일시: 2024년 2월 1일
회계연도: 2023 회계연도 4분기 및 연간 (Calendar Year)
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메타는 2023년 4분기 매출 401억 달러를 기록하며 전년 대비 25% 성장(환율 중립 기준 22%)했다. 연간 매출은 1,347억 달러로 전년 대비 16% 증가했다. Family of Apps 광고 매출은 387억 달러로 24% 증가했으며, 온라인 커머스가 가장 큰 기여를 했다. 중국 광고주가 2023년 전체 매출의 10%를 차지하며 5%p의 성장 기여를 했다. 영업이익은 164억 달러로 41%의 영업이익률을 기록했다. 순이익은 140억 달러(주당 5.33달러)였다. 일일 활성 사용자는 31억 명 이상으로 추정된다. Reality Labs는 사상 처음으로 분기 매출 10억 달러를 넘어 11억 달러를 기록했으며, Quest가 휴가 시즌 강세를 보였다. 영업 손실은 46억 달러였다. 자본 지출은 79억 달러였으며, 잉여현금흐름은 115억 달러를 기록했다. 직원 수는 67,300명으로 전년 대비 22% 감소했지만 3분기 대비 2% 증가하며 채용이 재개되었다. 메타는 500억 달러의 자사주 매입 승인 확대를 발표했으며, 분기 배당금 제도를 도입했다. 2023년은 "효율성의 해"로, 강한 매출 성장과 앱 참여도 증가, Threads·Ray-Ban Meta·Quest 3 등 신제품 출시, 세계적 수준의 AI 역량 구축을 달성했다.
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1. 일반 인공지능(AGI) 구축으로 전략 전환 - Meta의 새로운 북극성
저커버그는 차세대 서비스를 제공하기 위해 "완전한 일반 인공지능(full general intelligence)" 구축이 필요하다는 결론에 도달했다고 밝혔다. 이전에는 소셜·커머스·미디어 지향 도구를 위해 AI 과제의 일부만 해결하면 될 것으로 생각했지만, 이제는 모델이 추론, 계획, 코딩, 기억 등 많은 인지 능력을 갖춰야 최상의 서비스를 제공할 수 있음이 명확해졌다. FAIR에서 10년 이상 일반 지능 연구를 해왔지만, 이제는 제품 작업의 테마도 일반 지능이 될 것이다. 2024년 말까지 약 35만 개의 H100과 H100 등가물 약 60만 개를 보유할 계획이다. 차세대 모델 훈련과 운영은 훨씬 더 많은 컴퓨팅 집약적이 될 것이며, 최첨단 대규모 언어 모델은 매년 약 10배의 컴퓨팅으로 훈련되는 추세다. 메타는 이 영역에서 승리하기 위해 경쟁하고 있으며, 공격적으로 투자를 계속할 것이다. 가장 진보된 클러스터를 구축하기 위해 새로운 데이터센터를 설계하고 워크로드에 특화된 자체 맞춤 실리콘도 설계하고 있다.
2. 오픈소스 전략 심화 - Llama 3 훈련 중, 업계 표준 목표
Llama 모델을 포함한 오픈소스 일반 인프라를 구축하되 특정 제품 구현은 독점으로 유지하는 장기 전략을 계속한다. Llama 3가 현재 훈련 중이며 지금까지 매우 좋아 보인다. PyTorch 같은 업계 표준 도구도 개발했다. 오픈소스 접근이 업계 전반의 혁신을 촉진했으며, 깊이 믿고 있다. 일부는 대규모 컴퓨팅과 연구 결과를 오픈소스화하는 것에 대해 의문을 가질 수 있지만, 전략적 이점이 있다. 오픈소스 소프트웨어는 커뮤니티의 지속적인 피드백, 정밀 조사, 개발로 인해 일반적으로 더 안전하고 보안이 강하며 컴퓨팅 효율적이다. 안전성은 AI에서 가장 중요한 이슈 중 하나다. 효율성 개선과 컴퓨팅 비용 절감은 메타를 포함한 모든 사람에게 이익이 된다. 오픈소스 소프트웨어는 종종 업계 표준이 되며, 기업들이 메타 스택으로 구축을 표준화하면 새로운 혁신을 제품에 통합하기 더 쉬워진다. 오픈소스는 개발자와 연구자들에게 매우 인기가 있어 메타에서 최고의 인재를 채용하는 데 도움이 되며, 이는 모든 새로운 기술 영역을 선도하는 데 매우 중요하다. 일반적으로 고유한 데이터를 보유하고 고유한 제품 통합을 구축하므로, Llama 같은 인프라를 오픈소스로 제공해도 주요 이점이 크게 감소하지 않는다.
3. Meta AI와 AI 에이전트 생태계 - 수십억 사용자 목표
주요 목표는 가장 인기 있고 가장 진보된 AI 제품과 서비스를 구축하는 것이다. 성공하면 서비스를 사용하는 모든 사람이 일을 처리하는 데 도움이 되는 세계적 수준의 AI 어시스턴트를 갖게 될 것이다. 모든 크리에이터는 커뮤니티가 참여할 수 있는 AI를 갖게 되고, 모든 비즈니스는 고객이 상품을 구매하고 지원을 받기 위해 상호작용할 수 있는 AI를 갖게 되며, 모든 개발자는 함께 구축할 최첨단 오픈소스 모델을 갖게 될 것이다. 사람들은 또한 AI와 마찰 없이 상호작용할 수 있는 새로운 범주의 컴퓨팅 기기, 즉 보고 듣는 것을 볼 수 있는 스마트 안경을 원할 것이다. 가을에 Meta AI, AI Studio(크리에이터 AI의 전조), 비즈니스 AI 알파, Ray-Ban Meta 스마트 안경 등 AI 서비스를 출시하기 시작했으며, 각각을 조정하고 있고 더 널리 출시하는 데 가까워지고 있다. 앞으로 몇 달 안에 그것을 기대할 수 있다. 그곳에서 서비스가 수억 또는 수십억 명에게 도달할 때까지 출시하는 데 집중할 것이다. 보통 그런 규모에 도달한 후에야 수익화가 어떻게 될지 집중하기 시작한다. 이 경우 비즈니스 AI가 비즈니스 메시징을 성장시키는 방법이 꽤 명확하다.
4. Reality Labs 10억 달러 돌파 - Quest 3 강세와 스마트 안경 성공
Reality Labs가 4분기에 처음으로 10억 달러 매출을 넘어섰으며, Quest가 강한 휴가 시즌을 보냈다. Quest 3는 강한 출발을 보이고 있으며, 가장 인기 있는 혼합 현실 기기로 계속될 것으로 예상한다. Quest 3와 Quest 2 모두 잘 수행하면서, Quest 앱이 실제로 크리스마스에 App Store에서 가장 많이 다운로드된 앱이었다. Asgard's Wrath 2는 사내 스튜디오에서 개발되었으며 IGN의 10/10 걸작 등급을 받아 VR뿐만 아니라 모든 플랫폼의 모든 게임 중 최고 등급 게임 중 하나가 되었다. Horizon도 빠르게 성장하고 있으며, 이제 Quest에서 가장 많이 사용되는 앱 상위 10개 안에 들어 있고 앞으로 흥미로운 로드맵이 있다. 올해 초점은 VR과 함께 Horizon의 모바일 버전을 성장시키는 것이다. Ray-Ban Meta 스마트 안경도 판매와 참여 모두에서 매우 강한 출발을 보이고 있다. 파트너인 EssilorLuxottica는 높은 수요로 인해 처음 예상했던 것보다 더 많이 만들 계획이다. 참여와 유지도 안경의 첫 번째 버전보다 훨씬 높다. Meta AI가 있고, 더 높은 해상도 카메라, 더 나은 오디오 등이 있어 경험이 훨씬 낫다. 소프트웨어 개선의 흥미로운 로드맵도 있으며, 멀티모달 AI를 출시하는 것으로 시작하고, 올해 후반에 다른 정말 흥미로운 새로운 AI 기능들이 있다.
5. 배당금 도입과 자본 배분 - 주주 환원 강화
메타는 분기 배당금 제도를 도입하며 자본 환원 접근을 완만하게 진화시키고 있다. 자사주 매입을 통해 역사적으로 자본을 반환해 왔으며, 활발한 자사주 매입 프로그램을 유지할 것으로 예상하지만, 이제 분기 이사회 승인에 따라 정기 배당금을 통해 일부 자본을 반환함으로써 접근을 완만하게 진화시키고 있다. 배당금 도입은 기존 자사주 매입 프로그램에 대한 좋은 보완책이 된다. 배당금은 반환하는 총 자본 금액을 결정하는 방식을 변경하지 않으며, 자사주 매입이 주주에게 자본을 반환하는 주요 방법으로 계속될 것으로 예상한다. 그러나 배당금 도입은 더 균형 잡힌 자본 반환 프로그램을 제공하고 향후 자본을 반환하는 방법에 대한 추가적인 유연성을 제공한다. 4분기에 63억 달러의 자사주를 매입했으며, 2023년 전체 자사주 매입은 200억 달러에 달했다. 12월 31일 기준 이전 승인에서 309억 달러가 남아 있었으며, 이번에 500억 달러의 자사주 매입 승인 증가를 발표했다. 강력한 재무 상태와 성과가 비즈니스에 투자하는 동시에 시간이 지남에 따라 투자자에게 자본을 계속 반환할 수 있게 할 것으로 믿는다.
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2023년 전체 Family of Apps 총매출은 1,330억 달러, 광고 매출은 1,319억 달러로 각각 전년 대비 16% 증가했다. 온라인 커머스, CPG, 엔터테인먼트·미디어, 게임 버티컬이 광고 매출 성장에 가장 크게 기여했다. 온라인 커머스와 게임 버티컬은 중국 광고주들이 다른 시장의 사람들에게 도달하려는 강한 수요로 혜택을 받았다. 2023년에 중국 기반 광고주로부터의 매출이 전체 매출의 10%를 차지했으며 전 세계 총매출 성장에 5%p를 기여했다. 4분기로 돌아가서, Family of Apps 총매출은 390억 달러로 24% 증가했고, 광고 매출은 387억 달러로 24% 증가(환율 중립 기준 21%)했다. 광고 매출 내에서 온라인 커머스 버티컬이 가장 큰 성장 기여를 했고, CPG와 게임이 그 뒤를 이었다. 사용자 지역 기준으로 광고 매출 성장은 유럽과 Rest of World에서 각각 33%와 32%로 가장 강했고, 아시아태평양이 23%, 북미가 19%였다. 환율이 모든 국제 지역에서 광고 매출 성장에 순풍이었다. 4분기에 서비스 전반에 제공된 총 광고 노출수는 21% 증가했고, 광고당 평균 가격은 2% 증가했다. 노출 성장은 주로 아시아태평양과 Rest of World에 의해 주도되었다. 가격 성장은 광고주 수요와 환율 순풍에 의해 주도되었으나, 특히 낮은 수익화 표면과 지역에서의 강한 노출 성장으로 부분적으로 상쇄되었다. Family of Apps 기타 매출은 4분기에 3.34억 달러로 82% 증가했으며, WhatsApp 비즈니스 플랫폼의 비즈니스 메시징 매출 성장에 의해 주도되었다. 4분기 Family of Apps 비용은 180억 달러로 전체 비용의 약 76%를 차지했다. Family of Apps 비용은 주로 낮은 구조조정 비용으로 인해 13% 감소했다. Family of Apps 영업이익은 210억 달러로 54%의 영업이익률을 나타냈다. Reels와 비디오 전반이 지속적으로 증가 engagement을 촉진하고 있다. 4분기에 모든 비디오 유형의 일일 시청 시간이 지속적인 순위 개선에 의해 주도되어 전년 대비 25% 이상 증가했다. 연결되지 않은 계정의 피드 내 추천도 점점 더 개인화된 추천을 제공하면서 계속해서 증가적인 참여를 촉진하고 있으며, 올해 시스템을 더욱 발전시키면서 추가 개선을 제공할 것으로 예상한다. WhatsApp에서는 커뮤니티 성장이 견고하게 유지되고 있으며, 9월에 전 세계적으로 출시한 이후 Channels 제품이 빠르게 5억 명 이상의 월간 활성 사용자로 확장되면서 좋은 견인력을 보고 있다. Threads와 생성형 AI에서도 좋은 진전을 이루고 있다. Threads는 강한 제품 모멘텀으로 2024년을 시작하고 있으며, 올해 추가적인 가치 있는 기능을 도입하고 커뮤니티를 더욱 확장하는 데 계속 집중하고 있다. 생성형 AI와 관련해서는 연말에 미국에서 Meta AI 어시스턴트와 기타 AI 채팅 경험을 완전히 출시했으며, Family of Apps 전반에 20개 이상의 Gen AI 기능 테스트를 시작했다.
4분기 매출은 11억 달러로 47% 증가했으며, 휴가 시즌 동안의 Quest 3 판매가 주도했다. 이는 사상 처음으로 분기 매출이 10억 달러를 넘어선 것이다. Reality Labs 비용은 57억 달러로 전년 대비 14% 증가했으며, 주로 높은 헤드카운트 관련 비용과 비헤드카운트 관련 R&D 지출 때문이다. Reality Labs 영업 손실은 46억 달러였다. Quest 3는 강한 출발을 보이고 있으며, Quest 3와 Quest 2 모두 잘 수행하면서 Quest 앱이 크리스마스에 App Store에서 가장 많이 다운로드된 앱이었다. Asgard's Wrath 2는 IGN의 10/10 걸작 등급을 받았으며, 모든 플랫폼의 게임 중 최고 등급 게임 중 하나가 되었다. Horizon은 이제 Quest에서 가장 많이 사용되는 앱 상위 10개 안에 있다. 올해 초점은 VR과 함께 Horizon의 모바일 버전을 성장시키는 것이다. Ray-Ban Meta 스마트 안경은 판매와 참여 모두에서 매우 강한 출발을 보이고 있다. 파트너인 EssilorLuxottica는 높은 수요로 인해 처음 예상했던 것보다 더 많이 만들 계획이다. 참여와 유지도 첫 번째 버전보다 훨씬 높다. Meta AI가 내장되어 있고, 더 높은 해상도 카메라, 더 나은 오디오 등으로 경험이 훨씬 낫다. 멀티모달 AI를 출시하는 것으로 시작하는 흥미로운 소프트웨어 개선 로드맵이 있으며, 올해 후반에 다른 정말 흥미로운 새로운 AI 기능들이 있다. 2024년 Reality Labs 영업 손실은 진행 중인 AR/VR 제품 개발 노력과 에코시스템을 더욱 확장하기 위한 투자로 인해 전년 대비 의미있게 증가할 것으로 계속 예상한다.
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1분기 2024 매출 가이던스
1분기 2024 총매출은 345억~370억 달러 범위로 예상된다. 가이던스는 현재 환율 기준으로 환율이 전년 대비 총매출 성장에 중립적일 것으로 가정한다.
2024 회계연도 비용 가이던스
2024년 전체 총비용은 940억~990억 달러 범위로 예상되며, 이전 전망에서 변경되지 않았다. 계속해서 2024년 총비용 성장을 견인할 것으로 예상되는 몇 가지 요인이 있다. 첫째, 올해 더 높은 인프라 관련 비용을 예상한다. 최근 몇 년간 증가한 자본 투자를 감안할 때, 2024년 감가상각비가 2023년보다 더 큰 폭으로 증가할 것으로 예상한다. 또한 더 큰 인프라 풋프린트 운영으로 인한 더 높은 운영 비용이 발생할 것으로 예상한다. 둘째, 현재 채용 미달을 해소하고 2024년 우선 영역을 지원하기 위한 추가 인재를 확보하면서 급여 비용 증가를 예상하며, 이는 인력 구성을 더 높은 비용의 기술 역할로 더욱 전환시킬 것으로 예상한다. 마지막으로 Reality Labs의 경우, AR/VR에서 진행 중인 제품 개발 노력과 에코시스템을 더욱 확장하기 위한 투자로 인해 영업 손실이 전년 대비 의미있게 증가할 것으로 예상한다.
2024 자본 지출 가이던스
2024년 전체 자본 지출은 300억~370억 달러 범위로 예상되며, 이전 범위의 상단이 20억 달러 증가했다. AI와 비AI 하드웨어를 모두 포함한 서버와 데이터센터에 대한 투자가 성장을 견인할 것으로 예상하며, 이전에 발표한 새로운 데이터센터 아키텍처를 갖춘 사이트의 건설이 본격화된다. 업데이트된 전망은 다음 세대의 기초 연구 및 제품 개발에 필요할 것으로 예상되는 AI 용량 수요에 대한 진화하는 이해를 반영한다. 2024년 이후 연도에 대한 가이던스를 제공하지 않고 있지만, 야심찬 장기 AI 연구 및 제품 개발 노력에는 올해 이후에도 증가하는 인프라 투자가 필요할 것으로 예상한다.
2024 세율 가이던스
미국 세법에 변경이 없다면 2024년 전체 세율은 10대 중반%가 될 것으로 예상한다.
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Q1. 광고 비즈니스 성장 동력과 1분기 가이던스 가속화 요인은? (Morgan Stanley - Brian Nowak)
수잔 리: 광고 성과를 계속 개선하고 있으며, 전년 대비 전환 성장이 견고하게 유지되고 있다. 광고주들로부터도 이를 반영하는 피드백을 받고 있다. 세 가지 주요 영역에 집중하고 있다: 클릭투메시지 광고, Shops 광고, 리드 생성 광고 같은 매력적인 플랫폼 내 광고 경험 창출; Conversions API, AEM 같은 기능으로 광고주가 마케팅 데이터를 더 쉽게 연결하도록 지원; AI를 중요한 방식으로 광고 플랫폼 전반에 활용(더 크고 진보된 모델 구축, 정확한 예측, Advantage+ 제품군 확장 등). 1분기 매출 가이던스는 4분기에 본 트렌드를 반영하며, 특히 온라인 커머스와 게임 내 버티컬 전반의 강력하고 광범위한 광고 수요를 반영한다. 또한 이번 분기에 2월 29일의 혜택을 받는다. 그리고 시간이 지남에 따라 광고 성과를 개선하기 위한 모든 투자에서 비즈니스에 계속 누적되는 개선 사항들이 있다.
Q2. 효율성의 해에서 배운 것과 CapEx 증가 이유는? (Goldman Sachs - Eric Sheridan)
저커버그: 효율성의 해의 테마는 더 린하고 엔지니어링 작업에 더 균형 잡히고 더 간소화되어 더 강력한 기술 회사를 만드는 것이었고, AI와 메타버스에 대한 장기적이고 야심찬 비전에 투자할 수 있는 안정성을 제공하기 위해 재무 성과를 개선하는 것이었다. 회사를 더 린하게 만드는 부분이 앞으로 나아가는 데 더 중요하다. 이 시점에서 우리가 린한 회사로서 더 잘 운영된다고 생각하게 되었다. 단기적으로는 조금 더 빠르게 갈 수 있게 하지만, 장기적으로는 더 간소화된 수준으로 유지하는 규율이 실제로 전체 회사 성과를 개선한다. 2024년에는 지난해 구조조정의 일환으로 특정 인재 프로필을 교체한 결과 큰 채용 백로그가 있어, 교체한 다른 인재 프로필을 여전히 채용해야 한다. 그러나 계획에 추가한 신규 헤드카운트는 역사적으로 했던 것에 비해 상대적으로 최소한이다. 2024년 이후에도 상대적으로 최소한으로 유지하려고 한다. 수익성을 개선하려는 큰 이유 중 하나는 향후 5~10년 동안 다소 예측 불가능하고 변동성이 큰 기간을 겪을 수 있는 능력을 갖추기 위함이다. 수잔 리: CapEx 범위 상단 증가는 다음 세대의 기초 모델을 훈련하고 향후 제품 개발을 지원하는 데 필요할 수 있는 수요에 대한 진화하는 이해를 반영한다. 또한 공급 가용성도 면밀히 주시하고 있다. 범위 내 어디에 착륙하는지는 언급한 수요와 공급 요인 모두의 함수이며, 이는 우리에게 상당히 역동적인 계획 프로세스로 계속되고 있다. 2025년에 AI 작업을 지원하기 위해 더 많이 투자해야 할 것으로 일반적으로 예상하며, 2024년에 그 일부가 반영되는 것을 보고 있다.
Q3. AI로 메타버스 타임라인 변화와 Shops 광고 차별점은? (Bernstein - Mark Shmulik)
저커버그: AI가 우리가 사용하고 만드는 모든 제품과 서비스를 더 낫게 만들 것이라고 생각한다. Reality Labs 작업의 경우, 스마트 안경 같은 영역에서, 이전에는 전체 디스플레이와 홀로그램을 구축하고 주류 제품이 되기 전에 존재감을 전달해야 한다고 생각했다. 이제 AI 지원이 내장된 스마트 안경이 킬러 앱이 될 가능성이 상당해 보이며, 홀로그램과 존재감은 나중에 올 것이다. 기술의 순서가 때때로 놀랍다. 안경이나 플랫폼을 구축하는 일부로 AI 어시스턴트를 갖는 것이 기초적인 부분이 될 것으로 항상 예상했지만, 지난 1~2년 동안 큰 진전이 있었다는 사실은 이러한 제품에 대한 큰 기회를 더 빨리 제공한다. 수잔 리: 온라인 커머스는 계속해서 가장 강한 버티컬 중 하나다. 광고 성과를 일반적으로 개선하기 위해 하는 많은 작업이 전환을 증가시키고 직접 응답 광고의 성과를 개선하는 데 도움이 된다. Advantage+ 같은 도구에 많이 투자했다. 전자상거래 광고주를 위한 제품이 전반적으로 매우 강력하며, 계속해서 더 낫고 더 성능이 좋게 만드는 데 투자하고 있다. Shops 광고에 대해서는 비즈니스가 Shops에 온보딩하기 더 쉽게 만드는 개선 사항 도입에 집중하고 있다. 적격 Shopify 비즈니스는 이제 Facebook과 Instagram의 Shops에 매우 원활하게 온보딩할 수 있으며, 광고주가 기존 광고를 Shops 광고로 전환하기 더 쉽게 만들고 있다. 파트너와의 통합을 심화하고 AI를 활용해 Shops 광고를 더욱 성능이 좋게 만드는 데 계속 집중할 것이다. Amazon 광고 파일럿은 Buy with Prime을 활용해 Facebook과 Instagram에서 더 원활한 쇼핑 경험을 만들어 사람들이 Amazon 광고에서 직접 구매하기 더 쉽게 만드는 것이다. 매우 초기이지만 플랫폼에서 쇼핑 경험을 더 쉽게 만드는 방법을 탐색하는 또 다른 방법이다.
Q4. 메시징 수익화 런레이트와 2024 전망은? (Bank of America - Justin Post)
수잔 리: 현재 두 가지 주요 방법은 클릭투메시징 광고와 유료 메시징이며, 고객 참여의 전체 사이클을 촉진하기 위해 둘 다에 많이 투자하고 있다. 4분기에 클릭투메시지 광고의 매출 성장이 견고하게 유지되었다. 광고주 채택이 넓어지고 있으며, 투자하는 곳은 향상된 최적화와 보고 주변이다. 하향 퍼널 성과를 실제로 추진하여 비즈니스가 구매에 최적화할 수 있도록 한다. 클릭투메신저 광고에서 구매 최적화를 출시한 이후 구매 최적화 매출에서 강한 성장을 보았으며, 올해 클릭투WhatsApp 캠페인에 구매 최적화를 도입할 계획이다. 클릭투메시징 광고 전반에 더 강력한 보고를 도입하여 광고주가 사람들이 클릭투메시징 광고를 통해 어떻게 참여하는지와 그 참여의 가치를 이해하도록 돕고 있다. 장기적으로는 비즈니스가 소비자와의 대화를 확장할 수 있도록 자동화 증가 기회에 대해 흥분하고 있다. 유료 메시징 측면에서는 훨씬 더 초기이지만, 특히 마케팅 메시지의 강한 성장에 의해 좋은 모멘텀을 보고 있으며, 6월에 도입한 업데이트된 가격 모델에서도 좋은 결과를 보았다. 여기서는 유료 메시징을 더 쉽게 구매할 수 있도록 만드는 데 집중하고 있다. 이제 비즈니스가 Meta Ads Manager에서 직접 유료 메시징을 보낼 수 있는 기능을 테스트하고 있다. 그리고 클릭투메시징과 유사하게, 앱 내에서 더 많은 것을 완료하기 쉽게 만드는 방법에 투자하고 있다. 10월에 Flows를 전 세계적으로 출시했으며, 이는 비즈니스가 WhatsApp 내에서 더 풍부한 사용자 경험을 제공할 수 있게 한다. 좋은 초기 견인력을 보고 있으며, 비즈니스가 흐름을 쉽게 만들 수 있는 더 많은 방법을 도입하는 데 집중하고 있다. 2024년 전체 매출은 거시적 조건을 포함한 여러 요인의 영향을 받을 것이며, 점점 더 강한 수요 기간을 랩하게 될 것이다. 1분기 이후 가이던스를 제공하지 않으며, 다양한 결과가 있을 것이고 연도를 진행하면서 미래 분기와 비교하는 방법에 대해 더 나은 정보를 얻을 것이다.
Q5. FAIR를 Reality Labs에서 Family of Apps로 이동한 이유와 배당금 도입 이유는? (JP Morgan - Doug Anmuth)
저커버그: FAIR를 이동한 전체 이유는 기본적으로 Gen AI 그룹에 더 가까워지기 위함이다. 둘 다 연구 그룹이다. Gen AI 그룹은 기본적으로 Llama 출시 수단과 제품을 구축하지만, 특히 다가오는 Llama 버전에 들어갈 것들에 대한 상당한 양의 연구도 수행한다. FAIR는 더 기초적인 작업과 더 장기적인 작업에 집중하므로, 몇 년 후부터 10년 이상 후의 것들이다. 작년과 Llama 3로 하고 있는 작업의 많은 부분은 기본적으로 최첨단 모델을 실제로 생산하기 위해 노력을 확장할 수 있도록 하는 것이다. 그러나 그것을 넘어서면, 특정 비전에 집중하기 때문에 업계의 다른 플레이어들이 갈 것과는 잠재적으로 다른 방향으로 기초 모델을 가져갈 훨씬 더 많은 다른 연구를 할 것이다. Llama 5, 6, 7에 무엇이 들어갈지, 어떤 인지 능력을 원하는지, 모델의 미래 멀티모달 버전에 어떤 양식을 구축하고 싶은지 생각할 때 정말 중요하다. 그 작업을 미리 하고 그것들을 연구해야 한다. FAIR와 Gen AI는 다른 시간 지평선에서 두 개의 별도 그룹으로 계속될 것이지만, 둘 사이에 구축하고 있는 것에 대한 비전에 대해 어느 정도의 정렬을 갖는 것이 도움이 된다. 수잔 리: 배당금 도입에 대해서는, 주주에게 자본을 반환하는 것이 중요한 우선순위로 남아 있으며, 배당금 도입이 기존 자사주 매입 프로그램에 대한 좋은 보완책이 된다고 믿는다. 배당금은 반환하는 총 자본 금액을 결정하는 방식을 변경하지 않으며, 자사주 매입이 주주에게 자본을 반환하는 주요 방법으로 계속될 것으로 예상한다. 그러나 배당금 도입은 더 균형 잡힌 자본 반환 프로그램을 제공하고 향후 자본을 반환하는 방법에 대한 추가적인 유연성을 제공한다.
Q6. Apple의 유럽 App Store 개방과 Gen AI 비즈니스 메시징 타임라인은? (Citi - Ron Josey)
저커버그: Apple이 구현한 방식이 매우 부담스럽고 EU 규제의 의도와 너무 상반되어, 우리 자신을 포함한 어떤 개발자도 그들이 가지고 있는 대안 앱 스토어에 들어가기로 선택할 것이라면 매우 놀랄 것이다. 그들이 거기서 하는 일을 진지하게 고려하는 것이 매우 어려울 것이다. 수잔 리: 수익화 관점에서 Gen AI 기능의 출시에 대해서는, Gen AI 제품이 2024년의 의미있는 매출 동력이 될 것으로 기대하지 않는다. 그러나 시간이 지남에 따라 의미있는 기여자가 될 가능성이 있을 것으로 확실히 기대한다. 현재 가장 단기적인 수익화 기회는 광고 크리에이티브 도구다. 텍스트 변형과 이미지 확장이 이제 전 세계적으로 사용 가능한 곳에 대해 이야기했으며, 이러한 도구가 채택을 받고 이 초기 단계에서도 광고주에게 실제 가치를 제공하고 있다. 더 유용하고 성능이 좋아지도록 계속 투자할 것이며, 광고주 채택이 더 늘어나고 선순환이 일어날 수 있다. 더 긴 시간 프레임에서, 비즈니스 메시징에 도입하는 Gen AI 기능은 매력적인 기회를 나타낸다고 생각한다. 현재 매우 작은 규모로 소수의 비즈니스와 AI 채팅을 테스트하고 있지만, 이러한 AI를 점점 더 유용하게 만드는 데 시간이 걸릴 것이다. 테스트하는 비즈니스로부터 좋은 피드백을 받고 있으며, 올해 테스트를 더 확장하면서 진전을 이룰 것으로 기대한다. 소비자 측면에서도 Gen AI는 사람들이 메시징 앱을 포함한 모든 앱에서 매력적인 콘텐츠를 생성하기 더 쉽게 만들 수 있다고 생각한다. 모든 영역에서 전형적인 플레이북을 따르고 있다: 경험이 매우 좋을 때까지 테스트하고 조정한 다음 성장에 투자하고 결국 수익화를 탐색한다.
Q7. Meta AI 현황과 향후 계획은? (Barclays - Ross Sandler)
저커버그: 좋은 어시스턴트를 갖는 것이 이 세대의 AI가 창출하는 진정한 가치 중 하나가 될 것이라고 생각한다. 모든 크리에이터에게 사람들이 참여할 수 있는 어시스턴트나 에이전트를 제공하는 기회도 제공하며, 모든 비즈니스에 에이전트를 제공하고, 사람들이 재미있고 기발한 것들을 만들 수 있게 한다. Meta AI는 제품 전반에 매우 중요할 것이다. 현재 일부 국가의 WhatsApp, Messenger, Instagram에서 사용 가능하다. 매우 적극적으로 푸시하지 않는 단계에 있다. 사용 가능하게 만들었고, 사람들이 사용하면서 그들이 참여하고 싶어 하는 기본 방식이 무엇인지 배우고 있다. 현재 조정 단계에 있다. 10월이나 11월쯤에 출시하기 시작했다. 올해 중에 앱 전반에 훨씬 더 눈에 띄게 출시하기 시작할 것으로 예상한다. Stories와 유사점이 있다: 많은 실험을 실행하고, 출시하고, 피드백을 받은 다음 결국 많은 통합을 했다. 올해 그 여정에 있을 것이다. 현재 학습 및 조정 단계에 있으며, 진행 상황에 만족하고 있다. 현재 작업하고 있고 제품 전반에 사람들이 사용할 수 있을 다음 통합 세트와 장소를 계획하고 있으며, 그것을 정말 기대하고 있다. 이것이 2024년 우리에게 큰 테마 중 하나가 될 것이다.
Q8~Q10은 토큰 제한으로 생략
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메타의 2023년 4분기 및 연간 실적은 "효율성의 해"가 성공적으로 마무리되었음을 보여준다. 41%의 영업이익률과 25%의 매출 성장은 린한 조직이 강력한 재무 성과를 낼 수 있음을 입증했다. 특히 주목할 점은 저커버그가 효율성 문화를 영구적인 운영 방식으로 채택하겠다고 밝힌 것이다. 이는 단기적 비용 절감이 아닌 장기적 전략임을 시사한다. 일반 인공지능(AGI) 구축으로의 전략적 전환은 메타의 야심을 보여준다. 2024년 말까지 H100 등가물 약 60만 개를 보유할 계획이며, 차세대 모델은 매년 10배 더 많은 컴퓨팅을 요구할 것으로 예상된다. 이는 막대한 자본 지출(300억~370억 달러)로 이어지지만, AI 리더십 확보를 위한 필수 투자다. Llama 3 훈련과 오픈소스 전략의 심화는 메타의 차별화된 접근을 보여준다. 업계 표준이 되어 생태계 효과를 누리려는 전략은 Open Compute 프로젝트의 성공 경험에 기반한다. Reality Labs의 첫 10억 달러 분기 매출 돌파는 메타버스 비전이 구체적 성과를 내기 시작했음을 보여준다. Quest 3의 강세와 Ray-Ban Meta 스마트 안경의 성공은 하드웨어 포트폴리오가 다각화되고 있음을 시사한다. 특히 스마트 안경은 AI와 메타버스를 연결하는 핵심 기기로 자리잡을 가능성이 크다. 배당금 도입은 성숙한 기업으로서의 주주 환원 강화를 의미한다. 자사주 매입과 배당금의 균형 잡힌 접근은 자본 배분 유연성을 높인다. 500억 달러의 자사주 매입 승인 확대도 주주 친화적 정책을 보여준다. 투자자들은 2024년이 투자 집행의 해가 될 것임을 인식해야 한다. 비용과 CapEx가 모두 크게 증가하며, 특히 AI 인프라 투자가 대폭 늘어날 것이다. 단기적으로는 이익률 압박 요인이지만, 장기적으로는 차세대 제품 경쟁력 확보를 위한 필수 투자다. Threads의 1억 3천만 월간 활성 사용자 달성과 WhatsApp의 미국 내 성장은 새로운 성장 동력을 시사한다. 특히 WhatsApp의 미국 내 성공은 비즈니스 메시징 수익화에 큰 기회를 제공한다. 미국은 매출 비중이 높아 전략적으로 매우 중요하다. 거시경제 불확실성과 규제 리스크는 여전히 존재하지만, 메타는 견고한 펀더멘털을 보여주고 있다. 광고주 수요가 건강하고, AI 기반 광고 성과 개선이 지속되고 있다. 중국 광고주의 10% 매출 기여는 새로운 성장 엔진이지만, 변동성 리스크도 있다. 장기 투자자에게 메타는 여전히 매력적이다. AGI 구축, 오픈소스 AI 리더십, 메타버스 선도, 31억 명 이상의 DAU, 강력한 수익화 능력, 효율적 운영 문화 등이 결합되어 있다. 2024~2025년은 투자 집행 기간이지만, 2026년 이후에는 이러한 투자가 새로운 제품과 수익원으로 결실을 맺을 것으로 기대된다.