발표일: 2023년 4월 25일
회계연도: FY2023 Q1
---
총매출 698억달러(+3%, CC +6%). 검색 404억(+2%), 유튜브 67억(-3%), 네트워크 75억(-8%). 클라우드 75억(+28%, 첫 흑자 1.91억). 영업이익 174억(-13%), 영업이익률 25%. 순이익 151억. 1분기 구조조정 비용 26억달러 반영. 서버 내용연수 연장으로 감가상각비 9.88억 절감. Bard 공개, Google DeepMind 통합 발표. CapEx 2023년 전망 상향(2022년 대비 modestly higher).
---
---
Google Services (620억, +1%): 검색 404억(+2%), 유튜브 67억(-3%), 네트워크 75억(-8%), 기타 74억(+9%, 유튜브 구독 강세). 영업이익 217억(-1%), 영업이익률 35%.
Google Cloud (75억, +28%): GCP 강세, 워크스페이스 시트+ARPS 증가. 고객의 비용 최적화로 소비 성장 둔화. 영업이익 1.91억(+흑자전환), 영업이익률 2.6%.
Other Bets (2.88억, 영업손실 12억).
---
2분기 환율 역풍 완화 예상. 유튜브 안정화 조짐. 쇼츠 수익화 진전. 클라우드 장기 수익성 성장 집중. CapEx 2023년 2분기부터 증가 가속(AI 투자). 2분기부터 Google Brain 비용이 Google Services → Google DeepMind(corporate cost)로 이동. 인력 감축 대상자 대부분 2분기 말까지 인원에서 제외. 채용 속도 의미 있게 둔화.
---
Q1. AI로 가장 기대되는 행동 변화는? 내부 생산성 향상은?
A. (순다르) 검색에서 LLM으로 후속 질의 더 잘 서비스. 유튜브 크리에이터/소비자 경험 개선. 워크스페이스에서 가장 큰 발전(생산성 강력한 사용 사례). 클라우드는 모든 조직이 AI로 전환 생각하는 변곡점. (루스) AI는 이미 업무에 많이 통합. 재무 분석, 워크스페이스 등 내부 사용 중.
Q2. Bard의 검색 통합 계획은? LLM 비용은?
A. Bard는 검색 보완 제품이나 LLM 경험을 검색에도 통합 예정. 점진적 출시로 테스트/반복. 넓은 범위의 쿼리에 적용 가능. 컴퓨팅 비용은 항상 고려 사항이었고, 하드웨어/소프트웨어/모델 전반의 효율성 추구 경험 풍부. 기술 곡선이 가파를수록 흥분(비용 절감 역량 보유).
Q3. 클라우드 최적화 추세는? 쇼츠 수익화는?
A. (루스) 경제 환경 불확실성으로 고객의 비용 최적화 헤드윈드. 모멘텀에는 만족. (순다르) 최적화를 적극 지원. 고객 돕기 중요한 순간. (필립) 쇼츠 500억 일일 조회수. 참여와 전환 증가. 수익화 진전 지속. 롱폼과 격차 줄이기 최우선. 2월 수익 분배 시작.
Q4. 파트너십(iOS/Android) 유지 능력은? 장기 수익성 영향은?
A. (순다르) 항상 경쟁 환경이었음. 최고 제품 구축, 사용자 가치, 파트너와 윈윈 창출이 핵심. 파트너는 사용자가 원하기에 우리 선택. 계속 혁신하고 검색 리더십 유지하면 됨. (루스) 성장 투자 약속. 비용 기반 재설계로 AI 등 장기 성장 영역 투자 역량 확보. 비용 증가가 매출 증가 앞서지 않도록.
Q5. LLM 검색 통합 시 매출 영향은? OpEx 최적화 진행 상황은?
A. (순다르) 검색 진화 시 항상 광고도 발전시켜왔음. 사용자는 상업 카테고리에서 광고를 관련성 높고 가치 있게 여김. 선택 제공 중요. 반복/테스트하며 혁신 추진. (루스) 1분기 26억 구조조정 비용, 9.88억 감가상각 절감, SBC 타이밍 변경(Q1→Q2) 영향. 핵심은 3대 작업흐름 실행 중. 2023년 일부 효과, 2024년 더 많은 효과.
Q6. 리테일/서비스 업종 수요 변화는? 높은 자본 비용이 Other Bets에 미치는 영향은?
A. (필립) 검색에서 리테일/여행 증가, 금융/미디어 감소. 환율 제외 시 전 분기와 유사. 많은 기업이 불확실성 속 단기 수익성에 집중, 일부 예산 감축. (루스) Other Bets는 깊은 기술로 혁신 추진, 투자 속도와 재무 수익에 집중. 가치 창출과 투자 자본 수익 검토. 구조조정 시 Other Bets도 비용 조정.
Q7. 네트워크 광고 이탈 심화 이유는? 클라우드 분기별 수익성 변동성은?
A. (루스) 네트워크는 광고주 지출 이탈 지속. 유튜브는 분기 대비 안정화. (클라우드) 1분기 결과에 만족. 장기 수익성 경로 집중하나 AI 역량 등 장기 성장 위해 계속 투자. 분기별 추정 자제 요청.
Q8. Google DeepMind 통합의 제품 이정표는? 리테일/결제 발전은?
A. (순다르) Brain+DeepMind 세계 최고 팀 통합. 인재와 컴퓨팅 자원 집중. 안전하고 책임 있게 가장 유능한 모델 구축. PaLM API 출시, 제품 전반 통합 지속. (필립) 리테일 중요. PMax, Broad Match로 증분 전환 제공. 옴니채널 솔루션, 유튜브 딥링킹, PMax 신규 고객 확보 목표 등 활용. Chrome 가상 카드 등 결제 편의.
Q9. CapEx 상향 이유는?
A. 2023년 CapEx 2022년 대비 modestly higher. 2분기부터 증가 가속. AI 핵심 요소. 기술 인프라 의미 있는 증가, 오피스 시설 감소.
Q10. 클라우드 최적화 헤드윈드 vs AI 성장 테일윈드?
A. [Q3과 유사] 거시경제 불확실성으로 고객 비용 최적화. 모멘텀에 만족. 최적화 적극 지원.
---
Q1 FY2023은 클라우드 첫 흑자와 AI 공세로 전환점을 마련했으나, 광고 사업은 여전히 약세다. 검색 2% 성장은 환율 제외 시 전 분기 유사하나 회복력 입증에 그쳤고, 유튜브(-3%)와 네트워크(-8%)는 역성장 지속. 클라우드 영업이익 1.91억달러(영업이익률 2.6%)는 상징적 이정표지만, "분기별 추정 자제"를 요청하며 변동성 경고. 고객 비용 최적화로 소비 성장 둔화는 경기 민감도 반영. Bard 출시와 Google DeepMind 통합은 AI 리더십 재천명이나, ChatGPT 추격 인상. CapEx 상향(modestly higher)은 AI 투자 본격화이나, 구체적 수치 없어 규모 불확실. 26억달러 구조조정 비용과 9.88억 감가상각 절감이 상쇄되며 영업이익률 25%. 비용 재설계는 2024년 효과 본격화로, 2023년은 여전히 과도기. 유튜브 쇼츠 수익화 "진전"은 여전히 격차 존재 시사. 전체적으로 클라우드 흑자 달성과 AI 공세는 긍정적이나, 광고 사업 회복 지연과 클라우드 성장 둔화는 2023년 상반기 실적 압박 요인. 투자자는 2분기 AI 투자 가속, 비용 통제 효과, 유튜브 안정화 지속 여부를 주시해야 함.