일자: 2023년 7월 28일 | 경영진: Darren Woods (CEO), Kathy Michaels (CFO)
📊 실적: Q2 이익 $79억. 정제 마진 추가 정상화, 화학 개선 조짐. Permian 54만 boe/d, Guyana 38만 bbl/d. 구조적 절감 $80억. 순부채비율 -3%. 자사주 $43억, 배당 $38억.
🎯 핵심: (1) 정제 마진 지속 하락이나 안정화 조짐 (2) 화학 중국 일부 개선 (3) Permian Pioneer 통합 준비 (4) Guyana Payara 2023년 말 가동 (5) Denbury 인수 발표($5B, CCS 인프라)
🏢 사업부: Upstream 유가 하락 영향. Product Solutions 정제 정상화 지속+화학 소폭 개선. Denbury 인수로 CCS 네트워크 확보(미국 최대 CO2 파이프라인). Baytown blue hydrogen 진행.
📈 가이던스: 2023년 CapEx $23~25B. Permian 연말 ~600K. Pioneer 통합 2024년 상반기 예상. Denbury 2H23 완료 목표.
💬 Q&A: Denbury는 CCS 전략적 자산, 미국 최대 파이프라인 1,300마일. Pioneer는 Delaware 지배력, 통합 순조. 정제 마진 안정화 중, 화학은 중국 개선 초기 단계.
💡 인사이트
Denbury $5B 인수는 CCS 인프라 확보 전략, Houston Hub 등 활용. Pioneer 통합 준비 순조. 정제 마진 안정화, 화학 개선 조짐은 긍정적이나 본격 회복은 시간 필요. 연속 대형 M&A(Pioneer+Denbury)는 aggressive positioning이나 장기 전략 명확. 투자자는 Denbury CCS 수익화 시점, Pioneer 시너지 실현, 사이클 정상화 속도 주시 필요.