B (-17%, 전년 출시 기저)
- Wearables: $7.9B (-10%, 출시 기저)
- EPS: $1.53 (3월 분기 신기록)
- 영업현금흐름: $22.7B
🎯 핵심 메시지
- 1. 생성형 AI 공개 임박: WWDC에서 발표 예정, 하드웨어·소프트웨어·서비스 통합 강점
- 2. Vision Pro 성공: Fortune 100 절반 이상 구매, 엔터프라이즈 활용 확대
- 3. 신제품 발표 예고: 다음 주 발표, WWDC 기대감 고조
- 4. 환경 성과: 데이터센터 100% 재생에너지, 재활용 소재 사용 확대
- 5. 자본 환원 확대: $110B 자사주 매입 승인, 배당 4% 인상 ($0.25)
🏢 사업부별 하이라이트
iPhone
- $46.0B, -10% YoY (전년 $5B 공급 차질 영향 제거 시 flat)
- 본토 중국 성장, 도시 중국 상위 2개 모델 iPhone 15/Pro Max
- 라틴아메리카, 중동, 캐나다 3월 분기 기록
- 인도네시아 역대 최고
- 고객 만족도 99% (미국)
Mac
- $7.5B, +4% YoY
- M3 칩 MacBook Air 강세
- 신흥시장 강세 (라틴아메리카, 인도, 남아시아 3월 분기 기록)
- 구매자 절반 신규 고객
- 고객 만족도 96% (미국)
iPad
- $5.6B, -17% YoY (전년 M2 Pro, 10세대 출시 기저)
- 구매자 절반 이상 신규 고객
- 고객 만족도 96% (미국)
Services
- $23.9B, +14% YoY (역대 최고)
- 선진·신흥시장 모두 역대 최고
- 유료 계정 두 자릿수 성장
- 유료 구독 10억+ (4년 전 대비 2배 이상)
Wearables/Home/Accessories
- $7.9B, -10% YoY (전년 출시 기저)
- 구매자 3분의 2 신규 고객
- 고객 만족도 95% (미국)
📈 가이던스
Q3 FY2024 (6월 분기) 전망:
- 매출: low single-digit 성장
- Services: FY24 상반기 유사한 두 자릿수 성장
- iPad: 두 자릿수 성장
- 환율: 약 2.5%p 역풍
- 총마진: 45.5~46.5%
- OpEx: $14.3~14.5B
- OI&E: 약 $50M
- 세율: 약 16%
💬 Q&A 핵심
- 1. 생성형 AI 전략: 제품 전반 통합, 개인화·프라이버시 차별화, 연내 상세 발표
- 2. DMA 영향: 3월 시행, 개발자·사용자 선택 관찰 중, EU 앱스토어 매출 7% 수준
- 3. 총마진 전망: 부품 가격 안정 (메모리 소폭 상승), 높은 마진 수준 유지
- 4. 중국 시장: 본토 iPhone 성장, 경쟁 가장 치열, 장기 낙관적 전망
- 5. 인도 전략: 현지 생산·유통 확대, 개발자 생태계 육성, 막대한 기회
- 6. 서비스 가속: 모든 카테고리·지역 성장, 설치 기반 확대, 참여도 증가
- 7. CapEx 하이브리드: 자체·파트너 투자 병행, AI 투자 포함
- 8. 비전 프로 엔터프라이즈: 교육·의료·협업 등 다양한 활용 사례
- 9. 자본 환원: $110B 자사주 매입 승인, 배당 $0.25 (+4%)
- 10. 메모리 가격: 소폭 상승, 다른 부품 하락으로 상쇄
💡 투자자 인사이트
- AI 전략 본격화: WWDC 발표 임박, 하드웨어·소프트웨어·서비스 통합 강점
- 자본 환원 확대: $110B 자사주 매입 신규 승인, 배당 4% 인상
- 신흥시장 가속: 인도 3월 분기 기록, 인도네시아 역대 최고, 신규 고객 다수
- 서비스 질적 성장: 14% 성장, 유료 구독 10억+, 광고·클라우드·결제 강세
- Vision Pro 견인: Fortune 100 절반 구매, 엔터프라이즈 채택 확대
- 총마진 안정: 46.6%, 부품 가격 안정, 믹스 개선
- 자유현금흐름 개선: 첫 9개월 FCF 마진 대폭 상승
- 중국 회복: 본토 iPhone 성장, 도시 중국 상위 모델 점유