📊 실적 요약
- 매출: $83.0B (YoY +2%, 예상 상회)
- iPhone: $40.7B (YoY +3%, 6월 분기 신기록)
- Mac: $7.4B (YoY flat, 공급 제약)
- iPad: $7.2B (YoY -2%, 공급 제약)
- Wearables: $8.1B (YoY -8%, FX·거시경제)
- Services: $19.6B (YoY +12%, 6월 분기 신기록)
- 주당순이익: $1.20 (6월 분기 신기록)
🎯 핵심 메시지 (5개)
- 1. FX 역풍 극복: 환율 -300bp 영향에도 실적 달성, 상수통화 기준 성장
- 2. 공급 제약 완화: 예상보다 낮은 제약, 거의 모든 최종 조립 공장 재가동
- 3. 신흥시장 폭발: 인도 매출 거의 2배, 브라질·인도네시아·베트남 강한 두 자릿수
- 4. M2 칩 출시: MacBook Air·Pro 재설계, 성능·효율성 획기적 개선
- 5. Services 가속: 유료 구독 860M 돌파, 12개월간 +160M 순증
🏢 사업부별 하이라이트
iPhone
- 6월 분기 신기록, 고객 만족도 98%
- 스위처 기록적 증가, 두 자릿수 YoY 성장
- 선진국·신흥시장 모두 6월 분기 신기록
- 미국 상위 6개 모델 중 iPhone 독차지
Mac
- 공급 제약에도 선방, M1 칩 맥 강한 수요
- 지난 7개 분기 역사상 최고 실적
- 신규 고객 거의 절반, 업그레이드 고객 6월 분기 신기록
- M2 MacBook Air·Pro 출시로 백투스쿨 시즌 대비
iPad
- 공급 제약으로 -2%, 고객 반응은 여전히 강력
- 설치 기기 수 사상 최고
- 신규 고객 50% 이상, iPadOS 16 기대감 고조
Services
- 6월 분기 신기록 $19.6B
- 전 지역·전 카테고리 6월 분기 신기록
- 음악, 클라우드, AppleCare, 결제 서비스 사상 최고
- 거래 계정·유료 계정 두 자릿수 성장
Wearables, Home & Accessories
- FX·거시경제·런칭 타이밍으로 -8%
- Apple Watch 구매자 2/3 신규, 설치 기기 사상 최고
- AirPods·HomePod mini 지속 인기
- 웨어러블 사업 3년간 2배 성장, Fortune 100 규모
📈 가이던스 (9월 분기)
- 매출 가이던스 미제공 (거시경제 불확실성)
- YoY 매출 성장 가속 예상 (6월 분기 대비)
- 단, FX 약 -600bp 역풍 감안
- 제품 공급 제약: 6월 분기보다 낮을 것
- Services: 성장 지속, 6월 대비 감속 (거시경제·FX)
- 총이익률: 41.5-42.5%
- OpEx: $12.9-13.1B
- OI&E: 약 -$100M
- 세율: 약 16%
💬 Q&A 핵심 (10개)
- 1. 거시경제 영향: iPhone은 명확한 증거 없음, Wearables에서 가장 뚜렷
- 2. 디지털 광고: 거시경제로 타격, Services 일부 카테고리 영향
- 3. 중국 수요: COVID 제약으로 수요 감소, 6월 중순 반등 확인
- 4. iPhone 대 Wearables: iPhone 수요 탄탄, Wearables는 FX·거시경제·런칭 타이밍 복합
- 5. 공급망 개선: 거의 모든 상하이 공장 재가동, COVID 사례 감소로 낙관
- 6. Services 성장: 설치 기기 증가, 유료 계정 침투율 상승, 신규 서비스 출시
- 7. 인플레이션: 부품 가격 일부 압력, 전반적으로 양호, FX가 더 큰 이슈
- 8. Mac 수요: 공급 부족으로 테스트 불가, 백투스쿨 시즌 M2 라인업 기대
- 9. 환율 영향: 9월 분기 -600bp (약 $5B), 헤징으로 완화하나 시간 경과 시 압력
- 10. 자본 배분: 강력한 현금 흐름, 운영 현금 흐름 $22.9B
💡 투자자 인사이트
- 공급 정상화 진행: COVID 제약 완화로 9월 분기 공급 개선, 수요 테스트 가능해짐
- 환율 압박 심화: -600bp 역풍에도 매출 가속 가이던스는 기본 사업 강세 시사
- Services 모멘텀 지속: FX·거시경제에도 12% 성장, 상수통화 두 자릿수
- 신흥시장 핵심: 인도 2배, 브라질·인도네시아·베트남 강세로 장기 성장 엔진
- 총이익률 방어: 부품 가격 양호, FX 역풍에도 41.5-42.5% 유지는 긍정적
- Wearables 조정: 일시적 역풍으로 판단, 설치 기기 증가·신규 고객 유입은 지속