발표일: 2023년 7월 26일
회계연도: 캘린더 FY (Calendar Year)
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메타 플랫폼스는 2023년 2분기 매출 320억 달러로 전년 대비 11% 성장, 고정환율 기준으로는 12% 성장하며 강력한 성장 재가속을 달성했다. 영업비용은 226억 달러로 10% 증가했으며, 이는 인프라 비용 증가와 법률 충당금이 주요 원인이다. 2분기 영업이익은 94억 달러, 영업이익률 29%를 기록하며 전 분기 대비 크게 개선됐다. 순이익은 78억 달러(주당 2.98달러)로 전년 대비 16% 증가했다. 자본지출은 64억 달러였으며, 프리 캐시플로우는 110억 달러를 기록했다(세금 이연 효과 포함). 페이스북 MAU가 사상 최초로 30억 명을 돌파했으며, Family of Apps DAU는 30.7억 명에 달했다. Threads가 출시 직후 전례 없는 성장을 보이며 순조로운 출발을 했다. 릴스 연간 매출 규모가 100억 달러를 넘어섰으며, Meta Advantage 광고 도구가 거의 모든 광고주에게 채택됐다. LLaMA 2를 오픈 소스로 공개하며 생성형 AI 생태계 주도권을 확대했다. Reality Labs는 2.76억 달러 매출에 37억 달러 영업손실을 기록했으며, Quest 3 출시를 올 가을 예고했다. 저커버그는 효율성의 해(Year of Efficiency) 작업이 계획대로 진행 중이며, 2024년 비용 및 CapEx 증가 전망을 제시했다.
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Threads가 출시 직후 전례 없는 성장을 보이며 순조로운 출발을 했다. 저커버그는 매일 돌아오는 사용자가 예상보다 많다고 밝히며 현재 retention과 기본 기능 개선에 집중하고 있다고 말했다. 이후 커뮤니티를 우리가 가능하다고 생각하는 규모로 성장시키는 데 집중할 것이며, 그 이후에야 수익화에 집중할 것이라고 밝혔다. Threads는 상대적으로 작은 팀이 짧은 일정에 개발했으며, 이는 효율성의 해가 어떻게 더 빠르고 높은 품질의 제품을 만들 수 있는지를 보여주는 가장 큰 사례다. Threads가 5번째 주요 앱(Facebook, Instagram, WhatsApp, Stories, Reels에 이어)이 될 잠재력이 있지만, 이는 수년간의 작업이 필요하다.
릴스의 연간 매출 규모가 100억 달러를 돌파했으며, 이는 지난 가을 30억 달러에서 크게 증가한 것이다. Meta Advantage 광고 제품을 통해 거의 모든 광고주가 최소 하나 이상의 AI 기반 제품을 사용하고 있다. Meta Lattice라는 새로운 모델 아키텍처를 배치하여 다양한 데이터셋과 최적화 목표에 걸쳐 광고 성과를 예측하도록 학습한다. AI Sandbox를 도입하여 자동 텍스트 변형, 배경 생성, 이미지 아웃크로핑 등 생성형 AI 기반 도구를 테스트할 수 있게 했다. 왓츠앱 비즈니스 앱의 2억 사용자가 이제 페이스북 계정 없이도 페이스북과 인스타그램용 클릭 투 왓츠앱 광고를 만들 수 있게 되어, 왓츠앱이 비즈니스 온라인화의 첫 단계인 국가에서 큰 잠재력을 열었다.
메타가 마이크로소프트와 파트너십을 맺고 LLaMA 2를 오픈 소스로 공개했으며, 연구 및 상업적 사용 모두 가능하도록 했다. 메타는 PyTorch, Segment Anything, ImageBind, Dino, Open Compute Project 등 인프라와 AI 작업을 오픈 소싱해온 오랜 역사를 가지고 있다. 오픈 소싱을 통해 업계 전체가 어디서나 오는 혁신으로부터 혜택을 받을 수 있으며, 오픈 소스 소프트웨어는 더 많은 사람들이 이슈를 찾고 수정할 수 있기 때문에 안전성과 보안성이 향상되는 경우가 많다. 효율성 향상도 자주 나타나며, 이는 메타와 다른 기업들이 더 적은 인프라 투자로 이러한 모델을 실행할 수 있도록 돕는다. 저커버그는 커뮤니티가 LLaMA 2를 개선하는 것을 기대하고 있다.
팔로우하지 않는 계정의 AI 추천 콘텐츠가 이제 페이스북 피드에서 가장 빠르게 성장하는 카테고리가 되었다. 이러한 추천을 도입한 이후 플랫폼 전체 사용 시간이 7% 증가했다. 이는 사람들이 직접 팔로우하지 않은 계정에서 발견한 콘텐츠에서 가치를 찾고 있음을 보여준다. AI는 릴스뿐 아니라 모든 콘텐츠 유형에 걸쳐 추천을 강화하고 있으며, 매일 페이스북과 인스타그램에 걸쳐 2천억 개 이상의 릴스 재생이 발생한다. 더 큰 모델을 사용하고 CPU에서 GPU 기반으로 전환하며 참여도가 크게 개선됐다. 향후 피드의 30-40%가 추천 콘텐츠가 될 것으로 예상된다.
2024년 총 비용 증가의 주요 동인으로 (1) 인프라 비용 증가(최근 자본 투자 증가로 인한 감가상각 증대 및 더 큰 인프라 운영 비용), (2) 급여 비용 증가(기술 역할 중심의 인력 구성 전환), (3) Reality Labs 손실의 유의미한 증가(AR/VR 제품 개발 및 생태계 확장 투자)를 제시했다. 2023년 CapEx 가이던스를 300-330억 달러에서 270-300억 달러로 하향 조정했으나, 이는 비 AI 서버 비용 절감 및 프로젝트 지연으로 인한 2024년으로의 이동 때문이며, 전반적인 투자 계획 축소는 아니다. 2024년 총 자본지출은 증가할 것으로 예상하며, 특히 AI 작업 지원을 위한 데이터센터와 서버 투자가 증가한다.
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실적 지표:
사용자 지표:
광고 실적:
전략 포인트:
실적:
제품 및 전략:
2024년 전망:
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Q: 생성형 AI와 AI 에이전트의 사용자·광고주 유스케이스와 확장을 위한 기술적 장벽은?
A (Mark): Connect(9월 27일)에서 로드맵과 출시 제품에 대해 더 많이 공유할 예정이다. 생성형 AI는 크게 3가지 카테고리로 나뉜다: (1) 에이전트(크리에이터, 비즈니스와 상호작용 등), (2) 생성형 AI 기능(광고주 크리에이티브 생성, 이미지 포맷 채우기 등), (3) 내부 생산성·효율성(엔지니어 코딩, 콘텐츠 모더레이션 등). AI 에이전트는 단일 AI가 아니라 다양한 크리에이터와 비즈니스를 위한 여러 에이전트가 될 것이다. 비즈니스 메시징과 결합된 AI 에이전트가 가장 빠른 비즈니스 루프를 가질 것으로 예상한다. 시간이 걸리겠지만, 모든 비즈니스가 AI 에이전트를 가지고 고객과 메시지를 주고받는 세상을 상상할 수 있다. 확장 속도는 큰 미지수이며, 이것이 AI CapEx 계획 수립 시 큰 논쟁거리다.
Q: LLaMA와 개발자 커뮤니티가 Meta의 엔터프라이즈 사업 기회를 열 수 있는가?
A (Mark): LLaMA는 개발자 플랫폼이라기보다 오픈 소스 프로젝트다. PyTorch 같은 오픈 소스 작업은 업계가 우리가 사용하는 도구를 표준화하면 외부 혁신을 쉽게 통합할 수 있고, 도구 체인이 동일해 개선 사항이 곧바로 우리 제품을 개선한다. 안전성·보안성 개선(오픈 소스가 더 많이 검토됨)과 효율성 개선(양자화 등으로 모델 실행 효율 향상)이 커뮤니티로부터 기대된다. 우리는 클라우드 서비스를 판매하지 않기에 Microsoft, AWS, Databricks, NVIDIA, Google Cloud 등과 파트너십을 맺어 개발자가 어디서나 사용할 수 있도록 한다. 대형 클라우드 기업에게는 무료 라이선스가 아니라 비즈니스 계약이 필요하며, 장기적으로 일부 매출 기회가 있을 수 있다.
Q: 2024년 Reality Labs 손실 증가 동인과 투자 구성은?
A (Mark/Susan): 단기적으로 Quest 3 출시가 큰 비용 동인이다(2020년 Quest 2 이후 최대 헤드셋). 장기적으로는 VR, AR, 신경 인터페이스 등 여러 영역에 투자하며, 각 기기를 더 작고 저렴하고 가볍게 만드는 기술 장벽을 해결하는 데 많은 투자가 들어간다. 우리는 이 분야에서 선도하고 있으며, 다른 기업들의 작업을 보면 우리가 올바른 길을 가고 있다는 확신이 든다. 장기 시간 범위로 투자 수익을 평가하며, 단기 수익성보다 장기 기회에 초점을 맞춘다. 2024년 Reality Labs 손실 증가는 인건비와 운영 비용 모두에서 발생할 것이다.
Q: Q2 매출 가속(11%)의 주요 동인과 Q3 전망(중간값 17% 성장)은?
A (Susan): Q2 매출 가속은 (1) 약한 수요 기간 랩핑(우크라이나 전쟁, 러시아 서비스 중단 첫 완전 분기), (2) 공급 증대와 광고 성과 개선(릴스 수익화 개선 포함), (3) FX 역풍 감소가 기여했다. Q3 추가 가속은 훨씬 약한 비교 기준 랩핑(Q3 2022 매출 -4.5% 감소)과 FX가 1% 역풍에서 3% 순풍으로 전환이 주요 동인이다. 수익화 및 참여도 투자가 계속 성과를 내고 있다. Q4는 훨씬 약한 비교 기준과 FX가 Q3보다 큰 순풍이 예상되지만, 지난 1년간 광고주 수요 변동성이 컸기에 향후 예측이 어렵다.
Q: Threads 초기 학습과 Family of Apps 플랫폼을 활용한 추가 제품 출시 계획은?
A (Mark): 독립형 앱은 역사적으로 성공 사례가 많지 않았고, 가장 큰 예외는 Messenger인데 이는 Facebook 내부 기능에서 시작했다. Threads가 벤처 캐피털 포트폴리오처럼 여러 시도 중 하나가 성공하는 경우인지, 아니면 Twitter/X 주변의 독특한 상황 때문인지 판단하기 어렵다. 아직 분석하기보다는 Threads가 잠재력을 완전히 발휘하도록 만드는 데 집중해야 한다. 10억 명 규모의 앱을 만들 기회는 매우 드물며(세계에 12개 정도), Threads가 5번째 주요 앱이 될 가능성이 있어 매우 흥미진진하다. 그러나 기본 작업이 많이 남아 있고, retention 개선 → 커뮤니티 확대 → 수익화 단계를 거쳐야 한다.
Q: Q4 디지털 광고 시장 건전성과 SMB·DR 광고주 상황은?
A (Susan/Javi): Q4 홀리데이 시즌은 대체로 예상 범위 내였다. 온라인 커머스 트렌드가 소폭 개선됐으나 여전히 전년 대비 마이너스 성장이다. 전반적으로 매우 변동성 높은 거시경제 환경이며, 2023년 초반이라 연말 전망이 어렵다.
Q: AI Discovery Engine의 진전과 메타가 확보하는 추가 신호는?
A (Mark): 특정 데이터 유형보다는 더 큰 모델 사용과 CPU에서 GPU 기반 전환이 큰 트렌드다. 더 큰 모델이 더 많은 연산을 요구하며, 참여도와 시간이 크게 개선됐다. 얼마나 더 튜닝하고 개선할 수 있을지 예측하기 어렵지만, 경험상 아직 상당한 상승 여력이 있다고 본다. 릴스 외에도 Discovery Engine 전체(사진, 링크, 그룹 등)가 잘 작동하고 있으며, 이는 이미 수익화된 콘텐츠라 참여도 증가가 곧바로 수익 증대로 이어진다. 피드의 추천 콘텐츠 비율이 올해 말까지 30-40% 정도가 될 것으로 예상한다.
Q: 2023년 Reality Labs 손실 증가 가속 예상? 피크는 언제? 샵 광고 확장 계획은?
A (Susan/Javi): 2023년 전체 Reality Labs 손실이 증가할 것으로 예상하며, 장기 기회가 크기에 의미 있는 투자를 계속할 것이다. 장기 투자이며, 전반적인 영업이익 성장 필요성에 의해 뒷받침된다. 샵 광고는 Q4에 미국에서 계속 테스트했으며, 제품 시장 적합성을 확인했다. 기반은 작지만 Q4에 매출과 채택 모두 3자릿수 성장을 보였다. 매출 규모는 수억 달러 수준이지만 빠르게 성장 중이며, 2023년에 더 낮은 수준으로 정상화될 것으로 예상한다.
Q: 클릭 투 메시지(100억 달러)의 성장 경로와 신규 광고주 유입은? 효율성 집중 이유는?
A (Susan/Mark): 클릭 투 메시지는 가장 빠르게 성장하는 광고 상품이며, 절반 이상이 메타 플랫폼에서 클릭 투 메시지 형식만 독점 사용하여 증분 수요를 플랫폼으로 끌어들인다. 진입점 확대, 생성 플로우 간소화, 파트너 통합, 광고주 ROI 향상, 왓츠앱 비즈니스 디렉토리 검색 등으로 확장 중이다. 효율성 집중 이유는 18년간 연 20-30% 이상 성장했으나 2022년 처음으로 마이너스 성장을 경험하며 국면 전환을 맞았기 때문이다. 모든 것을 초고성장으로 다룰 수 없으며, 일부 영역은 효율성 개선이 합리적이다. 효율성 작업이 실제로 회사를 더 낫게 만든다는 것을 발견했다(관리 계층 축소로 정보 흐름 개선, 빠른 의사결정, 더 나은 인재 유치).
Q: Q1 가이던스에 내재된 거시경제 조건과 계절성 가정은?
A (Susan): Q1 가이던스 260-285억 달러는 전년 대비 -7%~+2% 성장에 해당하며, 지속적인 거시경제 환경 불확실성을 반영한 넓은 범위다. 핵심 참여도 트렌드와 AI 투자로 인한 광고주 성과 개선에 만족하지만, 광고 수요와 거시경제 변동성을 면밀히 주시하고 있다. FX는 Q1에 Q4보다 덜한 역풍이 될 것으로 예상한다.
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Threads는 출시 직후 전례 없는 성장을 보이며 10억 명 앱으로 가는 가장 빠른 출발을 했다. 저커버그가 직접 "이만큼 좋은 출발을 보인 앱을 생각할 수 없다"고 언급했으며, 매일 돌아오는 사용자가 예상보다 많다는 점이 긍정적이다. Threads가 5번째 주요 앱(Facebook, Instagram, WhatsApp, Stories, Reels에 이어)이 될 잠재력이 있으며, 이는 수십억 달러 규모의 새로운 수익 기회를 의미한다. 현재는 retention과 기본 기능 개선에 집중하고 있으며, 커뮤니티 확대는 그 이후, 수익화는 수년 후로 계획하고 있다. 저커버그는 10억 명 규모 앱을 만들 기회가 세계에 12개 정도밖에 없는 매우 드문 기회라고 강조했다. Threads는 상대적으로 작은 팀이 짧은 일정에 만들었으며, 이는 효율성의 해가 실제로 더 빠르고 높은 품질의 제품을 만들 수 있음을 보여주는 가장 큰 사례다.
릴스의 연간 매출 규모가 100억 달러를 돌파했으며, 이는 지난 가을 30억 달러에서 불과 몇 개월 만에 3배 이상 증가한 것이다. 릴스 수익화 효율이 계속 개선되고 있으며, 2023년 말~2024년 초 매출 중립 달성 목표는 여전히 유효하다. Meta Advantage 광고 도구가 거의 모든 광고주에게 채택되며 AI 기반 광고 최적화가 광범위하게 확산되고 있다. Meta Lattice, AI Sandbox(자동 텍스트 변형, 배경 생성, 이미지 아웃크로핑) 등 생성형 AI 광고 도구가 본격적으로 도입되기 시작했다. 왓츠앱 비즈니스 앱 2억 사용자가 페이스북 계정 없이도 클릭 투 왓츠앱 광고를 만들 수 있게 되어, 왓츠앱이 비즈니스 온라인화의 첫 단계인 국가에서 큰 잠재력이 열렸다. 릴스가 2024년 이후 수익 기여 제품으로 전환되면 메타의 성장 재가속에 중요한 동인이 될 것이다.
메타가 LLaMA 2를 연구 및 상업적 사용 모두 가능하도록 오픈 소스로 공개하며 생성형 AI 생태계의 주도권을 확대했다. 이는 단순한 기술 공유가 아니라 전략적 선택이다. 메타는 클라우드 서비스를 판매하지 않기에 모델을 오픈 소싱하면 업계가 표준화되고, 외부 혁신을 쉽게 통합할 수 있으며, 안전성·보안성·효율성이 개선된다. PyTorch, Open Compute Project 등에서 이미 이 전략이 성공적임을 입증했다. LLaMA 2는 대형 클라우드 기업(Microsoft, AWS, Google Cloud 등)과 파트너십을 맺어 어디서나 사용 가능하며, 대형 클라우드 기업에게는 비즈니스 계약이 필요하여 장기적으로 일부 매출 기회도 있다. 저커버그는 커뮤니티가 LLaMA 2를 개선하여 Meta 제품에도 혜택이 돌아올 것으로 기대한다. 이는 메타가 생성형 AI 시대에도 기술 주도권을 유지할 수 있는 핵심 전략이다.
팔로우하지 않는 계정의 AI 추천 콘텐츠가 이제 페이스북 피드에서 가장 빠르게 성장하는 카테고리가 되었으며, 도입 이후 플랫폼 전체 사용 시간이 7% 증가했다. 이는 TikTok 방식의 알고리즘 기반 콘텐츠 발견을 메타 앱에 성공적으로 통합하고 있음을 보여준다. 더 큰 모델 사용과 CPU에서 GPU 기반 전환이 핵심 동인이며, 향후 피드의 30-40%가 추천 콘텐츠가 될 것으로 예상한다. 릴스 외에도 사진, 링크, 그룹 등 다양한 콘텐츠 유형에서 AI 추천이 작동하고 있으며, 이는 이미 수익화된 콘텐츠라 참여도 증가가 곧바로 수익 증대로 이어진다. AI 추천 엔진은 메타의 핵심 차별화 요소로 자리잡고 있으며, 장기적으로 광고 효율성과 사용자 만족도를 동시에 높이는 선순환을 만들 것이다.
2024년 총 비용 증가 주요 동인으로 (1) 인프라 비용(감가상각 및 운영 비용 증가), (2) 급여 비용(기술 역할 중심 전환), (3) Reality Labs 손실 유의미한 증가를 제시했다. 2023년 CapEx 가이던스를 270-300억 달러로 하향 조정했으나, 이는 비 AI 서버 비용 절감 및 2024년으로의 이동 때문이며 전반적인 투자 계획 축소는 아니다. 2024년 총 자본지출은 증가할 것으로 예상하며, 특히 AI 작업 지원을 위한 데이터센터와 서버 투자가 증가한다. Quest 3 출시(가을)가 단기적으로 Reality Labs 비용 증가의 큰 동인이다. 이는 메타가 단기 수익성보다 AI와 메타버스라는 장기 기회에 계속 베팅하고 있음을 의미한다. 투자자는 2024년 비용 및 CapEx 증가를 우려할 수 있지만, 메타는 효율성 개선과 장기 투자를 동시에 추구하는 균형 잡힌 전략을 유지하고 있다.
메타는 Q2에 11% 매출 성장과 29% 영업이익률을 달성하며 강력한 성장 재가속과 효율성 개선을 동시에 달성했다. Q3 가이던스 중간값(+17% YoY)은 훨씬 약한 비교 기준과 FX 순풍을 반영하며, 성장 가속이 지속될 것임을 시사한다. Threads가 10억 명 규모 앱으로 성장하고, 릴스가 100억 달러를 넘어 계속 성장하며, AI 추천 콘텐츠가 참여도를 7% 증가시키는 등 제품 모멘텀이 강력하다. 2024년 비용 및 CapEx 증가 전망은 단기적으로 마진 압박 요인이지만, 이는 AI와 메타버스라는 장기 기회에 대한 전략적 투자이며, 메타는 효율성 개선을 통해 이를 균형 맞추고 있다. 핵심 모니터링 포인트는 (1) Q3 실적에서 성장 가속 확인, (2) Threads retention과 성장 지속성, (3) 릴스 2023년 말 매출 중립 달성 여부, (4) LLaMA 2 생태계 성장, (5) 2024년 비용 증가와 마진 영향이다. 메타는 강력한 제품 모멘텀과 효율성 개선을 바탕으로 장기 투자를 지속하고 있으며, 이는 장기 투자자에게 매력적인 리스크-리턴 프로필을 제공한다.