발표일: 2024년 7월 23일
회계연도: Calendar Year 2024 Q2
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Alphabet은 2024년 2분기 연결 매출 847억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 14% 성장했다(환율 중립 기준 15%). Search가 매출 성장의 가장 큰 기여자로 남아 있다. Google 검색 및 기타 광고 매출은 485억 달러로 14% 증가했으며, 소매 업종이 주도했고 금융 서비스가 그 뒤를 이었다. YouTube 광고 매출은 87억 달러로 13% 성장했으며 브랜드와 직접 반응형 광고 모두에서 성장을 보였다. 구독, 플랫폼 및 기기 매출은 93억 달러로 14% 증가했으며, 구독이 대부분의 성장을 주도했다. Google Cloud는 103억 달러의 매출로 29% 급성장했으며, 12억 달러의 영업이익을 달성해 11%의 영업이익률을 기록했다. 영업이익은 274억 달러로 26% 증가했고 영업이익률은 32%를 기록했다. 순이익은 236억 달러로 EPS는 1.89달러였다. 2분기 잉여현금흐름은 135억 달러, 후행 12개월 기준으로는 608억 달러를 기록했다. 현금 및 유가증권은 1,010억 달러로 마감했다. Ruth Porat CFO의 마지막 실적 발표였다.
1. AI 투자의 실질적 수익화 시작 - Search와 Cloud 모두 강세
Search는 또 다른 훌륭한 분기를 보냈으며, 제품 혁신 측면에서는 AI Overviews에서 큰 진전을 보고 있다. 2분기 Cloud는 일부 주요 이정표에 도달했다. 분기 매출이 처음으로 100억 달러를 돌파했으며, 동시에 분기 영업이익 10억 달러를 넘어섰다. 연초 현재 Cloud 고객을 위한 AI 인프라 및 생성형 AI 솔루션은 이미 수십억 달러의 매출을 창출했으며 200만 명 이상의 개발자가 사용하고 있다. AI 투자가 실제 매출과 이익으로 전환되고 있음을 명확히 보여준다.
2. AI Overviews의 급속한 확산과 사용자 참여 증가
AI Overviews를 미국에서 출시한 이후 월간 10억 명 이상의 사용자에게 도달했다. 강력한 참여를 보고 있으며, 이는 전체 Search 사용을 증가시키고 사용자 만족도를 높이고 있다. 사람들은 더 길고 복잡한 질문을 하고 있으며 더 광범위한 웹사이트를 탐색하고 있다. 특히 흥미로운 것은 사람들이 Google이 더 많은 질문에 답할 수 있다는 것을 배우면서 이 성장이 실제로 시간이 지남에 따라 증가한다는 것이다. AI Overviews 내 광고 통합도 잘 수행되고 있어 사람들이 검색하면서 비즈니스와 연결되도록 돕는다. Circle to Search는 현재 1억 5천만 개 이상의 Android 기기에서 사용 가능하며, 사람들은 쇼핑, 텍스트 번역, 주변 세계에 대해 더 배우기 위해 사용한다.
3. YouTube의 다각화 성공 - 구독 1억 명 돌파와 거실 장악
YouTube는 거실에서 계속 성장하고 선도하고 있다. 시청자들은 평균적으로 매일 TV에서 YouTube 콘텐츠 10억 시간 이상을 시청한다고 발표했다. AI 실험인 Dream Screen은 누구에게나 YouTube Shorts를 위한 AI 생성 배경을 만들 수 있는 능력을 제공할 것이다. 구독과 관련해 1분기에 YouTube가 trailers를 포함해 전 세계적으로 1억 명의 음악 및 프리미엄 가입자를 넘어섰다고 발표했다. YouTube TV는 현재 800만 명 이상의 유료 가입자를 보유하고 있다. Nielsen에 따르면 YouTube는 연속 17개월째 TV 화면에서 가장 많이 시청되는 스트리밍 플랫폼 1위를 유지하고 있다.
4. Cloud의 AI 제품 포트폴리오 확대와 기업 채택 가속화
Cloud에서 고객들이 5가지 다른 방식으로 제품을 사용하고 있다. 첫째, AI 인프라로 LG AI Research가 TPU와 GPU 조합을 사용해 추론 처리 시간을 50% 이상 단축하고 운영 비용을 72% 절감했다. 둘째, Vertex를 통해 Snap은 My AI 챗봇에서 Gemini의 강력한 다중 모드 기능을 선택한 이후 미국에서 My AI와의 참여가 2.5배 이상 증가했다. 셋째, BigQuery와 AI 플랫폼을 함께 사용해 Hiscox는 복잡한 위험을 코딩하는 데 걸리는 시간을 며칠에서 몇 분으로 단축했다. 넷째, AI 기반 사이버 보안 솔루션이 BBVA와 Deloitte 같은 고객을 돕고 있다. 다섯째, 새로운 고객 참여 스위트로 Volkswagen of America가 새로운 my VW Virtual Assistant를 구동하고 있다.
5. Ruth Porat CFO의 마지막 실적 발표 - 9년간의 재무 리더십
이번이 Ruth의 56번째이자 마지막 실적 발표였으며, 그 중 37번은 Alphabet에서 진행했다. Ruth는 Alphabet의 가장 오랜 재임 CFO로서 지난 9년 이상 동안 회사를 이끌었다. 그녀는 새로운 역할로 이동하며, Anat Ashkenazi가 새로운 CFO로 다음 주에 시작하며 다음 분기 실적 발표에서 들을 수 있다. Ruth는 기술 발전이 인류 역사 전반에 걸쳐 경제 성장의 촉매제였으며, 오늘날만큼 건전하고 책임 있는 투자가 중요한 적이 없었다고 강조했다.
Google Services 매출은 739억 달러로 12% 증가했다. Google Search 및 기타 광고 매출은 485억 달러로 14% 성장했으며, 소매가 주도했고 금융 서비스가 그 뒤를 이었다. YouTube 광고 매출은 87억 달러로 13% 증가했으며, 브랜드가 주도했고 직접 반응형 광고가 그 뒤를 이었다. 네트워크 광고 매출은 74억 달러로 5% 감소했다. 구독, 플랫폼 및 기기 매출은 93억 달러로 14% 증가했으며, 주로 YouTube 구독 매출 성장을 반영한다. TAC는 134억 달러로 7% 증가했다. Google Services 영업이익은 297억 달러로 27% 증가했으며 영업이익률은 40%를 기록했다. Search 측면에서 Gemini를 PMax에 통합했으며, PMax 자산 생성을 사용하는 광고주는 우수하거나 훌륭한 광고 강도로 캠페인을 게시할 가능성이 63% 더 높다. 자동으로 생성된 자산을 채택한 사람들은 평균 5% 더 많은 전환을 비슷한 전환당 비용으로 보고 있다. Demand Gen 캠페인을 사용하는 광고주는 평균 6% 더 많은 달러당 전환을 이미지 전용 광고 및 디스커버리 캠페인과 비교해 보고 있다. YouTube에서는 시청 시간이 계속 증가하고 있으며 Shorts와 Connected TV 모두에서 강세를 보인다. Shorts 수익화는 계속 개선되고 있으며, 특히 미국에서 in-stream 시청 대비 Shorts의 수익화 비율이 계속해서 건강한 성장률을 보이고 있다.
Google Cloud는 2분기 매출 103억 달러로 29% 성장했으며, 이는 GCP의 상당한 성장과 Google Workspace의 강력한 성장을 반영한다. GCP 성장은 Cloud 전체보다 높았다. Google Cloud는 12억 달러의 영업이익을 달성하며 11%의 영업이익률을 기록했다. 영업이익률 확대는 Cloud AI 제품, 코어 GCP, Workspace 전반의 강력한 매출 성과와 지속적인 효율성 이니셔티브에 의해 주도되었다. 연초 현재 Cloud 고객을 위한 AI 인프라 및 생성형 AI 솔루션은 이미 수십억 달러의 매출을 창출했으며 200만 명 이상의 개발자가 사용하고 있다. 상위 100개 고객의 대다수가 이미 생성형 AI 솔루션을 사용하고 있다는 점에 특히 고무된다. AI 인프라에서 Essential AI 같은 고객에게 선도적인 비용 성능을 제공한다. Vertex AI를 통해 Deutsche Bank, Kingfisher, U.S. Air Force 같은 고객이 강력한 AI 에이전트를 구축할 수 있도록 돕는다. Samsung은 최근 Gemini 및 Imagen 2를 사용해 Galaxy S24 시리즈 스마트폰을 발표했다. Shutterstock은 AI 이미지 생성기에 Imagen 2를 추가했다. Workspace에서 Duet AI는 Click Therapeutics가 환자 피드백을 분석하는 데 도움을 주고 있다. Gemini Code Assist를 사용하는 Wipro의 소프트웨어 엔지니어가 더 빠르게 더 나은 소프트웨어를 작성하고 있다. 사이버 보안 위험이 계속 가속화되고 있으며, 우리의 강력한 가동 시간, 품질 관리 및 안정성 실적은 Google Cloud를 Fiserv 및 Marriott International 같은 조직을 위한 신뢰할 수 있는 보안 선택으로 만든다.
2분기 Other Bets 매출은 3억 6,500만 달러였으며 영업손실은 11억 달러였다. Waymo는 안전을 핵심으로 하며 계속 모멘텀을 이어가고 있다. 샌프란시스코와 피닉스에서 높은 고객 만족도로 탑승객이 계속 증가하고 있다. 로스앤젤레스에서 유료 탑승을 시작했고 Austin에서 라이더 전용 여행을 테스트하고 있다. Wing의 드론 배송 서비스는 Walmart와의 파트너십으로 Dallas-Fort Worth 지역에서 계속 확장되고 있다.
Google Services 전망
광고의 강력한 성과에 만족한다. Search는 업종 전반에 걸쳐 광범위한 강세를 보였다. YouTube에서는 이번 분기에 성장을 기뻐한다. 건강한 시청 시간 성장을 가졌고, Shorts의 수익화 격차를 계속 좁히고 있으며, 연결된 TV에서 지속적인 모멘텀을 가졌으며, 브랜드가 부분적으로 선형 텔레비전에서 디지털로의 예산 이동의 지속적인 혜택을 받았다. 3분기를 내다보면 2023년 하반기 광고 매출의 증가하는 강세를 겹칠 것이며, 부분적으로 APAC 기반 소매업체로부터다. 구독, 플랫폼 및 기기로 전환하면 구독 비즈니스에서 상당한 성장을 계속하고 있으며, 이는 이 라인에서 대부분의 매출 성장을 주도한다. 그러나 작년 2분기 YouTube TV 가격 인상을 기념함에 따라 전년 대비 성장률의 순차적 감소가 있었다. 영향은 연말까지 지속될 것이다. 플랫폼과 관련해 구매자 증가로 인한 Play의 성과에 만족한다. 기기와 관련해 가장 중요한 점은 Made by Google 출시가 작년 4분기에서 올해 3분기로 앞당겨졌으며, 올해 3분기 매출에 혜택을 준다는 것이다.
Google Cloud 전망
매우 강력한 결과를 계속 제공했다. 처음으로 Cloud가 분기 매출 100억 달러와 분기 영업이익 10억 달러를 넘었다. 연초 현재 Cloud 고객을 위한 AI 인프라 및 생성형 AI 솔루션은 이미 수십억 달러의 매출을 창출했으며 200만 명 이상의 개발자가 사용하고 있다. 상위 100개 고객의 대다수가 이미 생성형 AI 솔루션을 사용하고 있다는 점에 특히 고무된다. 비즈니스에 계속 공격적으로 투자한다.
마진 및 비용 전망
2분기 대비 작년 마진 확대는 비용 기반을 지속적으로 재설계하는 지속적인 노력과 매출 강도를 반영한다. 리더십 팀은 기술 인프라에 대한 더 높은 수준의 투자와 관련된 감가상각 및 비용 증가를 위한 역량을 확보하기 위해 비용 증가 속도를 완화하려는 노력에 계속 집중하고 있다. 분기 대비 헤드카운트가 다시 한번 감소했으며, 이는 올해 상반기에 취한 조치와 훨씬 느린 채용 속도를 모두 반영한다. 이전에 논의한 대로 특히 Cloud와 기술 인프라에서 최고의 엔지니어링 및 기술 인재에 계속 투자하고 있다. 앞을 내다보면 2024년 전체 Alphabet 영업이익률 확대를 2023년 대비 계속 제공할 것으로 예상한다. 그러나 3분기에 영업이익률은 기술 인프라에 대한 더 높은 수준의 투자와 관련된 감가상각 및 비용 증가의 영향과 3분기로의 하드웨어 출시 앞당김으로 인한 매출 원가 증가를 반영할 것이다.
자본 지출 전망
2분기 보고된 CapEx는 130억 달러였으며, 다시 한번 기술 인프라 투자가 압도적으로 주도했고 가장 큰 구성 요소는 서버였으며 데이터 센터가 그 뒤를 이었다. 앞을 내다보면 연중 분기별 CapEx가 1분기 CapEx인 120억 달러와 대략 같거나 그 이상일 것으로 계속 예상하며, 현금 지불 타이밍이 분기별 보고 CapEx에 변동성을 야기할 수 있다는 점을 명심하라.
Q1: SGE/AI Overviews의 수익화 상황과 정보 쿼리에 대한 수익화 기회는? 비용 구조 재설계에서 추가 효율성의 예는?
A: (Sundar) AI Overviews와 관련해 우리가 롤아웃한 곳에서는 분명히 이제 확장하고 있다. 100개의 새로운 국가 및 지역에 롤아웃했으며, 그것이 우리를 10억 사용자에게 도달하게 할 것이다. 하지만 이미 롤아웃한 사용자들 사이에서 강력한 참여를 분명히 보고 있다. 우리가 Search에서 한 가장 긍정적인 사용자 만족 출시 중 하나다. 전체 검색 사용을 증가시키고 있다. 사람들은 더 복잡한 질문, 다른 유형의 질문을 하고 있다. 더 광범위한 웹사이트를 탐색하고 있으며, 특히 흥미로운 것은 사람들이 그 새로운 행동에 적응하는 법을 배우면서 이 성장이 실제로 시간이 지남에 따라 증가한다는 것이다. (Philipp) 수익화 측면에서 전환이 여기서 광고를 포함해 잘 작동하고 있다. 아시다시피 최근에 미국에서 모바일의 AI Overviews 내에 광고를 출시했으며, 이것은 AI Overviews 위아래 광고의 이전 롤아웃을 기반으로 한다. 전반적으로 AI Overviews에 대해 거의 동일한 비율로 수익화를 보고 있으며, 이는 우리가 훨씬 더 혁신할 수 있는 정말 강력한 기반을 제공한다. 정보 쿼리에서 수익화할 수 있는 쿼리에 대한 귀하의 질문에 구체적으로 답하면 그것에 대한 기회가 있음을 볼 수 있다. (Ruth) 비용 측면에서 지속적인 작업 흐름으로서 비용 기반을 지속적으로 재설계하는 데 매우 집중하고 있다. 제품 및 프로세스 우선순위 지정으로 시작하며, 조직 효율성 및 구조에 대한 모든 작업이 있다. 이것들은 진행 중이다. Sundar가 말한 작업, 기기 및 서비스를 플랫폼 및 생태계, 제품 영역과 결합하는 것은 정말 좋은 예다. 팀을 통합하는 것은 더 높은 품질의 제품과 경험을 제공하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 더 큰 속도와 효율성으로 움직일 수 있다고 생각한다. 그런 다음 과거에 여러분과 이야기한 다른 작업 흐름이 있다. 기술 인프라 주변의 모든 작업, Sundar가 언급한 것, AI 사용을 통한 회사 내 운영 간소화, 그가 참조한 공급업체 및 벤더와의 조달, 부동산 최적화에서 본 작업이다.
Q2: Cloud 마진의 장기 잠재력은? 전반적으로 비용 효율성의 가장 큰 기회는?
A: (Anat - 참고: Ruth의 마지막 실적 발표였으므로 사실 Ruth가 답변) Cloud 마진에서 17%로의 마진 확대뿐만 아니라 최고 라인 성장률을 보게 되어 확실히 매우 만족한다. 고객에게 계속적인 혜택을 제공하기 위한 Cloud 팀의 정말 뛰어난 작업이다. 그 마진 확대에 대해 생각하면 실제로 몇 가지가 있다. 언급한 것 중 하나는 규모다. 분명히 비즈니스를 확장함에 따라 마진 확대를 위한 더 많은 기회가 있다. 그러나 두 번째, 과소평가되어서는 안 되는 것은 팀이 Cloud 비즈니스 전반에 걸쳐 효율성을 주도하기 위해 한 작업이다. 헤드카운트 관리든 시설 관리든 다른 프로세스 효율성이든 이러한 것들이 나타나고 있으며 이번 분기에 보고 있는 결과를 주도하는 것을 보고 있다. 동종 업체나 경쟁업체와 비교하기는 어렵다. 다른 비즈니스이지만 앞으로 더 많은 것이 있다. 기억해야 할 한 가지는 준비된 발언에서 언급한 것인데, 이것은 투자가 필요한 영역이다. 이러한 투자의 많은 부분, 서버 등에 대해 생각하면 고객으로부터 보고 있는 수요에 기반한다. 따라서 이것은 상당히 단기적으로 매출로 전환될 것이다. 하지만 그것은 감가상각 형태든 자본화되지 않은 건설 비용이든 이러한 투자와 관련된 전체 연간 런레이트나 비용과 관련된 역풍이 있다는 것을 의미한다. 따라서 우리는 이러한 것 중 일부를 상쇄하려고 비즈니스에서 효율성을 계속 주도할 것이다. 하지만 이것이 Cloud에 대한 역학에 대해 생각하는 방법이다. 비즈니스 전반에 대해 이것은 내 핵심 우선순위 중 하나이며, 조직 전반을 살펴보고 추가 효율성을 주도하는 측면에서 무엇을 할 수 있는지 확인하는 것이다. Ruth, Sundar 및 나머지 리더십 팀에 의해 시작된 정말 좋은 작업이 있으며 비용 기반을 재설계하지만 조직이 항상 조금 더 밀어붙일 수 있다고 생각하며, 준비된 발언에서 언급한 모든 요소에 걸쳐 추가 기회를 찾을 것이다. 조직의 규모에 대해서뿐만 아니라 주로 우리가 어떻게 운영하고 비즈니스를 운영하는지에 대해 생각하고, 조직을 단순화하면, Sundar가 그것에 대해 몇 가지 의견을 했으며, 우리 자신의 프로세스 내에서 AI를 사용하고 작업을 완료하면 일부 효율성이나 효율성 기회가 있다. 이제 그 모든 것이 2025년으로 들어가는 자본 투자의 상당한 증가에 반대될 것이다. 다시 말하지만 4분기 실적 발표에서 더 많은 색상을 제공할 것이다. 따라서 희망적으로 그 증가의 일부 또는 전부를 상쇄하기 위해 효율성을 주도할 수 있을 것이다.
Q3: 쿠키 폐지 결정에 대한 설명은? YouTube 성장 격차는 무엇인가?
A: (Sundar) 쿠키에 대해 분명히 Chrome에서 사용자의 개인정보를 개선하는 데 매우 전념하고 있다. 그것이 Privacy Sandbox를 중심으로 한 전체 초점이었으며 여정에 전념하고 있다. 타사 쿠키에 대해서는 생태계 전반의 영향과 너무 많은 이해 관계자의 고려 사항 및 피드백을 감안할 때 이제 사용자 선택이 거기서 앞으로 가장 좋은 길이라고 믿는다. 사용자에게 선택권을 제공함으로써 개인정보를 개선하고 개인정보 향상 기술에 대한 투자를 계속할 것이다. 우리가 개인정보 우선이 되기로 전념하고 있는 영역이다. (Ruth, Philipp) YouTube와 관련해 개회사에서 언급한 것처럼 Search 매출은 정말로 모든 수직에 걸쳐 광범위한 성장을 반영했다. Retail이 주도했고 Financial Services가 그 뒤를 이었다. 질문이 정말로 전년 대비 성장 비교의 핵심으로 간다고 생각한다. Philipp와 내가 언급했듯이 YouTube, YouTube 팀에 대해 정말 만족한다. 수행된 모든 것은 브랜드에 의해 주도되었고 직접 반응형이 그 뒤를 이었다. 매우 강력한 지속적인 운영 지표를 가지고 있으며, Philipp가 논평할 것이다. 중요한 점은 개회사에서 밝히려고 했던 것인데, 2분기 대 1분기 전년 대비 매출 성장의 감속이 주로 더 어려운 비교를 반영했다는 것이다. 그 시점에서 YouTube는 작년 1분기에 마이너스 전년 대비 성장을 겹치고 있었다는 것을 기억할 것이다. 그런 다음 1분기는 윤년의 추가 날로 혜택을 받았다. 또한 YouTube에서 작년 2분기에 시작된 APAC 기반 소매업체의 램프를 기념하고 외환 역풍도 있었다는 점을 언급하고 있다. 따라서 진행 중인 일부 타이밍 문제가 있으며 우리가 강조하려는 것은 기본 운영 강도다.
Q4: YouTube에서 장편 대 단편 비디오/Shorts의 소비 대 수익화 추세는?
A: (Philipp) YouTube Shorts 소비 대 수익화 질문에 대해 시청 시간부터 시작할 수도 있다. 실제로 YouTube 전반에 걸쳐 계속 증가하고 있으며 Shorts와 거실에서 특별한 강세를 보인다. 숫자를 제공하자면 매일 700억 개 이상의 YouTube Shorts가 시청된다. 수익화 측면에서 인스트림 시청 대비 Shorts의 수익화 비율은 계속해서 건강한 성장률을 보이고 있다. 격차는 계속 좁아지고 있으며, 특히 미국에서다. 다른 더 높은 수익화 시장에서도 본다. 광고주들과 매우 긴밀히 협력을 계속하고 있다. 여기서 성장하는 청중에게 도달할 수 있는 매우 효과적인 방법을 제공하는 데 전념하고 있다. 광고주들이 이제 Shorts 블록에서 First Position을 예약할 수 있다고 말했다. 그것은 흥미롭다. Shorts는 Video Reach 캠페인, YouTube Select에도 통합되어 있다. 따라서 실제로 브랜드에 여기서 정밀한 타겟팅 옵션을 제공하고 있다. 여기서 만들고 있는 진전에 만족한다.
Q5: Search Generative Experience가 제품 발견 퍼널에 어떤 의미가 있는가? CapEx 가이드에 대한 명확성은?
A: (Sundar) 분명히 사람들은 많은 상업적 여정을 우리의 많은 표면, Search, YouTube, Gemini 앱 등을 거친다. 우리는 Cloud 및 광고를 통해 전체 소매 파트너도 지원한다. 경험을 개선할 기회는 여기서 일종의 거대한 기초적 상승이 될 수 있다고 생각한다. 하지만 우리의 사용자뿐만 아니라 여기서 상인도 염두에 두고 접근하는 것이 중요하며 그 가치를 파악한다. Universal Commerce Protocol을 설계하는 데 좋았던 부분은 사용자가 거래를 완료하기 훨씬 쉽게 만들지만 동시에 상인이 프로모션을 하려면 등 그들의 제품 범위를 보여주는 데 도움이 된다는 것이다. 따라서 그 모든 것이 프로토콜에 내장되어 있으며 경험을 더 좋게 만들기 위해 생태계를 위한 그 가치 제안을 올바르게 해야 한다고 생각한다. 따라서 그것은 기초적이며, 더 중요하게는 이제 프로토콜을 구현하고 있으며 Gemini 모델이 그러한 에이전트 기능에서 진전을 이루고 있다. (Anat/Ruth) CapEx와 관련해 2025년을 구성하는 것과 작년에 대한 질문인 것 같다. 2025년 투자의 약 60%와 2026년에도 상당히 유사할 것인데, 기계, 즉 서버로 갔으며, 그런 다음 40%는 장기 지속 자산이라고 부르는 것으로 데이터 센터 및 네트워킹 장비다. 감가상각 델타를 언급하고 있다고 생각한다. 그러한 장기 지속 자산은 건물이 40년 이상 될 수 있다. 다른 구성 요소는 그보다 적을 수 있다. 또 다른 중요한 구성 요소는 이 CapEx를 어떻게 할당하는지이며, 비즈니스 전반에 걸친 ML 컴퓨팅 할당에 대해 과거에 언급했다. 2026년의 경우 ML 컴퓨팅의 절반이 약간 넘게 Cloud 비즈니스로 갈 것으로 예상된다.
Q6: Shorts의 수익화 진전은? 브랜드가 처음으로 DR을 앞지른 이유는?
A: (Philipp) 전체 연도 2025년의 경우 YouTube의 연간 매출이 광고 및 구독 전반에 걸쳐 600억 달러를 넘어섰다. 4분기에 YouTube 광고는 실제로 강력한 성장과 직접 반응형에 의해 주도되었다. 브랜드 측면에서 Anat가 공유한 것처럼 전년 대비 성장률에 부정적인 영향을 미친 가장 큰 요인은 미국 선거에 대한 강력한 지출을 겹친 것이었다. 다른 일부 브랜드 관련 수직에서도 약간의 영향을 보았다. 하지만 뒤로 물러나서 YouTube 광고와 구독을 전체적으로 생각하는 것이 중요하다고 생각한다. 사용자가 광고 지원 사용자에서 YouTube Music 및 Premium 고객으로 전환하면 YouTube 광고 매출에 약간의 부정적 영향을 미치지만 비즈니스에 긍정적인 영향을 미친다. 이번 분기에 YouTube 구독에서 강력한 매출 성장을 보였으며, 특히 YouTube Music 및 Premium 범주에서다. 흥미로운 부분은 우리가 실제로 흥분하는 것, 브랜드의 로드맵, Connected TV의 기회, 더 혁신적인 광고 형식이다. Cyber Five 동안 파일럿한 Shoppable Mastheads가 있다. 브랜드와 크리에이터를 더욱 연결하기 위해 정말 열심히 노력하고 있다. 후원을 확장하고 광고주가 높은 가시성 스포트라이트 순간 동안 제품, 서비스를 보여줄 수 있도록 한다.
Q7: AI가 SaaS 회사의 가격 결정력을 훼손하고 있는가?
A: (Sundar) Gemini 채택과 SaaS에 대한 이 순간의 의미와 관련해. 적어도 내 관점에서는 각각의 범주에서 리더인 매우 우수한 SaaS 고객을 확실히 보고 있다. 성공적인 회사들이 하는 것을 보는 것은 확실히 중요한 워크플로에 Gemini를 깊이 통합하고 있으며, 제품 경험을 개선하고 성장을 주도하거나 조직 내에서 효율성을 주도하는 데 사용하는 것이다. 그리고 우리의 제품과 서비스 전반, Search, YouTube 등에 걸쳐 우리에게 도움이 되는 도구였던 것처럼 도구를 가능하게 한다고 생각한다. 순간을 포착하는 회사들은 앞으로 같은 기회를 가지고 있다고 생각한다. 적어도 우리는 거기에 있는 파트너십에 대해 흥분하고 있으며 모멘텀, 토큰 사용 등의 측면에서 본다면 4분기 성장이 매우 강력했다.
Q8: Gemini 앱의 사용 및 유지는 어떻게 되고 있는가? 750M이 진행 상황을 측정하는 올바른 방법인가?
A: (Sundar) Gemini 앱과 관련해 4분기에 특별한 성장 기간을 확실히 보았다고 말하고 싶다. 월간 활성 사용자의 성장뿐만 아니라 앱에서 사용자당 참여에 뚜렷한 증가가 확실히 있었다. 따라서 모든 메트릭, 활성 사용, 사용 강도, 유지가 iOS, 웹, Android 등과 지리적으로 전 세계적으로 뚜렷한 진전을 보였다. 따라서 확실히 모든 제품 경험 개선, Nano Banana로 한 작업, Gemini 모델의 진전, 모든 것이 강력한 모멘텀으로 변환되었으며 그 모멘텀은 계속되고 있다. 우리는 그것에 대해 흥분하고 있으며 계속 투자할 것이다. 분명히 많은 사람들이 AI Mode와 검색의 맥락에서도 깊이 AI 네이티브 경험을 얻고 있다. 우리는 확실히 강력한 성장과 진전을 보고 있으며 AI Mode에서 Gemini 3의 도입도 매우 긍정적인 동력이었다. 분명히 이러한 경험을 계속 발전시킬 것이며 거기에 있는 기회에 대해 흥분한다.
Q9: AI 검색 활동의 수익화는 어떻게 진화하고 있는가? 파트너십은 어떻게 조정되는가?
A: (Philipp) 검색에서 본 가속화는 단일 동력 때문이 아니라 실제로 비즈니스의 많은 다른 부분이 강세를 보이고 잘 함께 작동한 결과였다. 수직 관점을 빠르게 추가할 수도 있으며, 소매, 금융, 건강이 실제로 Search 매출에 가장 큰 기여를 했지만 거의 모든 주요 수직이 실제로 4분기에 가속화되었다. 질문에 더 구체적으로 답하면 지속적인 혁신은 아시다시피 우리가 하는 일의 핵심이며 사용자 및 광고주 경험에 대한 향상은 실제로 성과를 계속 주도하며 매 분기 수백 가지의 이러한 변경 사항을 만든다. AI Overviews와 AI Mode가 중요하고 상업적 쿼리를 포함한 전체 쿼리에서 더 큰 Search 사용과 성장을 계속 주도하는 것을 본다. Search Ads에서 Gemini 기반 개선은 쿼리와 광고주를 위한 크리에이티브를 더 잘 일치시키는 데 도움이 된다. 의도 이해에 대해 말했으며 이것이 솔직히 이전에 수익화하기 어려웠던 더 길고 복잡한 검색에 광고를 제공하는 능력을 어떻게 크게 확대했는지에 대해 말했다. 예를 들어 AI Max는 이미 수십만 명의 광고주가 사용하고 있으며 그런 의미에서 수십억 개의 순수한 새로운 쿼리를 계속 잠금 해제한다.
Q10: Gemini 앱에서 Search의 cannibalization이 있는가? 수익화는 어디에 있는가?
A: (Sundar) 지금 전반적으로 우리가 사람들에게 선택을 주고 있다고 생각한다. 사람들은 분명히 Search를 사용하고, AI Overviews와 AI Mode를 그것의 일부로 경험하고, Gemini 앱도 사용한다. 그 모든 것의 조합은 확장적 순간을 만든다고 생각한다. Google 전반적으로 사람들이 하는 쿼리 유형을 확장하고 있다고 생각한다. 따라서 전반적으로 그 모든 것의 합은 우리가 성장 기회로 보는 것이다. 거기서 cannibalization의 증거를 보지 못했다. (Philipp) 수익화에 대해 Sundar가 이전에 에이전트와 우리가 그것에 대해 생각하는 방법에 대해 언급했다. 일반적으로 모든 제품과 마찬가지로 우리는 정말로 무엇보다도 먼저 훌륭한 사용자 경험을 만드는 데 집중하며, AI Overviews의 광고와 direct offers와 같은 혁신을 포함한 AI Mode의 초기 실험과 미래를 위한 로드맵이 있는 곳에 대해 매우 흥분한다. Gemini 앱 측면에서 오늘날 우리는 무료 계층과 구독에 집중하고 있으며 Sundar가 논의한 것처럼 훌륭한 성장을 보고 있다. 하지만 광고는 항상 제품을 확장해 수십억 명의 사람들에게 도달하는 일부였으며, 잘 수행되면 광고는 정말로 가치 있고 유용한 상업적 정보가 될 수 있으며, 적절한 순간에 계획을 공유할 것이다. 하지만 말했듯이 우리는 여기서 아무것도 서두르지 않는다.
Alphabet의 2024년 2분기 실적은 AI 투자가 실질적인 수익으로 전환되기 시작했음을 명확히 보여준다. 연결 매출 14% 성장은 견고하며, Search 14%, YouTube 13%, Cloud 29% 성장은 모든 주요 비즈니스가 강력한 성과를 내고 있음을 증명한다. 특히 주목할 만한 것은 Google Cloud가 처음으로 분기 매출 100억 달러와 분기 영업이익 10억 달러를 동시에 달성했다는 점이다. 29% 성장과 11% 영업이익률은 Cloud 비즈니스가 규모와 수익성을 동시에 달성하는 단계에 진입했음을 보여준다. 연초 현재 AI 인프라 및 생성형 AI 솔루션이 "이미 수십억 달러의 매출을 창출"했다는 것은 AI 투자가 실제 비즈니스로 전환되고 있음을 의미한다. 200만 명 이상의 개발자가 사용하고 있으며, 상위 100개 고객의 대다수가 생성형 AI 솔루션을 사용한다는 것은 기업 채택이 광범위하게 진행되고 있음을 시사한다.
AI Overviews의 롤아웃은 검색의 근본적 변화를 보여준다. 100개 이상의 국가와 지역으로 확대되어 월간 10억 명 이상의 사용자에게 도달했으며, 강력한 참여와 사용자 만족도 증가를 보고 있다. 특히 중요한 것은 "사람들이 Google이 더 많은 질문에 답할 수 있다는 것을 배우면서 이 성장이 시간이 지남에 따라 증가한다"는 점이다. 이는 장기적으로 검색 사용량이 증가할 수 있는 구조적 변화를 시사한다. 수익화 측면에서도 긍정적이다. AI Overviews 내 광고가 "거의 동일한 비율로 수익화"되고 있으며, 이는 AI 시대에도 검색 광고 비즈니스 모델이 유효함을 증명한다. Circle to Search가 1억 5천만 개 기기로 확대되고, Lens가 월간 200억 회 이상 사용되는 것은 검색의 멀티모달 전환이 성공적으로 진행되고 있음을 보여준다.
YouTube는 여러 전선에서 성공을 보이고 있다. 음악 및 프리미엄 가입자가 1억 명을 돌파했고, YouTube TV는 800만 명 이상의 유료 가입자를 보유하고 있다. Nielsen에 따르면 연속 17개월째 미국 스트리밍 1위를 유지하고 있으며, 시청자들이 매일 TV에서 평균 10억 시간 이상 YouTube를 시청한다. Shorts 수익화는 계속 개선되고 있으며, 미국에서 in-stream 대비 수익화 비율이 건강한 성장률을 보이고 있다. 브랜드 광고가 처음으로 DR을 앞지른 것은 일부는 미국 선거 지출의 기저효과지만, 선형 TV에서 디지털로의 예산 이동이 가속화되고 있음을 시사한다. Ruth Porat CFO의 마지막 실적 발표는 중요한 전환점이다. 그녀는 9년 이상 Alphabet의 CFO로서 회사를 이끌었으며, 비용 구조 재설계의 기초를 마련했다. 새로운 CFO Anat Ashkenazi는 효율성을 더욱 강화하겠다는 의지를 보였다.
투자자들이 주목해야 할 핵심 포인트는 2024년 전체 Alphabet 영업이익률이 2023년 대비 확대될 것이라는 가이던스가 유지되고 있다는 점이다. 2분기 영업이익률 32%는 전년 대비 크게 개선되었으며, 헤드카운트가 분기 대비 감소하고 있다는 것은 비용 통제가 효과적임을 보여준다. CapEx는 2분기 130억 달러로 증가했으며, 연중 분기별 120억 달러 이상 수준을 유지할 것으로 예상된다. 이는 AI 인프라에 대한 공격적 투자가 계속됨을 의미하지만, 이미 수익으로 전환되기 시작했다는 점에서 정당화된다. 3분기에는 Made by Google 출시가 4분기에서 앞당겨져 매출에 긍정적 영향을 줄 것으로 예상되지만, 동시에 하드웨어 비용 증가로 마진에는 압박이 있을 것이다. APAC 기반 소매업체의 강세를 2분기부터 겹치기 시작했다는 경고는 3분기 광고 성장률이 다소 둔화될 수 있음을 암시한다. 하지만 전반적으로 Alphabet은 AI 투자가 실제 비즈니스 결과로 전환되는 단계에 진입했으며, Cloud의 수익성 개선과 Search의 AI 통합 성공은 장기 투자자에게 매우 고무적인 신호다.