발표일: 2024년 10월 29일
회계연도: Calendar Year 2024 Q3
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Alphabet은 2024년 3분기 연결 매출 887억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 15% 성장했다(환율 중립 기준 16%). Search가 매출 성장의 가장 큰 기여자로 남아 있으며, 이어서 강력한 35% 성장을 기록한 Cloud가 뒤를 이었다. Google 검색 및 기타 광고 매출은 494억 달러로 12% 증가했으며, 보험 부문의 강세로 인한 금융 서비스 업종이 주도했고 소매가 그 뒤를 이었다. YouTube 광고 매출은 89억 달러로 12% 성장했으며 브랜드가 주도했고 직접 반응형이 그 뒤를 이었다. 구독, 플랫폼 및 기기 매출은 107억 달러로 28% 급증했으며, 구독 성장과 3분기 Made by Google 기기 출시에 의해 주도되었다. Google Cloud는 114억 달러의 매출로 35% 급성장했으며, 19억 달러의 영업이익을 달성해 17%의 영업이익률을 기록했다. 영업이익은 285억 달러로 34% 증가했고 영업이익률은 32%를 기록했다. 순이익은 263억 달러로 34% 증가했으며 EPS는 2.12달러로 37% 증가했다. 잉여현금흐름은 3분기에 176억 달러, 후행 12개월 기준으로는 558억 달러를 기록했다. 현금 및 유가증권은 930억 달러로 마감했다. 새로운 CFO Anat Ashkenazi의 첫 실적 발표였다.
1. AI 전략의 본격 가시화 - 전사적 AI 스택 구축 완료
AI 시대를 선도할 수 있는 독보적 위치에 있으며, 이는 AI 혁신에 대한 차별화된 풀스택 접근 방식 덕분이다. 세 가지 구성 요소가 있다: 첫째, 데이터 센터, 칩, 글로벌 광섬유 네트워크를 포함하는 강력한 AI 인프라. 둘째, 깊은 기술 AI 연구로 작업을 발전시키고 노력을 주도하는 모델을 구축하는 세계적 수준의 연구 팀. 셋째, 전 세계 수십억 명의 사람들과 고객에게 닿는 제품과 플랫폼을 통한 광범위한 글로벌 도달 범위로 선순환을 창출한다. AI Overviews 테스트를 처음 시작한 이후 쿼리당 기계 비용을 상당히 낮췄다. 18개월 만에 하드웨어, 엔지니어링, 기술 돌파구를 통해 이러한 쿼리에 대한 비용을 90% 이상 절감했으며, 동시에 맞춤형 Gemini 모델의 크기를 두 배로 늘렸다.
2. AI Overviews의 폭발적 확산 - 월간 10억 명 돌파
이번 주 AI Overviews가 100개 이상의 새로운 국가 및 지역에 롤아웃되기 시작했다. 이제 월간 10억 명 이상의 사용자에게 도달할 것이다. 강력한 참여를 보고 있으며, 이는 전체 Search 사용을 증가시키고 사용자 만족도를 높이고 있다. 사람들은 더 길고 복잡한 질문을 하고 더 광범위한 웹사이트를 탐색하고 있다. 특히 흥미로운 것은 사람들이 Google이 더 많은 질문에 답할 수 있다는 것을 배우면서 이 성장이 실제로 시간이 지남에 따라 증가한다는 것이다. AI Overviews 내 광고 통합도 잘 수행되고 있어 사람들이 검색하면서 비즈니스와 연결되도록 돕는다. Circle to Search는 현재 1억 5천만 개 이상의 Android 기기에서 사용 가능하며, Circle to Search를 시도한 사람들의 1/3이 이제 주간 사용한다. Lens는 현재 월간 200억 회 이상의 시각적 검색에 사용된다.
3. Google Cloud의 폭발적 성장 - 35% 성장과 17% 마진
성장에 매우 만족한다. 이 비즈니스는 진정한 모멘텀을 가지고 있으며, 고객들이 GenAI를 수용함에 따라 전체 기회가 증가하고 있다. 3분기 매출 114억 달러, 전년 대비 35% 성장, 영업이익률 17%를 창출했다. 기술 리더십과 AI 포트폴리오가 새로운 고객 유치, 더 큰 거래 성사, 기존 고객과의 30% 더 깊은 제품 채택을 주도하고 있다. 고객들이 5가지 다른 방식으로 제품을 사용하고 있다: AI 인프라, Vertex를 통한 엔터프라이즈 AI 플랫폼, BigQuery와 함께 사용하는 AI 플랫폼, AI 기반 사이버 보안 솔루션, 새로운 고객 참여 스위트. Gemini API 호출이 6개월 만에 거의 14배 증가했다. Snap은 Gemini의 강력한 다중 모드 기능을 선택한 이후 미국에서 My AI와의 참여가 2.5배 이상 증가했다.
4. YouTube의 역사적 이정표 - 연간 매출 500억 달러 돌파
처음으로 YouTube의 지난 4분기 동안 광고와 구독을 합친 매출이 500억 달러를 넘어섰다. YouTube TV, NFL Sunday Ticket, YouTube Music Premium이 함께 플랫폼의 구독 성장을 주도하고 있으며, 거실 경험에 기울이고 있다. Multiview와 크리에이터들이 전통적인 TV와 유사하게 에피소드와 시즌으로 콘텐츠를 구성할 수 있는 새로운 옵션을 제공한다. Made on YouTube에서 Google DeepMind의 가장 유능한 비디오 생성 모델인 Veo가 올해 후반에 크리에이터를 돕기 위해 YouTube Shorts에 출시될 것이라고 발표했다. Shorts는 현재 매일 평균 700억 회 이상의 조회수를 기록한다. Shorts 수익화는 이번 분기에 다시 개선되었으며, 특히 미국 및 기타 더 높은 수익화 시장에서 in-stream 비디오와의 격차를 크게 좁히고 있다.
5. Waymo의 상업적 성공과 글로벌 확장
Waymo는 Other Bets 포트폴리오의 가장 큰 부분이며, 자율 주행 차량 산업 내에서 명확한 기술 리더이자 증가하는 상업적 기회를 창출하고 있다. 수년에 걸쳐 Waymo는 최첨단 AI를 작업에 주입해왔다. 이제 매주 Waymo는 100만 마일 이상의 완전 자율 주행을 하고 있으며 15만 회 이상의 유료 탑승을 제공한다. AV 회사가 이런 종류의 주류 사용에 도달한 것은 처음이다. Austin과 Atlanta에서 Uber와의 확장된 네트워크 및 운영 파트너십과 Hyundai와의 새로운 다년간 파트너십을 통해 Waymo는 더 많은 사람들과 장소에 완전 자율 주행을 제공할 것이다. 6세대 시스템으로 Waymo는 안전을 손상시키지 않고 단위 비용을 크게 절감했다.
Google Services 매출은 765억 달러로 13% 증가했다. Google Search 및 기타 광고 매출은 494억 달러로 12% 성장했으며, 보험 부문의 강세로 인한 금융 서비스 업종이 주도했고 소매가 그 뒤를 이었다. YouTube 광고 매출은 89억 달러로 12% 증가했으며, 브랜드가 주도했고 직접 반응형이 그 뒤를 이었다. 네트워크 광고 매출은 75억 달러로 2% 감소했다. 구독, 플랫폼 및 기기 매출은 107억 달러로 28% 증가했으며, 구독 매출 성장과 3분기 Made by Google 기기 출시를 반영한다. TAC는 137억 달러로 9% 증가했다. Google Services 영업이익은 309억 달러로 29% 증가했으며 영업이익률은 40%를 기록했다. Search 측면에서 AI가 정말로 Search를 강화한다. 새로운 AI 기반 기능이 검색을 더 유용하게 만들고 있으며, 특히 젊은 사용자들로부터 계속해서 훌륭한 피드백을 받고 있다. Circle to Search의 경우 18-24세 사용자로부터 더 높은 참여를 보고 있다. AI는 의도를 이해하고 광고주와 연결하는 능력을 확장하고 있다. 이를 통해 고도로 관련성 있는 사용자를 가장 유용한 광고와 연결하고 고객에게 비즈니스 영향을 제공할 수 있다. YouTube에서는 시청 시간이 계속 증가하고 있으며 Shorts와 거실 모두에서 강세를 보인다. Shorts 수익화는 계속 개선되고 있으며, 미국 및 기타 더 높은 수익화 시장에서 in-stream 비디오와의 격차를 크게 좁히고 있다.
Google Cloud는 3분기 매출 114억 달러로 35% 성장했으며, 이는 AI 인프라, 생성형 AI 솔루션, 코어 GCP 제품 전반에 걸친 GCP의 가속화된 성장을 반영한다. 다시 한번 GCP는 Cloud 전체보다 높은 비율로 성장했다. 또한 주로 좌석당 평균 매출 증가에 의해 주도되는 강력한 Google Workspace 성장을 보았다. Google Cloud는 19억 달러의 영업이익을 달성하며 17%의 영업이익률을 기록했다. 영업이익률 확대는 Cloud AI 제품, 코어 GCP, Workspace 전반의 강력한 매출 성과와 지속적인 효율성 이니셔티브에 의해 주도되었다. 고객들이 5가지 다른 방식으로 제품을 사용하고 있다. 첫째, AI 인프라로 LG AI Research가 TPU와 GPU 조합을 사용해 다중 모드 모델의 추론 처리 시간을 50% 이상 단축하고 운영 비용을 72% 절감했다. 둘째, Vertex를 통해 Gemini API 호출이 6개월 만에 거의 14배 증가했다. Snap은 My AI 챗봇 내에서 더 혁신적인 경험을 구동하기 위해 Gemini의 강력한 다중 모드 기능을 선택했다. 그 이후 Snap은 미국에서 My AI와의 참여가 2.5배 이상 증가했다. 셋째, BigQuery와 함께 AI 플랫폼을 사용한다. Hiscox는 복잡한 위험을 코딩하는 데 걸리는 시간을 며칠에서 몇 분으로 단축했다. 이러한 유형의 고객 결과는 AI와 데이터 과학을 결합해 6개월 동안 BigQuery ML 운영의 80% 성장을 이끌었다. 넷째, AI 기반 사이버 보안 솔루션이 BBVA와 Deloitte 같은 고객을 돕고 있다. Mandiant 기반 위협 탐지의 고객 채택이 지난 6분기 동안 4배 증가했다. 다섯째, 새로운 고객 참여 스위트로 Volkswagen of America가 새로운 my VW Virtual Assistant를 구동하고 있다.
3분기 Other Bets 매출은 3억 8,800만 달러였으며 영업손실은 11억 달러였다. Waymo와 Wing에 대한 분기의 몇 가지 성과를 강조하고 싶다. Waymo에서 보고 있는 진전에 대해 흥분하고 있으며, 유료 탑승 수의 증가에 대해서도 마찬가지다. 기존 시장과 새로운 시장에서 더 많은 고객에게 도달하기 위해 지리적 범위를 계속 확장할 계획이다. Wing, 드론 배송 회사는 최근 Dallas-Fort Worth 지역에서 Walmart와의 파트너십을 확대한 1주년을 기념했으며, 이제 11개 매장에서 운영되고 26개의 다른 도시와 마을에 서비스를 제공한다.
Google Services 전망
광고의 강력한 성과는 업종 전반에 걸쳐 광범위했다. YouTube에서는 이번 분기 성장을 기뻐한다. 건강한 시청 시간 성장을 가졌고, Shorts의 수익화 격차를 계속 좁히고 있으며, 연결된 TV에서 지속적인 모멘텀을 가졌으며, 브랜드가 부분적으로 선형 텔레비전에서 디지털로의 예산 이동의 지속적인 혜택을 받았다. 앞을 내다보면 광고 매출의 전년 대비 성장은 부분적으로 APAC 기반 소매업체로부터 2023년 하반기 광고 매출의 증가하는 강세의 영향을 계속 받을 것이다. 구독, 플랫폼 및 기기 매출의 전년 대비 성장에 대해서는 4분기에 올해 3분기로의 Made by Google 출시 앞당김으로 인한 역풍이 있을 것이다. 비용 측면에서 기술 인프라에 대한 더 높은 수준의 투자와 관련된 감가상각 및 비용 증가를 계속 볼 것이며, 3분기로의 하드웨어 출시 앞당김으로 인한 기기와 관련된 매출 원가의 약간의 혜택으로 부분적으로 상쇄된다.
Google Cloud 전망
매우 강력한 결과를 계속 제공했다. Sundar가 언급한 것처럼 Cloud 비즈니스 내 강력한 혁신과 확장된 AI 제품이 기존 및 새로운 고객이 비용 절감, 더 큰 고객 참여, 더 빠른 응답 시간, 더 나은 매출 전환을 포함한 측정 가능한 비즈니스 이익을 실현할 수 있게 한다. 비즈니스에 계속 공격적으로 투자한다.
마진 및 비용 전망
비용 구조를 재설계하는 진전에 만족하며, 이는 이번 분기 영업이익률 확대에 반영된다. 소비자, 크리에이터, 기업에 혁신을 가져오기 위해 비즈니스에 계속 투자할 것이다. 분기 대비 3분기 헤드카운트가 감소했으며, 이는 올해 상반기에 취한 조치와 훨씬 느린 채용 속도를 모두 반영한다. 앞을 내다보면 우선 투자 영역에서 AI 및 Cloud와 같은 주요 투자 영역에서 채용을 계속할 계획이다. 앞을 내다보면 성장 우선순위에 투자하면서 비용 기반을 재설계하려는 노력의 균형을 맞추기 위해 노력하고 있다. 2024년 나머지 기간을 생각하면서 고려해야 할 몇 가지 역학이 있다. 매출 측면에서 광고 매출의 전년 대비 성장은 부분적으로 APAC 기반 소매업체로부터 2023년 하반기 광고 매출의 증가하는 강세의 영향을 계속 받을 것이며, 올해 3분기로의 Made by Google 출시 앞당김으로 인한 구독 플랫폼 및 기기 매출의 전년 대비 성장에 대한 역풍이 있을 것이다. 비용 측면에서 기술 인프라에 대한 더 높은 수준의 투자와 관련된 감가상각 및 비용 증가를 계속 볼 것이다.
자본 지출 전망
3분기 보고된 CapEx는 130억 달러였으며, 기술 인프라에 대한 투자를 반영했고 가장 큰 구성 요소는 서버에 대한 투자였으며 데이터 센터 및 네트워킹 장비가 그 뒤를 이었다. 앞을 내다보면 4분기 분기별 CapEx가 3분기와 유사한 수준일 것으로 예상하며, 현금 지불 타이밍이 분기별 보고 CapEx에 변동성을 야기할 수 있다는 점을 명심하라. 데이터 센터 용량의 확장은 우리가 투자하는 국가와 커뮤니티에 경제적 이익을 가져올 것으로 예상된다. 3분기만 해도 70억 달러 이상의 계획된 데이터 센터 투자를 발표했으며, 그 중 거의 60억 달러가 미국에 있다. 3분기에는 주식 환매로 153억 달러, 배당금 지급으로 25억 달러를 주주에게 환원했다. 전반적으로 후행 12개월 동안 거의 700억 달러를 주주에게 환원했다.
Q1: AI 기반 검색 제품의 장기 성장 동력은 무엇인가? Search를 재구상하고 확장하는 데 주요 제약 사항은?
A: (Sundar) 좋은 질문이다. 특별한 혁신의 해였다. Circle to Search, Lens에 대해 언급했으며, 이제 비디오 검색과 함께 한 달에 200억 건에 가까운 쿼리에 접근하고 있고, 분명히 AI Overviews도 있다. 이러한 각 변화로 우리는 확실히 Search에서 가능한 것을 확장하고 있다. 사용자들이 적응하는 것을 보는 것이 정말 가슴 뜨거웠다. 그들은 더 많은 쿼리를 할 수 있다는 것을 이해한다. 더 자주 돌아오고 있으며 거기서 성장을 보았다. AI Overviews를 10억 명 이상의 사용자에게 롤아웃했지만 거기서 할 수 있는 훨씬 더 많은 혁신이 있다고 생각한다. Search가 2025년에 Search 제품과 Gemini 모두에서 상당히 진화할 것으로 예상한다. 그것이 앞으로의 기회다. 강력한 새로운 기술의 초기 단계에 있다고 생각한다. 그것으로 사용자를 위해 훨씬 더 많이 할 수 있다고 생각하지만 동시에 항상 해온 품질과 신뢰 및 사용자 경험의 기초적 기반 위에 그것을 밑받침한다. 10억 명에 있다. 거기서 제약을 반드시 보지 않는다. 분명히 레이턴시, 쿼리당 비용 등이 있지만, 지난 18개월 동안 상당한 진전을 이룬 것을 보았다. 따라서 더 많이 롤아웃을 계속할 것이며 계속 발전시킬 것이다. Search가 12개월 전망을 한다면 계속 진화할 것이고 그 혁신의 최전선에 있을 것이라고 생각한다.
Q2: TPU의 인프라 이점과 CapEx 효율성은? CapEx 지출이 동종 업체 대비 어떻게 영향을 미치는가?
A: (Sundar) AI 인프라에서 포괄적인 솔루션 세트를 가지고 있기 때문에 잘 포지셔닝되어 있다고 생각한다. 모든 선도적인 AI 가속기, GPU, TPU 및 CPU를 가지고 있으며 모두에 투자하고 있다. NVIDIA와 훌륭한 파트너십을 맺고 있다. GB200에 대해 흥분하며 대규모로 제공하는 최초 중 하나가 될 것이다. TPU 전선에서 6세대에 있을 뿐만 아니라 앞으로의 로드맵에 대해 팀과 시간을 보냈다. 앞으로의 로드맵에 대해 더 흥분할 수 없다. 하지만 그 모든 것이 우리가 미래를 계획하고 정말로 최적화된 아키텍처를 주도할 수 있게 한다. 이 모든 것 때문에 Google 내부뿐만 아니라 Cloud를 통해 제공할 수 있는 것에 대해 최고 수준의 효율성을 가질 수 있다고 생각한다. 그것이 AI 인프라와 그 위의 GenAI 서비스에서 본 강력한 모멘텀에 반영되어 있다. 따라서 우리가 어떻게 설정되어 있는지에 대해 꽤 흥분하며 거기서 계속 실행할 것이다. (Anat) CapEx 투자에 대해 조금 더 색상을 제공하겠다. 분기에 130억 달러를 회사 전반에 걸쳐 CapEx에 투자했다. 그것에 대해 생각하면 실제로 두 가지 범주로 나뉜다. 하나는 기술 인프라이며, 그것이 그 130억 달러의 대부분이다. 다른 하나는 시설, 베팅, 회사 전반의 다른 영역과 같은 영역으로 간다. TI 내에서 TPU와 GPU를 모두 포함하는 서버에 대한 투자가 있다. 두 번째 범주는 데이터 센터 및 네트워킹 장비다. 이번 분기 기술 인프라에 대한 투자의 약 60%가 서버로 갔고 약 40%가 데이터 센터 및 네트워킹 장비로 갔다. 그것들에 대해 생각하면 내부적으로나 고객에게 GPU와 TPU를 모두 제공한다. 따라서 고객 요구 사항과 내부 요구 사항에 따라 선택과 옵션이 있다. 다음 분기와 내년을 생각하면서 준비된 발언에서 언급한 것처럼 4분기에 3분기에 투자한 것과 거의 동일한 수준, 약 130억 달러로 투자할 것이다. 2025년을 생각하면서 2025년에 증가가 올 것으로 보며, 4분기 실적 발표에서 그것에 대해 더 많은 색상을 제공할 것이다. 2023년과 2024년 사이에 본 것과 동일한 퍼센트 단계 증가는 아닐 가능성이 있지만 추가 증가다.
Q3: Waymo의 도시 롤아웃에서 주요 학습은? YouTube 장편 대 단편의 소비 대 수익화 추세는?
A: (Sundar) Waymo에서 분명히 Phoenix 시장과 San Francisco 모두에서 흥미로운 해였다. 확실히 확장했으며 특히 유료 탑승을 확장했고 안전 관점, 개인정보 보호 관점, 안정성 관점 등에서 소비자들이 경험을 얼마나 좋아하는지 긍정적으로 놀랐다. 따라서 그 모든 것이 긍정적인 측면에 있었다고 생각한다. 분명히 제품은 계속 개선될 것이다. 우리를 위해 우리는 주로 각 도시에 갈 때 집중했다. 이제 추가 도시를 할 수 있는 속도가 더 쉬워진다. 따라서 우리는 확실히 그런 식으로 가속화하고 있다. 그것이 LA로 이동하는 것을 본 이유다. 또한 더 새롭고 독특한 방식으로 파트너십을 맺고 있으며, 따라서 Uber 파트너십과 Austin과 Atlanta로의 확장이다. 네트워크 파트너, 플리트 관리자 등과 함께 Waymo 모델에 의해 주도되는 곳을 보고 있는 더 많은 옵션이 있다. 따라서 흥미로운 순간이지만 여전히 분명히 안전에 집중하고 있지만 확장을 보고 있으며 2025년 이후를 위해 잘 계획하는 데 도움이 될 다양한 모델을 테스트하고 있다. (Philipp) YouTube Shorts 소비 대 수익화 질문에 대해 시청 시간부터 시작할 수도 있다. 실제로 YouTube 전반에 걸쳐 계속 증가하고 있으며 Shorts와 거실에서 특별한 강세를 보인다. 숫자를 제공하자면 매일 700억 개 이상의 YouTube Shorts가 시청된다. 수익화 측면에서 인스트림 시청 대비 Shorts의 수익화 비율은 계속해서 건강한 성장률을 보이고 있다. 격차는 계속 좁아지고 있으며, 특히 미국에서다. 다른 더 높은 수익화 시장에서도 본다. 광고주들과 매우 긴밀히 협력을 계속하고 있다. 여기서 성장하는 청중에게 도달할 수 있는 매우 효과적인 방법을 제공하는 데 전념하고 있다.
Q4: Gemini 사용 마일스톤은? DOJ Search 재판 결과에 대한 계획은?
A: (Sundar) Gemini와 관련해 분명히 많은 터치포인트에서 Gemini를 제공하고 있다. 이제 10억 명 이상의 사람들이 Search에서 액세스하는 것을 포함한다. 제품 전반에 걸쳐 제공하고 있다. Gemini 앱 자체는 사용자 성장에 대해 매우 강력한 모멘텀을 가지고 있다. Gemini API에 대해 언급했으며, 지난 6개월 동안 14배 증가했다. 따라서 전반적으로 성장을 보고 있다. Android에서 Google Assistant로의 Gemini 통합이 매우 잘 진행되고 있다. 사용자 피드백이 긍정적이다. 따라서 더 많이 롤아웃을 계속하고 있다. 차세대 모델에 투자하고 있다고 생각할 것이다. 그것의 일부로 소비자와 개발자 측면 모두에서 모델에 직접 사용을 확장하는 데 투자하고 있다. 거기서의 모멘텀에 만족한다고 생각한다. 법적 재판에서 진행 중인 소송이 진행되고 있다는 점을 감안할 때 추측하는 것이 적절하지 않다. 뒤로 물러나서 말하고 싶은 것은 우리가 항상, 법원이 인정한 것처럼 분명히 깊이 혁신했고 계속하고 있기 때문에 성공의 위치에 도달했다는 것이다. 사람들이 우리를 선택한 것은 소비자든 파트너든 최고의 제품으로 보았기 때문이다. 모든 플랫폼에서 가능한 한 쉽게 사용자가 제품을 사용할 수 있도록 열심히 노력한 긴 실적을 가지고 있다. 따라서 그 모든 접근 방식과 수년 동안의 모든 학습이 모두 강력한 기반을 제공할 것이라고 생각한다. 먼저 이러한 사례를 강력하게 방어할 계획이다. DOJ 등의 초기 제안 중 일부는 광범위했다. 우리는 계획이다. 특히 역동적인 기술 부문과 미국의 리더십에 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있다고 생각한다. 따라서 거기서 매우 강력하게 참여할 계획이다.
Q5: AI Overviews의 사용자 참여와 수익화는? 정보 쿼리를 수익화할 기회가 있는가?
A: (Sundar) AI Overviews와 관련해 우리가 롤아웃한 곳에서는 분명히 이제 확장하고 있다. 100개의 새로운 국가 및 지역에 롤아웃했으며, 그것이 우리를 10억 사용자에게 도달하게 할 것이다. 하지만 이미 롤아웃한 사용자들 사이에서 강력한 참여를 분명히 보고 있다. 우리가 Search에서 한 가장 긍정적인 사용자 만족 출시 중 하나다. 전체 검색 사용을 증가시키고 있다. 사람들은 더 복잡한 질문, 다른 유형의 질문을 하고 있다. 더 광범위한 웹사이트를 탐색하고 있으며, 특히 흥미로운 것은 사람들이 그 새로운 행동에 적응하는 법을 배우면서 이 성장이 실제로 시간이 지남에 따라 증가한다는 것이므로 그 의견에 충실할 것이다. (Philipp) 수익화 측면에서 전환이 여기서 광고를 포함해 잘 작동하고 있다. 아시다시피 최근에 미국에서 모바일의 AI Overviews 내에 광고를 출시했으며, 이것은 AI Overviews 위아래 광고의 이전 롤아웃을 기반으로 한다. 전반적으로 AI Overviews에 대해 거의 동일한 비율로 수익화를 보고 있으며, 이는 우리가 훨씬 더 혁신할 수 있는 정말 강력한 기반을 제공한다. 현재 수익화할 수 있는 쿼리에서 수익화할 수 있는 쿼리에 대한 귀하의 질문에 구체적으로 답하면 그것에 대한 기회가 있음을 볼 수 있다.
Q6: Alphabet이 AI에서 혁신적이지 않았다는 인식에 대해? 운영상 어떤 변화가 있었는가?
A: (Sundar) 좋은 질문이다. 특별한 기회라고 생각한다. 회사가 중요한 순간을 감안할 때 우리 아키텍처에서 대규모로 생산화할 수 있는 처음부터 모델을 구축하도록 준비해야 했다고 생각한다. 그것이 Gemini 시대가 무엇이었는지다. 모든 것을 설정하고 Gemini 시대를 진행하는 고정 비용이 있었다. 이제 기본 모델에서 많은 속도로 훨씬 더 선순환에 있다고 생각한다. Gemini 모델의 두 세대를 가졌다. 잘 진행되고 있는 세 번째 세대를 작업하고 있다. 내부 팀은 이제 기본 모델 혁신을 소비하고 제품 내에서 혁신으로 변환하도록 훨씬 더 잘 설정되어 있다. 이제 각각 20억 명의 사용자를 가진 7개 제품 모두가 Gemini를 통합하는 첫 번째 버전을 완료했다. 2025년을 위한 공격적인 로드맵이 있다. Search만 해도 더 많이 할 수 있다고 언급했다. 더 작은 팀이 새로운 경험을 출시할 수 있도록 하고 있다. NotebookLM은 그러한 유형의 노력의 첫 번째 인스턴스화였다. 그 모든 것을 통해 회사가 데스크톱에서 모바일로 진화했을 때 이것을 해야 했다. 회사를 재구성하고 있다. Google을 신경망으로 생각하면 이 순간에 훨씬 더 잘 적응하기 위해 작동하는 새로운 시냅스를 형성하고 있다. 그것이 우리를 앞으로의 해를 위해 잘 설정한다고 생각한다. 이 모든 혁신을 Cloud를 통해서도 외부 세계에 가져오고 있다. 따라서 우리는 그것을 할 것이다. 따라서 이 순간에 추가 기회다.
Q7: Cloud 마진의 장기 잠재력은? 전반적으로 비용 효율성의 가장 큰 기회는?
A: (Anat) Cloud 마진에 대한 두 질문에 대해 감사한다. 최고 라인 성장률뿐만 아니라 17%로의 마진 확대를 보게 되어 확실히 매우 만족한다. 고객에게 계속적인 혜택을 제공하기 위한 Cloud 팀의 정말 뛰어난 작업이다. 그 마진 확대에 대해 생각하면 실제로 몇 가지가 있다. 언급한 것 중 하나, 첫 번째는 규모다. 분명히 비즈니스를 확장함에 따라 마진 확대를 위한 더 많은 기회가 있다. 그러나 두 번째, 과소평가되어서는 안 되는 것은 팀이 Cloud 비즈니스 전반에 걸쳐 효율성을 주도하기 위해 한 작업이다. 헤드카운트 관리든 시설 관리든 다른 프로세스 효율성이든 이러한 것들이 나타나고 있으며 이번 분기에 보고 있는 결과를 주도하는 것을 보고 있다. 동종 업체나 경쟁업체와 비교하기는 어렵다. 다른 비즈니스이지만 앞으로 더 많은 것이 있다. 기억해야 할 한 가지는 준비된 발언에서 언급한 것인데, 이것은 투자가 필요한 영역이다. 이러한 투자의 많은 부분, 서버 등에 대해 생각하면 고객으로부터 보고 있는 수요에 기반한다. 따라서 이것은 상당히 단기적으로 매출로 전환될 것이다. 하지만 그것은 감가상각 형태든 자본화되지 않은 건설 비용이든 이러한 투자와 관련된 전체 연간 런레이트나 비용과 관련된 역풍이 있다는 것을 의미한다. 비즈니스 전반에 대해 이것은 내 핵심 우선순위 중 하나이며, 조직 전반을 살펴보고 추가 효율성을 주도하는 측면에서 무엇을 할 수 있는지 확인하는 것이다. Ruth, Sundar 및 나머지 리더십 팀에 의해 시작된 정말 좋은 작업이 있으며 비용 기반을 재설계하지만 조직이 항상 조금 더 밀어붙일 수 있다고 생각한다.
Q8: 두 개의 다른 검색 경험을 갖는 것이 왜 의미가 없는가? 4분기 소비자 환경은?
A: (Sundar) 이 순간 사람들은 답변 엔진과 그런 모든 것과 같은 많은 유행어를 사용하고 있다. Google은 약 10년 전에 featured snippets로 검색 제품에서 질문에 답하기 시작했다. 궁극적으로 사용자에게 서비스를 제공하고 있다고 생각한다. 사용자 기대는 지속적으로 진화하고 있다. 한 걸음 앞서고, 예상하고 한 걸음 앞서기 위해 열심히 노력한다. 이것이 우리가 검색에서 입력 측면과 출력 측면 모두에서 다중 모달리티를 정말 네이티브하게 가져온 이유다. 거기서 계속 혁신을 확장할 것이다. 우리를 위해 두 개의 표면을 갖는 것이 더 많이 실험할 수 있게 한다고 생각한다. 이 순간을 이전에 할 수 없었던 새로운 사용 사례를 할 수 있는 순간으로 본다. 매우 매우 빠르게 움직일 수 있는 유연성, 제품 표면을 갖는 것이 실제로 도움이 된다고 생각한다. 우리는 그것을 수용하고 작년에 한 것처럼 이 순간에 몰두할 것이다. 그것이 사용자에게 잘 진행될 것이라고 생각한다. (Philipp) 수직 추세에 대해 Search and other 매출이 보험 산업의 개선된 경제로 인한 금융 서비스의 성장에 의해 주도되었고 소매가 그 뒤를 이었다고 언급했다. 하지만 일반적으로 모든 수직에 걸쳐 광범위한 강세를 보았다고 말하는 것이 공평하다고 생각한다. 선거 관련 광고 지출에 구체적으로 답하면 3분기에 선거 관련 광고 지출로부터 약간의 순풍이 있었으며, 이는 YouTube 광고에서 조금 더 두드러졌다.
Q9: GenAI 실제 사용 사례와 Cloud 수요는? PMax가 상위 및 중간 퍼널로 확장되고 있는가?
A: (Sundar) Cloud 측면에서 질문 자체에서 힌트를 주었다고 생각한다. 확실히 고객들이 이 순간에 기울이고 있다. 우리가 작업해온 곳이면 어디든 확실히 실제 비즈니스 경험이든, 수익이든, 등에서 진정한 영향을 제공하는 실제 구체적인 증거 포인트를 보고 있다. 발언에서 몇 가지 예를 제공했다. 고객들이 더 능숙해지고 있다고 생각한다. 우리 자신은 Google을 기업으로 내에서 배포하고 그 학습을 외부 고객에게 가져오는 많은 학습을 거치고 있다. 우리가 제공하는 부문의 폭 전반에 걸쳐 공통 패턴을 보면서 그 학습을 가져오고 있다고 생각한다. 따라서 시간이 지남에 따라 조직이 더 이해하기 시작하고 있다고 말하고 싶다. 그들은 기울이고 있다. 우리 모델은 더 나아지고 있다. 그 위에 더 포괄적인 솔루션을 구축하고 있다. 따라서 2025년을 위해 잘 설정되어 있다고 생각한다. 이 영역에서 계속된 모멘텀이 있을 것이라고 생각한다. (Philipp) PMax 측면에서 PMax로 계속 성공을 보고 있다. 대형 광고주, 에이전시, SMB, 마케팅 목표 전반, 다른 수직 전반에서 그러한 성공 사례를 본다. 매우 비용 효율적이며 모든 다른 Google 채널에서 고객이 어디에 있든 실제로 찾는다. Gemini의 도입으로 더 강력한 성능을 제공하고 광고주가 확장하고 고품질 크리에이티브 자산을 구축하도록 돕기 위해 PMax에 많은 새로운 기능을 추가했다. 하지만 퍼널에 대한 귀하의 질문으로 직접 가면 Demand Gen이 있다는 것도 명심하라. 이것은 초기 인식을 넘어 소비자를 영감을 주고 행동을 취하도록 하는 것에 관한 것이다. Demand Gen이 오늘날의 시장에서 마케터와 함께 승리하는 매우 강력한 도구라고 생각한다. 실제로 더 많은 가치를 주도할 것을 기대할 수 없다.
Q10: Waymo에 대한 투자 우선순위는? Cloud 백로그 증가의 의미는?
A: (Sundar) Waymo와 관련해 분명히 흥미로운 해였다. Phoenix 시장과 San Francisco 모두에서 확실히 확장했으며 특히 유료 탑승을 확장했고 안전 관점, 개인정보 보호 관점, 안정성 관점 등에서 소비자들이 경험을 얼마나 좋아하는지 긍정적으로 놀랐다. 분명히 제품은 계속 개선될 것이다. 우리를 위해 우리는 주로 각 도시에 갈 때 집중했다. 이제 추가 도시를 할 수 있는 속도가 더 쉬워진다. 따라서 우리는 확실히 그런 식으로 가속화하고 있다. 그것이 LA로 이동하는 것을 본 이유다. 또한 더 새롭고 독특한 방식으로 파트너십을 맺고 있으며, 따라서 Uber 파트너십과 Austin과 Atlanta로의 확장이다. 네트워크 파트너, 플리트 관리자 등과 함께 Waymo 모델에 의해 주도되는 곳을 보고 있는 더 많은 옵션이 있다. (Anat) Cloud 백로그와 관련해 실제로 이번 분기에 매우 강력한 성장을 보았다. 분기 대비 55% 성장했으며 전년 대비 2배 이상 증가해 4분기 말에 2,400억 달러에 도달했다. 백로그의 증가는 엔터프라이즈 AI 제품이 주도하는 Cloud 제품에 대한 강력한 수요에 의해 주도되었으며 여러 고객으로부터였다.
Alphabet의 2024년 3분기 실적은 AI 전략의 전면적 성공을 보여주는 분기점이다. 연결 매출 15% 성장(환율 중립 16%)은 강력하며, Search 12%, YouTube 12%, Cloud 35% 성장은 모든 주요 비즈니스가 동시에 견고한 성과를 내고 있음을 증명한다. 특히 주목할 만한 것은 Google Cloud의 폭발적 성장이다. 35% 성장과 17% 영업이익률은 Cloud 비즈니스가 규모와 수익성을 동시에 달성하며 성숙 단계에 진입했음을 보여준다. 분기 매출 114억 달러, 영업이익 19억 달러는 Cloud가 이제 Alphabet의 주요 성장 동력 중 하나로 확고히 자리잡았음을 의미한다. AI 투자가 실제 비즈니스 결과로 전환되고 있다는 증거는 압도적이다. Gemini API 호출이 6개월 만에 14배 증가했고, Snap의 My AI 참여가 2.5배 증가했으며, BigQuery ML 운영이 6개월 만에 80% 증가한 것은 고객들이 실제로 AI를 비즈니스에 통합하고 있음을 보여준다.
AI Overviews의 롤아웃은 검색의 패러다임 전환을 나타낸다. 100개 이상의 국가와 지역으로 확대되어 월간 10억 명 이상의 사용자에게 도달했다는 것은 글로벌 규모의 배포가 진행 중임을 의미한다. 특히 중요한 것은 비용 효율성의 극적 개선이다. 18개월 만에 쿼리당 기계 비용을 90% 이상 절감하면서 동시에 Gemini 모델 크기를 두 배로 늘렸다는 것은 AI 기술의 급속한 발전과 Alphabet의 기술적 우위를 보여준다. 수익화 측면에서도 AI Overviews가 "거의 동일한 비율"로 수익화되고 있다는 것은 AI 시대에도 검색 광고 비즈니스 모델이 유효함을 재확인한다. Circle to Search를 시도한 사람들의 1/3이 주간 사용한다는 것은 새로운 검색 패러다임에 대한 사용자 채택이 빠르게 진행되고 있음을 시사한다. Lens의 월간 200억 회 이상 사용은 시각적 검색이 주류가 되고 있음을 보여준다.
YouTube의 연간 매출 500억 달러 돌파는 역사적 이정표다. 광고와 구독을 합쳐 지난 4분기 동안 500억 달러를 넘어섰다는 것은 YouTube가 이제 독립적인 거대 기업 수준의 비즈니스임을 의미한다. Shorts 수익화가 계속 개선되고 있으며, 특히 미국에서 in-stream과의 격차를 "크게 좁히고 있다"는 것은 단편 비디오 수익화 모델이 성공적으로 작동하고 있음을 보여준다. Nielsen에 따르면 계속해서 미국 스트리밍 1위를 유지하고 있으며, 거실에서의 강력한 위치는 광고 단가가 높은 CTV 광고의 성장을 의미한다. Waymo의 상업적 성공은 Other Bets의 잠재력을 보여준다. 매주 100만 마일 이상의 완전 자율 주행과 15만 회 이상의 유료 탑승은 "AV 회사가 이런 종류의 주류 사용에 도달한 것은 처음"이라는 것을 의미한다. Uber 및 Hyundai와의 파트너십은 확장 가능한 비즈니스 모델을 구축하고 있음을 시사한다.
투자자들이 주목해야 할 핵심 포인트는 새로운 CFO Anat Ashkenazi의 명확한 전략 방향이다. 그녀는 "성장 기회를 실현하고 AI에서 큰 혁신을 이루려면 글로벌 도달 범위와 계속적인 의미 있는 자본 투자가 필요하다"고 강조했다. 동시에 "효율성을 찾아 우선 영역에서 혁신에 자금을 지원할 것"이라고 밝혔다. CapEx는 3분기 130억 달러로 유지되었으며, 4분기에도 유사한 수준을 유지할 것으로 예상된다. 2025년에는 증가할 것으로 예상되지만 "2023-2024 사이에 본 것과 동일한 퍼센트 단계 증가는 아닐 가능성"이라는 가이던스는 CapEx 증가율이 다소 완화될 수 있음을 시사한다. 영업이익률 32%, 영업이익 34% 증가는 비용 구조 재설계가 효과를 발휘하고 있음을 보여준다. 헤드카운트가 분기 대비 감소하고 있으며, 이는 지속적인 비용 통제를 반영한다. 전반적으로 Alphabet은 AI 투자가 실제 비즈니스 결과로 전환되는 단계에 완전히 진입했으며, Cloud의 급성장과 Search의 AI 통합 성공은 장기 투자자에게 매우 고무적이다. YouTube의 500억 달러 돌파와 Waymo의 상업적 성공은 다각화된 성장 동력을 제공한다.