🏭 사업 개요
Honeywell은 산업 자동화, 항공우주, 빌딩 자동화, 에너지·지속가능성 솔루션을 제공하는 글로벌 복합 기업입니다.
주요 사업은 Aerospace Technologies (애프터마켓·방산, 매출 비중 ~40%), Industrial Automation (창고·센싱·프로세스, ~25%),
Building Automation (빌딩 솔루션·제품, ~20%), Energy & Sustainability Solutions (UOP·소재·LNG, ~15%)로 구성됩니다.
3사 분할 추진 중 (Aerospace 세금 무료 spin-off 확정, Solstice 리더십 임명, CEO Kapur은 Automation 이끌 예정).
FY2025 Q1 매출 $39.6B~$40.5B, adjusted EPS $10.20~$10.50 (+3~6%) 가이던스. 관세 $500M 노출, local-for-local 전략·운영 시스템으로 완전 상쇄 자신.
💡 핵심 투자 포인트
1. 관세 완화 실행력 - Local-for-local 전략 수십 년 운영, $500M 노출 상쇄 자신. Q1 가이던스 초과로 실행력 입증.
2. Aerospace 강세 - Aftermarket +15%, Defense 5분기 연속 +10%대, book-to-bill 1.1로 장기 모멘텀.
3. BA 초과 실적 - +8% 성장, margin +150bp, 수주잔고 +11%로 장기 가시성 확보.
4. 3사 분할 가치 unlock - Aerospace spin-off로 중장기 밸류 unlock 기대, 전문화된 경영 집중.
5. 비용 효율화 - $7.7B 절감 목표 (2027년 말), R&D·SG&A·제조 최적화로 마진 방어.