발표일: 2026년 1월 28일
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메타는 2025년 4분기에 기록적인 실적을 달성하며 강력한 한 해를 마무리했다. 총 매출은 599억 달러로 전년 대비 24% 증가했으며, 고정환율 기준으로는 23% 성장했다. 이는 기록적인 연휴 수요와 AI 기반 성과 향상 덕분이다. 영업이익은 247억 달러로 영업이익률 41%를 기록했으며, 순이익은 228억 달러, 주당순이익은 8.88달러를 달성했다. 전체 비용은 351억 달러로 전년 대비 40% 증가했는데, 이는 주로 직원 보상 비용, 법률 비용, 인프라 비용 증가에 기인한다.
Family of Apps 부문의 매출은 589억 달러로 25% 증가했으며, 광고 매출은 581억 달러로 24%(고정환율 기준 23%) 성장했다. 광고 노출량은 18% 증가했는데, 이는 모든 지역에서 건강한 성장을 보였으며 주로 참여도와 사용자 성장, 그리고 소폭의 광고 로드 최적화에 기인한다. 광고당 평균 가격은 6% 상승했는데, 이는 주로 광고 성능 개선으로 인한 광고주 수요 증가 때문이다. Family of Apps의 기타 매출은 8억 100만 달러로 54% 급증했으며, 이는 WhatsApp 유료 메시징 수익 성장과 Meta Verified 구독 덕분이다.
Reality Labs 부문은 매출 9억 5,500만 달러로 전년 대비 12% 감소했다. 이는 2024년 4분기 Quest 3S 출시를 겪은 후와 소매 파트너들이 연휴 시즌을 대비해 3분기에 Quest 헤드셋을 조달한 것(3분기에 매출로 기록됨) 때문이다. 자본지출은 221억 달러로 데이터센터, 서버, 네트워크 인프라에 대한 투자에 기인한다. 잉여현금흐름은 141억 달러를 기록했다. 분기 말 현금 및 유가증권은 816억 달러, 부채는 587억 달러였다. 전체 직원 수는 78,800명으로 전년 대비 6% 증가했으며, 수익화, 인프라, Meta Superintelligence Labs, 규제 및 컴플라이언스 분야에서 주로 채용이 이루어졌다.
2026년 1분기 가이던스로 총 매출은 535억~565억 달러를 예상하며, 외환이 현재 환율 기준으로 약 4%의 순풍이 될 것으로 가정한다. 2026년 전체 비용은 1,620억~1,690억 달러로 예상되며, 대부분의 비용 증가는 제3자 클라우드 지출, 높은 감가상각, 높은 인프라 운영 비용을 포함한 인프라 비용에서 발생할 것이다. 2026년 자본지출은 1,150억~1,350억 달러로 예상되는데, 이는 Meta Superintelligence Labs 노력과 핵심 비즈니스를 지원하기 위한 투자 증가 때문이다. 인프라 투자의 의미 있는 증가에도 불구하고 2026년에는 2025년 영업이익을 초과하는 영업이익을 제공할 것으로 예상한다.
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1. Personal Super Intelligence 비전 발표 및 2026년 주요 AI 가속화 예상
마크 저커버그는 메타의 비전을 "Personal Super Intelligence(개인 초지능) 구축"이라고 명확히 밝혔다. 이는 개인의 맥락, 즉 역사, 관심사, 콘텐츠, 관계를 이해하는 AI다. 에이전트가 가치 있는 이유는 그들이 볼 수 있는 고유한 맥락이며, 메타는 독특하게 개인화된 경험을 제공할 수 있을 것이라고 강조했다. 2025년에는 AI 프로그램의 기초를 재구축했으며, 앞으로 몇 달 안에 새로운 모델과 제품을 출시하기 시작할 것이라고 밝혔다. 첫 번째 모델들은 좋을 것으로 예상하지만, 더 중요한 것은 메타가 걸어가고 있는 빠른 궤적을 보여줄 것이라는 점이다. 연중 계속해서 새 모델을 출시하면서 꾸준히 최첨단을 밀어붙일 것으로 예상한다. 저커버그는 에이전트가 실제로 작동하기 시작하는 것을 보고 있으며, 이는 완전히 새로운 제품을 구축하고 일하는 방식을 변화시키는 능력을 열어줄 것이라고 강조했다. 2026년은 AI가 일하는 방식을 극적으로 변화시키기 시작하는 해가 될 것이라고 선언했다.
2. LLM과 추천 시스템의 융합으로 피드 경험 혁신
메타는 LLM을 Facebook, Instagram, Threads, 광고 시스템을 구동하는 추천 시스템과 통합하는 작업을 진행 중이다. 세계적 수준의 추천 시스템은 이미 앱과 광고 비즈니스 전반에 걸쳐 의미 있는 성장을 주도하고 있지만, 현재 시스템은 곧 가능해질 것에 비하면 원시적이라고 평가했다. 오늘날 시스템은 사람들이 친구와 연락을 유지하고, 세상을 이해하고, 흥미롭고 재미있는 콘텐츠를 찾도록 돕는다. 하지만 곧 사람들의 독특한 개인 목표를 이해하고 각 사람이 원하는 방식으로 삶을 개선하는 데 도움이 되는 콘텐츠를 보여주도록 피드를 맞춤화할 수 있을 것이라고 밝혔다. 이는 커머스에도 영향을 미친다. 오늘날 광고는 비즈니스가 제품에 관심 있는 매우 구체적인 사람을 찾도록 돕는다. 새로운 에이전틱 쇼핑 도구는 사람들이 카탈로그의 비즈니스로부터 매우 구체적인 제품 세트를 찾을 수 있게 할 것이다. 이러한 경험이 피드와 비즈니스 메시징 모두에서 작동하도록 만드는 데 집중하고 있으며, 시간이 지남에 따라 WhatsApp의 기능이 크게 증가할 것이라고 강조했다.
3. 스마트 안경 판매 3배 증가 및 Reality Labs 전략 전환
Ray-Ban Meta 스마트 안경의 판매가 지난해 3배 이상 증가했으며, 역사상 가장 빠르게 성장하는 소비자 전자제품 중 일부라고 생각한다고 밝혔다. 수십억 명의 사람들이 시력 교정을 위해 안경이나 콘택트렌즈를 착용하며, 스마트폰이 등장했을 때와 유사한 순간에 있다고 평가했다—모든 플립폰이 스마트폰이 되는 것이 시간 문제였던 것처럼 말이다. 몇 년 후 대부분의 사람들이 착용하는 안경이 AI 안경이 아닌 세상을 상상하기 어렵다고 강조했다. 안경은 이 비전의 궁극적인 구현체로, 사용자가 보는 것을 보고, 듣는 것을 듣고, 대화하고, 하루 종일 돕고, 심지어 시야에 정보를 표시하거나 맞춤형 UI를 생성할 수 있을 것이라고 설명했다. Reality Labs의 경우 향후 대부분의 투자를 안경과 웨어러블에 집중할 것이며, Horizon을 모바일에서 대규모 성공으로 만들고 향후 몇 년 동안 VR을 수익성 있는 생태계로 만드는 데 집중할 것이라고 밝혔다. 올해 Reality Labs 손실은 작년과 비슷할 것으로 예상하며, 이는 비전을 계속 실행하면서 앞으로 손실을 점진적으로 줄이기 시작하는 정점이 될 것이라고 강조했다.
4. Meta Compute 발표 및 1,150억~1,350억 달러 자본지출 가이던스
저커버그는 Meta Compute를 최근 발표했으며, 인프라를 구축하기 위해 엔지니어링, 투자, 파트너십을 가장 효율적으로 수행하는 것이 전략적 이점이 될 것이라는 믿음을 밝혔다. Dina Powell McCormick도 사장 겸 부회장으로 합류했으며, 그녀는 정부, 국부펀드, 전략적 자본 파트너와의 파트너십을 이끌어 장기 용량을 확대하고 전 세계에서 운영하는 커뮤니티에 긍정적인 경제적 영향을 보장할 것이라고 밝혔다. Meta Compute의 중요한 부분은 실리콘과 에너지에 대한 장기 투자가 될 것이다. 주요 파트너와 계속 협력하면서 자체 실리콘 프로그램을 발전시킬 것이며, 사용할 수 있는 시스템에서 유연할 수 있도록 시스템을 설계하고 있다. 기술과 공급망을 모두 최적화함으로써 시간이 지남에 따라 기가와트당 비용이 크게 감소할 것으로 예상한다. 2026년 자본지출은 1,150억~1,350억 달러로 예상되는데, 이는 Meta Superintelligence Labs 노력과 핵심 비즈니스를 지원하기 위한 투자 증가 때문이다. 이러한 대규모 인프라 투자에도 불구하고 2026년에는 2025년 영업이익을 초과하는 영업이익을 제공할 것으로 예상한다.
5. 일일 활성 사용자 35억 명 돌파 및 주요 플랫폼 20억 DAU 달성
메타는 2025년을 강력하게 마무리했으며, 현재 35억 명 이상의 사람들이 매일 적어도 하나의 앱을 사용하고 있다. 여기에는 Facebook과 WhatsApp에서 각각 20억 명 이상의 일일 활성 사용자가 포함되며, Instagram은 그에 약간 못 미친다. 이는 메타의 플랫폼 규모가 얼마나 방대한지를 보여주는 중요한 이정표다. 비즈니스도 매우 잘 수행했으며, 이는 기록적인 연휴 수요와 AI 기반 성과 향상 덕분이다. Instagram Reels는 또 다른 강력한 분기를 보였으며, 미국에서 시청 시간이 전년 대비 30% 이상 증가했다. Facebook에서는 비디오 시간이 미국에서 전년 대비 두 자릿수 성장을 계속했다. Threads도 강력한 모멘텀을 보이고 있으며, 추천 개선의 혜택을 받았다. 4분기에 이루어진 최적화는 Threads 사용 시간을 20% 향상시켰다. 12월 기준으로 35억 명 이상의 사람들이 Family of Apps 중 적어도 하나를 매일 사용했다. 이러한 규모는 메타가 Personal Super Intelligence를 전 세계 수십억 명의 사람과 비즈니스에 제공하기 위한 강력한 기반을 제공한다.
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Family of Apps 부문
Family of Apps는 메타의 핵심 수익원으로 4분기에 기록적인 실적을 달성했다. 총 매출은 589억 달러로 전년 대비 25% 증가했으며, 광고 매출은 581억 달러로 24%(고정환율 기준 23%) 성장했다. 12월 기준 일일 활성 사용자는 35억 명을 넘어섰다. 광고 노출량은 18% 증가했는데, 모든 지역에서 건강한 성장을 보였으며 주로 참여도와 사용자 성장, 그리고 소폭의 광고 로드 최적화에 기인한다. 광고당 평균 가격은 6% 상승했는데, 이는 주로 광고 성능 개선으로 인한 광고주 수요 증가 때문이다.
참여도 측면에서 Instagram Reels는 미국에서 시청 시간이 전년 대비 30% 이상 증가하며 또 다른 강력한 분기를 보였다. 참여도는 추천 품질을 개선하기 위해 만든 여러 최적화의 혜택을 받고 있는데, 더 효율적인 모델 스케일링을 가능하게 하기 위해 랭킹 아키텍처를 단순화한 것이 포함된다. 이는 시스템이 사람의 관심사를 더 잘 식별하기 위해 더 긴 상호작용 기록을 고려할 수 있는 능력을 열었다. Facebook에서는 비디오 시간이 미국에서 전년 대비 두 자릿수 성장을 계속했으며, 피드와 비디오 표면 모두에서 랭킹 및 제품 노력의 강력한 결과를 보고 있다. 4분기에 이루어진 최적화는 Facebook의 유기적 피드 및 비디오 게시물 조회수를 7% 향상시켰으며, 이는 지난 2년 동안 Facebook 제품 출시로 인한 가장 큰 분기별 매출 영향을 초래했다.
콘텐츠 추천의 신선함과 독창성도 계속 증가시키고 있다. Facebook에서는 시스템이 이전 분기보다 그날 게시된 Reels를 25% 이상 더 많이 표면화하고 있다. Instagram에서는 미국에서 독창적인 콘텐츠의 보급을 4분기에 10%포인트 증가시켜 이제 추천의 75%가 독창적인 게시물에서 나온다. Threads도 강력한 모멘텀을 보이고 있으며, 다시 추천 개선의 혜택을 받았다. 4분기에 이루어진 최적화는 Threads 사용 시간을 20% 향상시켰다. AI 더빙도 유망한 영역이다. 현재 9개 언어를 지원하고 있으며, 수억 명의 사람들이 매일 AI 번역 비디오를 시청하고 있다. 이는 이미 Instagram에서 증분 시간을 유도하고 있으며, 올해 더 많은 언어에 대한 지원을 출시할 계획이다.
Family of Apps의 기타 매출은 8억 100만 달러로 54% 급증했는데, 이는 WhatsApp 유료 메시징 수익 성장과 Meta Verified 구독에 기인한다. Click-to-Message 광고 매출 성장은 4분기에 가속화되었으며, 미국은 전년 대비 50% 이상 증가했다. 이는 사람들을 채팅을 시작하기 전에 더 많은 정보를 위해 비즈니스 웹사이트로 안내하는 website-to-message 광고의 강력한 채택에 기인한다. WhatsApp 내 유료 메시징도 계속 확장되어 4분기에 연간 20억 달러 런레이트를 넘어섰다. 멕시코와 필리핀에서 비즈니스 AI의 초기 견인력도 보고 있으며, 현재 메시징 플랫폼에서 사람과 비즈니스 AI 간에 매주 100만 건 이상의 대화가 이루어지고 있다. 올해 비즈니스 AI의 가용성을 더 많은 시장으로 확대하고 기능을 확장해 제품 가용성과 같은 주제에 대한 질문에 답할 뿐만 아니라 WhatsApp 내에서 바로 일을 완료하도록 도울 수 있게 할 것이라고 밝혔다.
Reality Labs 부문
Reality Labs는 4분기 매출 9억 5,500만 달러로 전년 대비 12% 감소했다. 이는 2024년 4분기 Quest 3S 출시를 겪은 후와 소매 파트너들이 연휴 시즌을 대비해 2025년 3분기에 Quest 헤드셋을 조달한 것(3분기에 매출로 기록됨) 때문이다. 그러나 스마트 안경 판매는 지난해 3배 이상 증가했으며, 이는 역사상 가장 빠르게 성장하는 소비자 전자제품 중 일부라고 평가된다. 저커버그는 안경이 Personal Super Intelligence 비전의 궁극적인 구현체라고 강조했다. 안경은 사용자가 보는 것을 보고, 듣는 것을 듣고, 대화하고, 하루 종일 돕고, 심지어 시야에 정보를 표시하거나 맞춤형 UI를 생성할 수 있을 것이다.
Reality Labs의 전략적 전환도 발표되었다. 향후 대부분의 투자를 안경과 웨어러블에 집중할 것이며, Horizon을 모바일에서 대규모 성공으로 만들고 향후 몇 년 동안 VR을 수익성 있는 생태계로 만드는 데 집중할 것이라고 밝혔다. Horizon에 대해서는 AI의 발전과 잘 어울려 수억, 수십억 명의 사람들에게 모바일을 통해 그러한 경험을 제공할 수 있을 것이라고 설명했다. 사람들은 항상 가능한 가장 풍부한 형식으로 자신을 표현하고 세상을 경험하기를 원한다는 핵심 아이디어를 바탕으로, 비디오가 궁극적인 최종 형식이 아니며 더 상호작용적이고 몰입적인 형식이 나올 것이라고 강조했다. 사람들이 프롬프트를 통해 쉽게 세계나 게임을 만들고 관심 있는 사람들과 공유할 수 있으며, 피드에서 보고 바로 들어가 참여할 수 있는 것을 상상할 수 있다고 설명했다.
올해 Reality Labs 손실은 작년과 비슷할 것으로 예상하며, 이는 비전을 계속 실행하면서 앞으로 손실을 점진적으로 줄이기 시작하는 정점이 될 것이라고 밝혔다. 세그먼트 수준에서 비용 증가는 Family of Apps에서 발생할 것으로 예상되며, Reality Labs의 영업손실은 2025년 수준과 비슷할 것으로 예상한다. 이는 메타가 Reality Labs를 장기적으로 수익성 있는 사업으로 전환하는 경로에 있음을 시사한다. 안경과 웨어러블에 집중하고 VR을 수익성 있는 생태계로 만드는 전략은 더 집중되고 실현 가능한 접근 방식을 나타낸다.
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2026년 1분기 가이던스
메타는 2026년 1분기 총 매출을 535억~565억 달러로 예상한다. 이 가이던스는 현재 환율 기준으로 외환이 전년 대비 총 매출 성장에 약 4%의 순풍이 될 것이라고 가정한다. Susan Li는 1분기 2026년 매출 전망에 포착된 다양한 결과 범위가 있지만, 전반적으로 강력한 성장 분기에 대한 기대를 반영한다고 밝혔다. 범위는 가속화된 성장에 대한 전망을 내포하고 있으며, 이는 4분기 말을 통해 보았고 2026년 시작까지 계속되는 강력한 수요에 의해 뒷받침된다. 외환이 전년 대비 성장에 4%포인트 혜택이 될 것으로 예상하는데, 이는 4분기 2025년보다 3%포인트 더 큰 순풍이다—1년 전 미국 달러 강세를 겪기 때문이다. 전반적으로 광고주들이 메타가 만든 광고 성능 개선에 반응하고 있으며 강력한 전환 성장을 주도하고 있다고 강조했다.
2026년 전체 비용 및 자본지출 가이던스
2026년 전체 비용은 1,620억~1,690억 달러로 예상된다. 대부분의 비용 증가는 제3자 클라우드 지출, 높은 감가상각, 높은 인프라 운영 비용을 포함한 인프라 비용에서 발생할 것이다. 두 번째로 큰 전체 비용 증가 기여자는 기술 인재에 대한 투자로 인한 직원 보상이다. 여기에는 우선순위 영역, 특히 AI를 지원하기 위한 2026년 채용과 2025년 채용의 전체 연도 비용이 포함된다. 세그먼트 수준에서 비용 증가는 Family of Apps에서 발생할 것으로 예상되며, Reality Labs의 영업손실은 2025년 수준과 비슷할 것으로 예상한다.
2026년 자본지출은 금융리스 원금 상환을 포함해 1,150억~1,350억 달러로 예상된다. 전년 대비 성장은 Meta Superintelligence Labs 노력과 핵심 비즈니스를 지원하기 위한 투자 증가에 기인한다. 이는 2025년보다 대폭 증가한 수치로, 메타의 AI 인프라에 대한 막대한 투자를 보여준다. 그러나 중요한 점은 인프라 투자의 의미 있는 증가에도 불구하고 2026년에는 2025년 영업이익을 초과하는 영업이익을 제공할 것으로 예상한다는 것이다. Susan Li는 이것이 절대 달러를 비교하는 것이지 전년 대비 성장이 아니라는 점을 명확히 했다. 세금 환경에 변화가 없다면 2026년 전체 세율은 13~16%가 될 것으로 예상한다.
장기 전략 및 전망
메타는 2026년에 대해 여러 가지 장기 전략적 방향을 제시했다. 첫째, Meta Superintelligence Labs에서 개발한 모델을 사용해 매력적이고 차별화된 AI 제품을 제공할 것으로 예상한다. 이미 유망한 영역 중 하나는 비디오를 현지 언어로 AI 더빙하는 것이다. 현재 9개 언어를 지원하고 있으며, 수억 명의 사람들이 매일 AI 번역 비디오를 시청하고 있다. 올해 더 많은 언어에 대한 지원을 출시할 계획이다. 또한 미디어 생성 도구에서 강력한 견인력을 보고 있다. 현재 사람들이 매일 보는 Reels의 거의 10%가 Edits 앱에서 생성되며, 이는 지난 분기 대비 거의 3배 증가했다. Meta AI 내에서 미디어를 생성하는 일일 활성 사용자 수는 4분기에 전년 대비 3배 증가했다. 올해 기본 미디어 생성 모델의 기능을 발전시키고 제품 경험을 더욱 향상시키기 위한 새 기능을 출시할 것으로 예상한다.
둘째, Meta AI에 집중하는 또 다른 영역은 개인화다. 초기 테스트에서 개인화된 응답이 더 높은 수준의 참여를 유도하는 것을 보고 있으며, 올해 Meta AI의 개인화를 크게 발전시킬 것으로 예상한다. 이는 콘텐츠 이해에 대한 투자와 연결되는데, 이를 통해 시스템이 각 사람의 관심사와 선호도에 대한 더 깊은 이해를 개발하고 응답에 포함할 플랫폼 전체에서 가장 관련성 높은 콘텐츠를 식별할 수 있게 된다. Meta AI는 현재 200개 이상의 시장에서 이용 가능하다. Meta AI의 가장 큰 일일 활성 사용자 시장은 앱도 매우 인기 있는 곳과 일치한다. 사람들이 Meta AI와 가장 많이 참여하는 앱은 다르며, 일부 장소에서는 주로 WhatsApp 중심(예: 인도 또는 인도네시아)이고, 미국에서는 Facebook이 더 강력한 참여 동력이다.
셋째, 추천 시스템의 차세대 개발이 올해의 큰 투자 영역이다. LLM 위에서 작동하는 새로운 모델 아키텍처를 처음부터 구축하는 것을 포함해 이 분야에서 몇 가지 큰 베팅을 하고 있으며, LLM의 세계 지식과 추론 능력을 활용해 사람들의 관심사를 더 잘 추론한다. 2026년에는 모델에서 사용하는 복잡성과 훈련 데이터의 양을 계속 확장하면서 시스템이 사람들의 실시간 관심사에 더 반응하도록 만들 것이라고 밝혔다. 또한 LLM을 통합해 플랫폼 전체에서 콘텐츠를 더 깊이 이해하는 데 집중하고 있으며, 이는 더 개인화된 추천을 가능하게 할 것이다.
넷째, 광고 시스템에서 계속해서 모델의 복잡성과 크기를 확장해 어떤 광고를 보여줄지 더 잘 선택할 것이다. 4분기에는 광고 랭킹을 위한 GEM 모델을 훈련하는 데 사용하는 GPU 수를 두 배로 늘렸다. 2026년에는 GEM 훈련을 훨씬 더 큰 클러스터로 의미 있게 확장하고, 모델의 복잡성을 높이고, 훈련하는 데이터를 확장하고, 4분기에 배포하기 시작한 새로운 시퀀스 학습 아키텍처를 활용할 것으로 예상한다. 또한 GEM 기반 모델의 학습을 사용 중인 런타임 모델로 전달하는 방법을 더욱 개선할 것이다. Lattice 하에서 모델 통합 노력도 계속 진행하고 있으며, 2026년에는 이전 2년 동안보다 더 많은 모델을 통합할 것으로 예상한다.
다섯째, Threads에서 광고를 이번 달 영국, 유럽연합, 브라질을 포함한 모든 나머지 국가로 확대하기 시작한다. WhatsApp에서는 연중 Status에 광고 출시를 완료할 것으로 예상하는데, 재고를 늘리기 전에 광고 형식과 성능을 최적화하는 표준 접근 방식을 따르면서 단기적으로 광고 수준은 낮게 유지될 것이다. Susan Li는 전체 연도 보고 및 고정환율 매출 성장이 모두 1분기 수준보다 낮을 것으로 예상한다고 밝혔는데, 몇 가지 이유가 있다. 첫째, 현재 환율 기준으로 연말에 환율 순풍이 사라질 것으로 예상한다. 둘째, 2025년 광고 성능 투자와 강력한 거시 환경의 혜택을 받은 연말의 더 강한 성장 기간을 겪을 것이다. 마지막으로 1분기 후반에 출시되기 시작하는 EU의 수정된 덜 개인화된 광고 제공 도입으로 인한 일부 역풍이 있을 수 있다고 예상한다.
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1. 장기 수익 기회 및 2026년 매출 성장 동력 (Brian Nowak, Morgan Stanley)
Personal Intelligence 및 Meta Compute 기회를 통해 향후 3~5~10년 동안 잠금 해제하려는 가장 큰 수익 또는 ROIC 장기 기회에 대한 질문에 저커버그는 몇 가지 주요 비즈니스 기회에 집중하고 있다고 답했다. 첫째는 핵심 제품을 개선하고 현재 비즈니스를 가속화하는 것이다. 추천 시스템과 LLM을 연결하면 유기적 경험과 광고의 품질이 모두 향상될 것이라고 생각한다. 미디어 생성은 콘텐츠의 품질을 개선할 것이며, 추천 시스템의 개선과 결합되어 유기적으로 사용하는 사람들과 비즈니스 모두에 대해 핵심 비즈니스의 품질과 효과를 일반적으로 가속화할 것으로 예상한다. 그런 다음 많은 새로운 비즈니스 기회가 있을 것이다. Meta AI가 원하는 규모와 깊이에 도달하면 구독과 광고 등 다양한 방면에서 기회가 있을 것으로 생각한다. 쇼핑과 커머스에 대한 많은 것들도 기대된다. Manus 인수도 언급했는데, 이미 상당수의 비즈니스가 기본적으로 도구를 사용해 비즈니스 결과를 가속화하기 위해 구독료를 지불하고 있다. 이러한 종류의 것을 광고 및 비즈니스 관리자에 통합하면 플랫폼을 사용하고 의존하는 수백만 개의 비즈니스에 더 통합된 솔루션을 제공할 수 있어 매우 강력할 것이라고 강조했다. Susan Li는 1분기 2026년 매출 전망에 대해 가속화된 성장에 대한 전망을 내포하고 있으며, 이는 4분기 말을 통해 보았고 2026년 시작까지 계속되는 강력한 수요에 의해 뒷받침된다고 답했다. 광고주들이 광고 성능 개선에 반응하고 있으며 강력한 전환 성장을 주도하고 있다고 강조했다.
2. 컴퓨팅 용량 제약 및 컴퓨팅과 수익화 결과의 관계 (Eric Sheridan, Goldman Sachs)
내부 컴퓨팅 필요성에 대한 업데이트 요청에 Susan Li는 계속해서 용량 제약을 받고 있다고 답했다. 팀이 2025년 동안 인프라를 늘리는 데 훌륭한 일을 했지만, 회사 전체의 컴퓨팅 리소스에 대한 수요가 공급보다 훨씬 빠르게 증가했다. 2026년 동안 클라우드를 추가하면서 올해 훨씬 더 많은 용량을 가질 것으로 예상하지만, 자체 시설의 추가 용량이 연말에 온라인이 될 때까지 2026년의 대부분을 통해 여전히 제약을 받을 것이라고 밝혔다. 그러나 컴퓨팅 제약이 비즈니스에 미치는 영향을 내부적으로 완화하는 데 좋은 일을 해왔으며, 2026년에도 계속 그럴 것으로 예상한다고 강조했다. 워크로드 최적화, 인프라 활용도 개선, 칩 공급 다양화, 콘텐츠 및 광고 랭킹과 같은 영역에서 핵심 기술 개발 노력의 일부로 효율성 개선에 투자함으로써 인프라 효율성을 높이는 데 계속 집중하고 있다고 설명했다. 광고 비즈니스가 어떻게 확장되는지에 대해서는 정확한 답은 없지만, 더 큰 규모 모델을 개선하는 것과 런타임에 광고 추론에 사용하는 더 가벼운 모델을 개선함으로써 광고 성능 개선을 주도하기 위해 노력하고 있다고 답했다. GEM과 같은 더 큰 모델 아키텍처를 추론에 사용하지 않는데, 크기와 복잡성이 비용 면에서 너무 금지적이기 때문이다. 그러나 더 큰 모델이 더 많은 컴퓨팅을 갖는 것으로부터 혜택을 받을 여지가 있다고 생각하며, 그러한 모델과 광고 랭킹 및 추천의 다른 단계를 구동하는 다른 영역의 기반 모델에 사용 가능한 컴퓨팅을 확장함에 따라 이익을 볼 것으로 예상한다고 밝혔다.
3. 제품 영향 타임라인 및 투자와 성과의 연계 (Mark Shmulik, Bernstein)
올해 말까지 일부 새로운 제품 및 이니셔티브에서 의미 있는 진전과 채택을 보지 못하면 놀랄 것인지에 대한 질문에 저커버그는 연중 새 제품을 출시할 것이며, 중요한 것은 한 가지만 출시하는 것이 아니라 많은 것을 구축하고 있다는 점이라고 답했다. AI는 많은 새로운 경험을 가능하게 할 것이며, 개인 AI, LLM과 추천 시스템 결합, 콘텐츠 개선, 새로운 형식, 안경 개선 등 다양한 것들이 있다고 설명했다. 연중 이들을 출시할 것으로 예상하며, 때로는 정말로 히트하고 필요한 제품 시장 적합성에 도달하기 위해 몇 번의 반복이 필요하다고 강조했다. 올해 초반에 시작하기 때문에 연말까지 이에 대한 일부 성공을 볼 것으로 예상한다고 밝혔다. 업무 측면에서는 에이전트가 실제로 작동하기 시작하고 있다는 사실이 매우 심오하며, 이를 채택하는 사람들이 훨씬 더 생산적이 되는 것을 이미 보기 시작하고 있다고 강조했다. 이를 잘 활용하는 사람과 그렇지 않은 사람 사이에 큰 차이가 있으며, 이는 전체 부문과 아마도 전체 경제에 걸쳐 매우 심오한 역학이 될 것이라고 예상한다고 밝혔다. Susan Li는 영업이익에 대해 2026년에는 2025년 영업이익을 초과하는 영업이익을 제공할 것으로 예상한다고 명확히 했다—이것은 절대 달러를 비교하는 것이지 전년 대비 성장이 아니라는 점을 강조했다. 강력한 매출 성장으로 2026년을 시작하고 있으며, 건강한 거시 배경에 대비하고 있다. 현재 비즈니스 강점을 활용해 AI 인프라와 인재에서 매우 매력적인 투자 기회로 보는 것에 많은 매출을 재투자하고 있다고 밝혔다.
4. MSL 팀 진전 및 프론티어 모델 경로 (Doug Anmuth, JP Morgan)
MSL 팀의 진전과 올해 프론티어 모델로 가는 경로에 대한 질문에 저커버그는 현재 진행 상황에 대해 추가할 것이 별로 없다고 답했다. MSL을 구축한 지 약 6개월이 되었으며, 팀의 질에 매우 만족한다고 밝혔다. 업계에서 가장 인재 밀도가 높은 연구 노력을 가지고 있으며 일부 초기 지표가 긍정적으로 보인다고 강조했다. 그러나 이것은 장기적인 노력이며, 한 모델이나 한 제품을 출시하기 위해 여기 있는 것이 아니라 시간이 지남에 따라 많은 모델과 많은 다른 제품을 만들고 있다고 설명했다. 작업이 스스로 말할 수 있게 하고 싶으며, 이것이 우리가 가고 있는 여정이며 처음 내놓는 것들은 단일 순간이라기보다는 우리가 가고 있는 궤적을 보여주는 것이라는 점을 모두가 내재화하기를 원한다고 강조했다. 매우 낙관적이지만 특별히 구체적으로 공유할 것은 없다고 밝혔다. Susan Li는 올해 AI 노력을 지원하기 위해 인프라 용량에 매우 상당한 투자를 하고 있으며, 올해 비즈니스의 현금 생성으로 이를 지원할 수 있는 강력한 위치에 있다고 생각한다고 답했다. 동시에 향후 몇 년 동안 매우 광범위한 가능한 용량 수요의 배경에 대해 미래 용량 필요를 지원할 때 찾는 장기 유연성과 옵션 가치를 제공하는 데 도움이 되는 인프라 용량을 구축하면서 다양한 경로를 계속 탐색할 것이라고 밝혔다.
5. 광고를 넘어선 기회 확대 및 전자상거래 가속화 (Justin Post, Bank of America)
엄청난 양의 용량을 갖게 될 것 같은데 광고를 넘어 기회를 확대하는 것에 대해 어떻게 생각하는지에 대한 질문에 저커버그는 광고를 넘어선 것에 집중하고 있다고 답했다. 그러나 숫자상 향후 몇 년 동안 광고가 비즈니스 성장의 가장 중요한 동력이 될 것이라고 밝혔다. 그래서 이 작업을 하면서 새로운 것을 시도하는 것과 동시에 AI에서 하는 모든 작업이 실행하는 핵심 앱과 비즈니스의 품질과 비즈니스 성과를 모두 개선하도록 매우 열심히 투자하는 것의 균형을 맞추고 있다고 설명했다. 이 모든 것들은 매우 빠르게 확장되더라도 광고 비즈니스의 규모에서 의미 있기 위해서는 시간이 걸릴 것이라고 강조했다. Susan Li는 4분기에 정치를 제외한 모든 업종에서 건강한 전년 대비 성장을 보았다고 답했다—작년 미국 대통령 선거를 겪었기 때문이다. 온라인 커머스 업종이 전년 대비 성장의 가장 큰 기여자였으며, 전문 서비스와 기술이 뒤를 이었다. 온라인 커머스에서 전년 대비 성장은 강력했고 실제로 3분기 수준과 상대적으로 일관되었으며, 광고주 지역과 규모 전반에 걸쳐 광범위했다고 밝혔다. 일반적으로 연휴 쇼핑 기간까지 이어지고 Cyber Five를 거쳐 연말까지 지속된 수요가 매우 건강했다고 강조했다.
6. Horizon Worlds의 모바일 진출 계획 (Ross Sandler, Barclays)
Horizon Worlds를 모바일로 가져오는 것에 대한 질문에 저커버그는 기본 주제에 대해 이야기했다. 사람들은 항상 가능한 가장 풍부한 형식으로 자신을 표현하고 세상을 경험하기를 원한다는 핵심 아이디어다. 처음 시작했을 때 많은 것이 텍스트였고, 그 다음 모두가 카메라가 있는 전화를 가졌고 이 매체의 많은 부분이 시각적이 되었지만 사진으로였다. 모바일 네트워크가 약한 기간을 거쳤고 비디오를 보려고 할 때마다 버퍼링되었다. 그것이 해결되자 이제 콘텐츠의 대부분이 비디오다. 그러나 비디오가 궁극적인 최종 형식이라고 생각하지 않는다고 강조했다. 더 상호작용적이고 몰입적인 더 많은 형식을 얻게 될 것이며 피드에서 그것들을 얻게 될 것이라고 설명했다. 사람들이 프롬프트를 통해 쉽게 세계나 게임을 만들 수 있고 관심 있는 사람들과 공유할 수 있으며, 피드에서 보고 바로 들어가 참여할 수 있는 것을 상상할 수 있다고 밝혔다. 3D 버전도 있고 2D 버전도 있으며, Horizon은 몰입형 3D 버전에 매우 잘 맞는다고 설명했다. 가상 현실 소프트웨어와 Horizon, 회사의 다른 여러 영역에서 한 투자가 실제로 이러한 AI 발전과 잘 어울려 모바일을 통해 수억, 수십억 명의 사람들에게 그러한 경험 중 일부를 제공할 수 있을 것이라고 강조했다.
7. 랭킹 추천 모델 변경 로드맵 (Ron Josey, Citi)
랭킹 추천 모델 변경에 대한 로드맵과 현재 위치에 대한 질문에 Susan Li는 핵심 참여 부분에서 4분기에 Facebook과 Instagram에서 증분 참여를 주도한 여러 랭킹 개선을 출시했다고 답했다. 대부분의 이득을 주도하는 단일 출시는 실제로 없으며, 각 사람에게 흥미로울 것에 대해 더 정확한 예측을 하는 데 도움이 되는 추천 시스템에 대한 여러 최적화라고 설명했다. 2026년에 추천을 개선할 많은 여지가 있으며, 이는 두 앱에서 추가 참여 성장을 주도할 것으로 예상한다고 밝혔다. 첫째, 더 긴 콘텐츠 상호작용 기록을 포함해 사용하는 데이터의 양을 늘리면서 모델을 계속 확장해 추천의 전반적인 품질을 더욱 개선할 계획이다. 또한 시간이 지남에 따라 유기적 및 광고 추천을 위한 더 공유된 플랫폼을 갖도록 계속 노력하면서 유기적 콘텐츠 추천에서 광고 신호 사용을 검증하기 시작할 것이라고 강조했다. 둘째, 세션 중 참여하는 것에 대해 추천을 훨씬 더 적응적으로 만들어 표면화하는 추천이 그 순간에 관심 있는 것과 더 관련성이 있도록 계속할 것이다. 마지막으로 콘텐츠를 더 깊이 이해하는 능력을 감안할 때 기존 추천 시스템에 LLM을 더 깊이 통합하는 작업을 할 것이라고 밝혔다. 광고 측면에서는 4분기에 GEM을 확장해 Facebook Reels를 커버했으며, 이제 Facebook과 Instagram의 모든 주요 표면을 커버한다고 설명했다. 또한 훈련하는 데 사용하는 GPU 클러스터의 크기를 두 배로 늘렸다. 2026년에는 GEM 훈련을 훨씬 더 큰 클러스터로 의미 있게 확장하고, 모델의 복잡성을 높이고, 훈련하는 데이터를 확장하고, 4분기에 배포하기 시작한 새로운 시퀀스 학습 아키텍처를 활용할 것으로 예상한다고 밝혔다.
8. 선도적인 범용 모델의 중요성 및 투자 수익 체감 (Ken Gawrelski, Wells Fargo)
메타가 선도적인 범용 모델을 갖는 것이 얼마나 중요한지에 대한 질문에 저커버그는 메타를 깊은 기술 회사로 생각한다고 답했다. 일부 사람들은 앱과 경험을 구축하는 것으로 생각하지만, 이 모든 것을 구축할 수 있게 하는 것은 원하는 경험을 통합하고 설계할 수 있도록 하는 기본 기술을 구축하고 제어한다는 것이며, 생태계의 다른 사람들이 구축하거나 허용하는 것에 제약받지 않는다는 것이라고 설명했다. 경쟁적, 안전 지향적 등 여러 이유로 프론티어 AI가 항상 API를 통해 모든 사람에게 제공되지는 않을 것이라고 추측한다고 밝혔다. 따라서 이러한 제품의 미래를 형성하는 데 도움을 주는 세계의 주요 회사 중 하나가 되고 싶다면 원하는 경험을 구축할 수 있는 능력을 갖는 것이 매우 중요하다고 생각한다고 강조했다. 비즈니스 관점에서 중요할 것이며, 사람들을 위해 구축해야 한다고 믿는 경험을 실제로 설계하고 구축할 수 있다는 점에서 창의적이고 사명적 관점에서도 중요하다고 생각한다고 밝혔다. 매우 중요하며 그렇지 않으면 이에 집중하지 않을 것이라고 강조했다. Susan Li는 1년 전 이 통화에서 광고 성능 및 유기적 참여 이니셔티브 전반에 걸쳐 2025년에 하고 있는 투자 세트에 대해 이야기했다고 답했다. 그러한 투자는 일반적으로 성과를 냈으며, 예상 ROI를 사용해 투자를 스택 순위 매기고, 강력한 측정 시스템을 갖추고, 긍정적인 ROI인 것에 자금을 지원하고, 연중 어떻게 수행되었는지 추적하는 측면에서 실행한 프로세스에 대해 정말 만족한다고 밝혔다. 2026년 예산 편성 프로세스를 막 마쳤으며, 2026년에 강력한 매출 성장을 계속 제공할 것으로 예상하는 유사한 투자 세트에 자금을 지원했다고 강조했다.
9. Meta AI 참여 및 자사주 매입 (Mark Mahaney, Evercore)
Meta AI에 대한 업데이트 요청에 Susan Li는 현재 200개 이상의 시장에서 이용 가능하다고 답했다. Meta AI의 가장 큰 일일 활성 사용자 시장은 앱도 매우 인기 있는 곳과 일치한다. 사람들이 Meta AI와 가장 많이 참여하는 앱은 다르며, 일부 장소에서는 주로 WhatsApp 중심(예: 인도 또는 인도네시아)이고, 미국에서는 Facebook이 더 강력한 참여 동력이라고 설명했다. 일반적으로 사람들이 이미 매일 서비스에 오는 작업을 완료하기 쉽게 만들 많은 기회가 있으며, 그것을 잘 한다면 사람들이 제품을 사용하는 방식이 계속 확장될 것이라고 밝혔다. Meta AI를 가장 개인화된 어시스턴트로 만드는 데 집중하고 있으며, 플랫폼의 방대한 양의 정보, 트렌드, 콘텐츠를 활용해 차별화된 인사이트를 제공한다고 강조했다. 고도로 개인화된 경험을 구축하는 데 있어 매우 강력한 실적이 있다고 생각하며, 각 사람의 개인적 관심사와 선호도에 맞게 응답을 조정할 수 있도록 Meta AI에 그것을 가져오고 있다고 밝혔다. 자사주 매입에 대해서는 자사주 매입 수준이 자본에 대한 더 큰 단기 필요가 있다고 생각하는 영역이 있는지 여부를 포함해 다양한 이유로 때때로 다를 것이라고 답했다. 현재 회사의 최우선 순위는 AI 리더로 자리매김하기 위해 리소스를 투자하는 것이라고 생각하며, 이것이 정말 자본의 일차 사용이지만 계속 기회주의적이고 현금의 다른 사용과 비교해 매입을 평가할 것이라고 밝혔다.
10. 2026년 전체 매출 성장 전망 (Susan Li)
Susan Li는 여러 질문에 대한 답변에서 2026년 전체 전망에 대한 중요한 맥락을 제공했다. 전체 연도 보고 및 고정환율 매출 성장이 모두 1분기 수준보다 낮을 것으로 예상한다고 밝혔는데, 몇 가지 이유가 있다. 첫째, 현재 환율 기준으로 연말에 환율 순풍이 사라질 것으로 예상한다. 둘째, 2025년 광고 성능 투자와 강력한 거시 환경의 혜택을 받은 연말의 더 강한 성장 기간을 겪을 것이다. 마지막으로 1분기 후반에 출시되기 시작하는 EU의 수정된 덜 개인화된 광고 제공 도입으로 인한 일부 역풍이 있을 수 있다고 예상한다. 그러나 2025년과 유사하게 매력적인 ROI를 가진 투자 기회를 식별하고 예산의 일부로 자금을 지원한 프로세스에 대해 만족한다고 강조했다. 이는 랭킹 및 추천 시스템 전반에 걸친 주요 이니셔티브를 지원하고 모델의 용량 효율성을 높이기 위한 것이며, 이 모든 것이 성장을 주도하는 데 핵심이라고 밝혔다. 또한 인프라 투자의 의미 있는 증가에도 불구하고 2026년에는 2025년 영업이익을 초과하는 영업이익을 제공할 것으로 예상한다는 점을 여러 차례 강조했다.
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Personal Super Intelligence 비전과 AI 에이전트의 실용화
메타의 가장 주목할 만한 전략적 전환은 "Personal Super Intelligence" 비전의 명확한 발표다. 이는 단순한 AI 어시스턴트가 아니라 개인의 역사, 관심사, 콘텐츠, 관계를 이해하는 진정으로 개인화된 초지능이다. 저커버그는 에이전트가 실제로 작동하기 시작하는 것을 보고 있으며, 이는 완전히 새로운 제품을 구축하고 일하는 방식을 변화시키는 능력을 열어줄 것이라고 강조했다. 내부적으로 2025년 초부터 엔지니어당 산출량이 30% 증가했으며, 대부분의 성장은 4분기에 큰 도약을 본 에이전틱 코딩의 채택에서 비롯되었다. AI 코딩 도구의 파워 유저는 산출량이 전년 대비 80% 증가했다. 이는 단순한 미래 비전이 아니라 이미 실행되고 있는 현실이다. 저커버그는 2026년이 AI가 일하는 방식을 극적으로 변화시키기 시작하는 해가 될 것이라고 선언했으며, 이전에 큰 팀이 필요했던 프로젝트가 이제 매우 재능 있는 단일 사람에 의해 달성되는 것을 보기 시작하고 있다고 밝혔다. 투자자들은 이것이 운영 효율성과 혁신 속도에 미치는 의미를 이해해야 한다. 메타는 단순히 AI 제품을 구축하는 것이 아니라 AI를 사용해 회사 자체를 근본적으로 변화시키고 있다.
LLM과 추천 시스템 융합의 잠재적 영향
메타는 LLM을 추천 시스템과 통합하는 다년간의 야심찬 프로젝트를 진행 중이며, 이는 게임 체인저가 될 수 있다. 현재 세계적 수준의 추천 시스템은 이미 의미 있는 성장을 주도하고 있지만, 메타는 이를 "곧 가능해질 것에 비하면 원시적"이라고 평가한다. 비전은 단순히 콘텐츠를 추천하는 것이 아니라 사람들의 독특한 개인 목표를 이해하고 각 사람이 원하는 방식으로 삶을 개선하는 데 도움이 되는 콘텐츠를 보여주도록 피드를 맞춤화하는 것이다. 이는 커머스에도 영향을 미친다. 새로운 에이전틱 쇼핑 도구는 사람들이 카탈로그의 비즈니스로부터 매우 구체적인 제품 세트를 찾을 수 있게 할 것이다. Susan Li는 4분기에 이루어진 최적화가 Facebook의 유기적 피드 및 비디오 게시물 조회수를 7% 향상시켰으며, 이는 지난 2년 동안 Facebook 제품 출시로 인한 가장 큰 분기별 매출 영향을 초래했다고 밝혔다. Threads는 4분기 최적화로 사용 시간이 20% 향상되었다. Instagram Reels는 미국에서 시청 시간이 전년 대비 30% 이상 증가했다. 이러한 개선은 현재 시스템으로 가능한 것이며, LLM 통합은 훨씬 더 큰 도약을 약속한다. 투자자들은 이것이 단순한 점진적 개선이 아니라 피드 경험의 패러다임 전환임을 인식해야 한다.
스마트 안경의 폭발적 성장과 차세대 컴퓨팅 플랫폼으로의 전환
Ray-Ban Meta 스마트 안경의 판매가 지난해 3배 이상 증가했으며, 이는 역사상 가장 빠르게 성장하는 소비자 전자제품 중 일부라는 평가는 Reality Labs의 내러티브를 근본적으로 변화시킨다. 저커버그는 스마트폰이 등장했을 때와 유사한 순간에 있다고 비유했다—모든 플립폰이 스마트폰이 되는 것이 시간 문제였던 것처럼, 몇 년 후 대부분의 사람들이 착용하는 안경이 AI 안경이 아닌 세상을 상상하기 어렵다고 강조했다. 안경은 Personal Super Intelligence 비전의 궁극적인 구현체로, 사용자가 보는 것을 보고, 듣는 것을 듣고, 대화하고, 하루 종일 돕고, 심지어 시야에 정보를 표시하거나 맞춤형 UI를 생성할 수 있다. 이는 단순한 제품이 아니라 차세대 컴퓨팅 플랫폼이다. 메타는 Reality Labs의 투자를 안경과 웨어러블에 집중하고, Horizon을 모바일에서 대규모 성공으로 만들고, VR을 수익성 있는 생태계로 만드는 것으로 전환하고 있다. 올해 Reality Labs 손실은 작년과 비슷할 것으로 예상하며, 이는 비전을 계속 실행하면서 앞으로 손실을 점진적으로 줄이기 시작하는 정점이 될 것이라는 발표는 중요하다. 이는 메타가 Reality Labs를 지속 가능한 비즈니스로 전환하는 구체적인 경로를 보고 있음을 시사한다.
1,150억~1,350억 달러 자본지출과 전략적 인프라 투자
2026년 자본지출 가이던스 1,150억~1,350억 달러는 충격적인 수치지만, 메타의 전략적 사고를 보여준다. 이는 Meta Superintelligence Labs 노력과 핵심 비즈니스를 지원하기 위한 투자 증가 때문이다. 중요한 점은 인프라 투자의 의미 있는 증가에도 불구하고 2026년에는 2025년 영업이익을 초과하는 영업이익을 제공할 것으로 예상한다는 것이다. 이는 메타가 AI 인프라에 막대하게 투자하면서도 수익성을 유지할 수 있다는 확신을 보여준다. Meta Compute의 발표는 인프라를 구축하기 위해 엔지니어링, 투자, 파트너십을 가장 효율적으로 수행하는 것이 전략적 이점이 될 것이라는 믿음을 반영한다. Dina Powell McCormick의 합류는 정부, 국부펀드, 전략적 자본 파트너와의 파트너십을 통해 장기 용량을 확대하려는 의도를 보여준다. 실리콘과 에너지에 대한 장기 투자, 다양한 칩 배포(NVIDIA, AMD, MTIA), 데이터센터 사이트 개발 방식 변경, 전략적 파트너십 수립, 클라우드 용량 계약, 일부 대규모 데이터센터 사이트에 대한 새로운 소유 구조 수립 등을 통해 장기 유연성을 유지하는 것도 강조되었다. 투자자들은 이것이 무분별한 지출이 아니라 장기적 전략적 이점을 구축하기 위한 계산된 투자임을 인식해야 한다.
광고 비즈니스의 지속적인 강력한 성과와 AI 기반 개선
4분기 광고 매출 581억 달러(24% 성장)는 메타의 광고 비즈니스가 여전히 매우 강력하다는 것을 보여준다. 광고 노출량은 18% 증가했고 광고당 평균 가격은 6% 상승했다. 노출량 증가는 모든 지역에서 건강했으며 주로 참여도와 사용자 성장에 기인한다. 가격 증가는 주로 광고 성능 개선으로 인한 광고주 수요 증가 때문이다. AI 기반 개선은 인상적이다. 4분기에 광고 랭킹을 위한 GEM 모델을 훈련하는 데 사용하는 GPU 수를 두 배로 늘렸다. 새로운 시퀀스 학습 모델 아키텍처를 채택했는데, 이는 더 긴 사용자 행동 시퀀스를 사용하고 각 콘텐츠 조각에 대한 훨씬 더 풍부한 정보를 처리할 수 있다. GEM 및 시퀀스 학습 개선은 함께 Facebook에서 광고 클릭을 3.5% 향상시켰고 4분기 Instagram에서 전환을 1% 이상 향상시켰다. 새로운 런타임 모델은 4분기 Instagram Feed, Stories, Reels 전반에 걸쳐 전환율을 3% 증가시켰다. Lattice 하에서 모델 통합 노력도 진행되어 4분기에 Facebook Stories 및 기타 표면에 대한 모델을 전체 Facebook 모델로 통합했으며, 이는 백엔드 개선과 함께 광고 품질을 12% 증가시켰다. 비디오 생성 도구의 결합 매출 런레이트는 4분기에 100억 달러를 기록했으며, 분기별 성장은 전체 광고 매출 증가를 거의 3배 앞질렀다. 증분 어트리뷰션 기능은 4분기에 표준 어트리뷰션 모델 대비 증분 전환을 24% 증가시켰으며, 출시 7개월 만에 이미 수십억 달러의 연간 런레이트를 달성했다.
WhatsApp 및 비즈니스 메시징의 폭발적 성장
WhatsApp의 수익화가 가속화되고 있다. Click-to-Message 광고 매출 성장은 4분기에 가속화되었으며, 미국은 전년 대비 50% 이상 증가했다. WhatsApp 내 유료 메시징도 계속 확장되어 4분기에 연간 20억 달러 런레이트를 넘어섰다. 이는 Family of Apps 기타 매출 8억 100만 달러(54% 증가)의 주요 동력이다. 더 흥미로운 것은 비즈니스 AI의 초기 견인력이다. 멕시코와 필리핀에서 좋은 초기 견인력을 보고 있으며, 현재 메시징 플랫폼에서 사람과 비즈니스 AI 간에 매주 100만 건 이상의 대화가 이루어지고 있다. 올해 비즈니스 AI의 가용성을 더 많은 시장으로 확대하고 기능을 확장할 것이라고 밝혔다—제품 가용성과 같은 주제에 대한 질문에 답할 뿐만 아니라 WhatsApp 내에서 바로 일을 완료하도록 도울 수 있게 한다. 이는 B2C 상호작용의 미래를 엿볼 수 있게 한다. 모든 비즈니스가 몇 번의 클릭으로 전 세계 고객에게 고객 서비스를 제공하고 판매할 수 있는 AI 에이전트를 구축할 수 있는 세계를 상상해보라. WhatsApp의 20억 명 이상의 일일 활성 사용자와 결합하면 이는 엄청난 기회를 나타낸다. 투자자들은 WhatsApp이 단순한 메시징 앱이 아니라 AI 기반 비즈니스 플랫폼으로 진화하고 있음을 인식해야 한다.
Meta Superintelligence Labs의 전략적 중요성
Meta Superintelligence Labs(MSL)는 메타의 AI 미래에 핵심이다. 저커버그는 업계에서 가장 인재 밀도가 높은 연구 노력을 가지고 있다고 강조했다. 6개월 동안 구축했으며 일부 초기 지표가 긍정적으로 보인다. 중요한 것은 이것이 한 모델이나 한 제품을 출시하기 위한 것이 아니라 시간이 지남에 따라 많은 모델과 많은 다른 제품을 만들기 위한 장기적인 노력이라는 점이다. 저커버그는 앞으로 몇 달 안에 새로운 모델과 제품을 출시하기 시작할 것이라고 밝혔다. 첫 번째 모델들은 좋을 것으로 예상하지만, 더 중요한 것은 메타가 걸어가고 있는 빠른 궤적을 보여줄 것이라는 점이다. 연중 계속해서 새 모델을 출시하면서 꾸준히 최첨단을 밀어붙일 것으로 예상한다. 저커버그가 범용 모델을 갖는 것의 중요성에 대한 질문에 메타를 "깊은 기술 회사"로 설명한 것도 의미심장하다. 원하는 경험을 통합하고 설계할 수 있도록 하는 기본 기술을 구축하고 제어한다는 것이며, 생태계의 다른 사람들이 구축하거나 허용하는 것에 제약받지 않는다는 것이다. 프론티어 AI가 항상 API를 통해 모든 사람에게 제공되지는 않을 것이므로 자체 기능을 갖는 것이 매우 중요하다고 강조했다. 이는 메타가 AI에서 기술 리더십을 유지하기 위해 최선을 다하고 있음을 보여준다.
컴퓨팅 용량 제약 속에서도 강력한 실행력
메타는 계속해서 용량 제약을 받고 있지만, 이를 완화하는 데 훌륭한 일을 하고 있다. 팀이 2025년 동안 인프라를 늘리는 데 훌륭한 일을 했지만, 회사 전체의 컴퓨팅 리소스에 대한 수요가 공급보다 훨씬 빠르게 증가했다. 2026년 동안 클라우드를 추가하면서 올해 훨씬 더 많은 용량을 가질 것으로 예상하지만, 자체 시설의 추가 용량이 연말에 온라인이 될 때까지 2026년의 대부분을 통해 여전히 제약을 받을 것이다. 그러나 워크로드 최적화, 인프라 활용도 개선, 칩 공급 다양화, 효율성 개선에 투자함으로써 컴퓨팅 제약의 영향을 완화하고 있다. 4분기에 Andromeda 광고 검색 엔진을 확장해 NVIDIA, AMD, MTIA에서 실행할 수 있게 했으며, 이는 모델 혁신과 함께 Andromeda의 컴퓨팅 효율성을 거의 3배 증가시켰다. 1분기에는 MTIA 프로그램을 확장해 현재 실행하는 추론 워크로드 외에도 핵심 랭킹 및 추천 훈련 워크로드를 지원할 것이다. 이는 메타가 칩 제조사에 구애받지 않고 유연성을 유지하면서 효율성을 극대화하고 있음을 보여준다. 투자자들은 메타가 용량 제약에도 불구하고 강력한 비즈니스 결과를 계속 제공하고 있으며, 용량이 증가함에 따라 더 큰 이득을 볼 수 있는 좋은 위치에 있다는 점을 인식해야 한다.
35억 DAU 규모와 네트워크 효과의 지속적인 강화
메타의 가장 강력한 해자는 35억 명 이상의 일일 활성 사용자 규모다. Facebook과 WhatsApp은 각각 20억 명 이상의 일일 활성 사용자를 보유하고 있으며, Instagram은 그에 약간 못 미친다. 이러한 규모는 Personal Super Intelligence를 전 세계 수십억 명의 사람과 비즈니스에 제공하기 위한 강력한 기반을 제공한다. 참여도도 계속 증가하고 있다. Instagram Reels는 미국에서 시청 시간이 전년 대비 30% 이상 증가했다. Facebook 비디오 시간은 미국에서 전년 대비 두 자릿수 성장을 계속했다. Threads는 4분기 최적화로 사용 시간이 20% 향상되었다. 콘텐츠 추천의 신선함과 독창성도 증가하고 있다. Facebook에서는 시스템이 이전 분기보다 그날 게시된 Reels를 25% 이상 더 많이 표면화하고 있다. Instagram에서는 미국에서 독창적인 콘텐츠의 보급을 4분기에 10%포인트 증가시켜 이제 추천의 75%가 독창적인 게시물에서 나온다. AI 더빙은 현재 9개 언어를 지원하고 있으며, 수억 명의 사람들이 매일 AI 번역 비디오를 시청하고 있다. 미디어 생성 도구도 강력한 견인력을 보이고 있으며, 현재 사람들이 매일 보는 Reels의 거의 10%가 Edits 앱에서 생성되며, 이는 지난 분기 대비 거의 3배 증가했다. 이 모든 것은 메타의 네트워크 효과가 약화되는 것이 아니라 AI를 통해 더욱 강화되고 있음을 보여준다.
전략적 명확성과 실행 자신감
메타의 2026년 전망에서 가장 인상적인 것은 전략적 명확성과 실행 자신감이다. Personal Super Intelligence, LLM과 추천 시스템 융합, 스마트 안경에 집중, Meta Compute, Reality Labs 손실 정점 등 모든 전략적 우선순위가 명확하게 정의되어 있다. 1,150억~1,350억 달러의 막대한 자본지출에도 불구하고 2026년에는 2025년 영업이익을 초과하는 영업이익을 제공할 것으로 예상한다는 가이던스는 강력한 실행 자신감을 보여준다. 저커버그가 "이것이 Personal Super Intelligence를 제공하고, 비즈니스를 가속화하고, 미래를 위한 인프라를 구축하고, 회사가 앞으로 어떻게 작동할지 형성하는 큰 해가 될 것"이라고 선언한 것은 단순한 수사가 아니라 구체적인 계획에 뒷받침된다. 투자자들은 메타가 단순히 AI 트렌드에 반응하는 것이 아니라 AI 시대의 리더가 되기 위한 명확한 비전과 실행 계획을 가지고 있음을 인식해야 한다. 단기적으로는 높은 비용과 투자가 우려를 불러일으킬 수 있지만, 장기적으로는 메타가 차세대 컴퓨팅 플랫폼에서 지배적인 위치를 확보하기 위한 경로에 있는 것으로 보인다.