📊 실적 요약
- 매출: $94.9B (+6%, 9월 분기 신기록)
- iPhone: $46.2B (+6%, 모든 지역 성장)
- Services: $25.0B (+12%, 역대 최고)
- Mac: $7.7B (+2%)
- iPad: $7.0B (+8%)
- Wearables: $9.0B (-3%, AirPods Pro 3 제약)
- EPS: $1.64 (+12%, 9월 분기 신기록, $10.2B 세금 제외)
- 영업현금흐름: $26.8B (9월 분기 신기록)
🎯 핵심 메시지
- 1. Apple Intelligence 출시: 10월 28일 iOS 18.1 공개, 2배 빠른 채택률, 12월 추가 기능
- 2. iPhone 16 강세: 모든 지역 역대 최고, A18/Pro 칩, Camera Control 신기능
- 3. M4 칩 혁신: Mac 라인업 전면 쇄신, AI 성능 대폭 향상, 첫 탄소중립 Mac
- 4. 인도 성장 가속: 역대 최고 매출, 5번째 매장 개점, 곧 뭄바이 추가 개점
- 5. 미국 투자 확대: 4년 $600B 투자, 50만 일자리 지원, 휴스턴 제조시설 가동
🏢 사업부별 하이라이트
iPhone
- $46.2B, +6% YoY (9월 분기 신기록)
- 미국, 중동, 한국, 남아시아 9월 분기 기록
- 도시 중국 상위 모델 (Kantar)
- iPhone 16/Pro: A18/Pro 칩, Camera Control, Action 버튼
- 고객 만족도 98% (미국 451 Research)
Mac
- $7.7B, +2% YoY
- M4/M4 Pro/M4 Max 칩 발표 (AI 성능 대폭 향상)
- MacBook Air 메모리 2배 (기본), Mac mini 첫 탄소중립
- 구매자 절반 신규 고객
- 고객 만족도 95% (미국)
iPad
- $7.0B, +8% YoY
- 신흥시장 강세 (멕시코, 브라질, 중동, 인도, 남아시아 두 자릿수)
- iPad mini 출시 (Apple Intelligence 지원)
- 구매자 절반 이상 신규 고객
- 고객 만족도 97% (미국)
Services
- $25.0B, +12% YoY (역대 최고)
- 선진·신흥시장 모두 역대 최고
- 광고, 클라우드, 뮤직, 결제 역대 최고
- 유료 구독 10억+ (4년 전 대비 2배 이상)
- Apple Card J.D. Power 4년 연속 1위
Wearables/Home/Accessories
- $9.0B, -3% YoY (AirPods Pro 3 제약)
- Apple Watch Series 10 출시 (얇고 큰 디스플레이)
- AirPods Pro 2 청력 기능 (보호, 테스트, 보청기)
- 구매자 절반 이상 신규 고객
- 고객 만족도 96% (미국)
📈 가이던스
Q1 FY2025 (12월 분기) 전망:
- 매출: low-to-mid single-digit 성장 (iPhone 공급 제약 포함)
- Services: FY24와 유사한 두 자릿수 성장
- 총마진: 46~47%
- OpEx: $15.3~15.5B (R&D 증가)
- OI&E: 약 -$250M
- 세율: 약 16%
💬 Q&A 핵심
- 1. Apple Intelligence 조기 반응: iOS 18.1 채택률 17.1 대비 2배, 긍정적 피드백
- 2. iPhone 공급 제약: 10월 Pro/Pro Max 제약, 곧 해소 전망, 수요 예측 어려움
- 3. 총마진 전망: 믹스 개선, 레버리지, 메모리 가격 소폭 영향 (48~49% 가이드)
- 4. 중국 시장: flat YoY (환율 개선), 설치 기반·업그레이더 역대 최고, 상위 3개 모델 점유
- 5. Google 검색 계약: 진행 중 소송, 구체적 논평 거부
- 6. 서비스 성장 동력: 설치 기반 확대, 참여도 증가, 신규 서비스 추가, 콘텐츠 확대
- 7. R&D 증가: AI 투자 확대, 기존 자원 재배치, 총마진 개선에도 기여
- 8. 관세 영향: 추측 거부
- 9. 엔터프라이즈 채택: NVIDIA Mac 1만대, Novartis iPhone 16 전사 도입, UCSD Vision Pro 임상 시험
- 10. 자본 환원: 분기 $29B 환원 ($25B 자사주 매입)
💡 투자자 인사이트
- AI 본격 출시: iOS 18.1 공개, 2배 빠른 채택, 12월 추가 기능 (Visual Intelligence, ChatGPT)
- 설치 기반 신기록: 25억 활성 기기 돌파 (제외된 부분: 이 수치는 Q1 FY2026 실적)
- 총마진 확대: 46.2%, 제품 믹스 개선 (iPhone 강세), 레버리지 효과
- 인도 모멘텀: 역대 최고 매출, 5번째 매장, 신규 고객 다수
- 미국 투자: $600B 4년 투자, 50만 일자리, 휴스턴 제조시설, 디트로이트 아카데미
- 환경 성과: 첫 탄소중립 Mac (Mac mini), 모든 Apple Watch 탄소중립 옵션
- 서비스 안정성: 12% 성장 지속, 유료 구독 10억+, 광고·클라우드 강세
- CFO 교체: Luca Maestri 퇴임, Kevan Parekh 승계 (첫 컨콜)