NOW Q3 FY2025 컨콜 — Jarvis Research

# ServiceNow Q3 FY2025 실적발표 요약

**일시:** 2025년 10월 29일  
**회사:** ServiceNow (NOW)

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## 📊 실적 요약

ServiceNow는 Q3 2025에서 또 다시 기대를 크게 뛰어넘는 실적을 발표했다. 구독 매출은 전년 대비 20.5% 성장(constant currency 기준)하여 가이던스 상단을 1%p 상회했으며, cRPO는 20.5% 성장(constant currency)으로 가이던스를 2.5%p 초과 달성했다. 영업이익률은 33.5%로 가이던스 대비 3%p 높았고, 잉여현금흐름 마진은 17.5%를 기록했다. 회사는 103건의 100만 달러 이상 신규 ACV 거래를 체결했으며, 이 중 6건은 1,000만 달러를 초과했다.

Now Assist는 Q3에서도 기대를 상회하는 성과를 보였으며, AI 제품들은 올해 5억 달러 이상의 ACV를 달성할 전망이다. 이는 2026년 목표인 10억 달러를 향한 탄탄한 진전을 의미한다. Now Assist는 100만 달러 이상 거래 12건을 기록했으며, 이 중 1건은 1,000만 달러를 넘었다. AI Control Tower 거래량은 전분기 대비 4배 이상 증가했다. 특히 5월 이후 AI 에이전트 어시스트 소비가 55배 이상 증가한 것은 향후 강력한 성장 모멘텀을 시사한다.

산업별로는 운송·물류가 순신규 ACV 기준 90% 이상 성장하며 선두를 달렸고, 소매·접객업과 교육이 각각 50% 이상 성장했다. 정부 부문도 미연방 정부 사업이 순신규 ACV 30% 이상 성장하며 강세를 보였다. 갱신율은 97%를 유지했으며, 대형 연방 기관 폐쇄를 제외하면 98%에 달했다. 500만 달러 이상 고객은 553개로 증가했고, 5,000만 달러 이상 고객은 전년 대비 20% 이상 증가했다.

보안 및 리스크 사업은 top 20 거래 중 12건에 포함되며 100만 달러 이상 거래 3건을 기록, 합산 ACV 10억 달러를 돌파하며 회사의 다섯 번째 10억 달러 사업이 되었다. CRM 및 산업 워크플로는 top 20 중 14건에 포함되어 100만 달러 이상 거래 15건을 달성했다. 기술 워크플로는 100만 달러 이상 거래 50건을 기록하며 견조한 성장을 이어갔다.

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## 🎯 핵심 메시지 5개

**1. AI 플랫폼 리더십 확립**  
ServiceNow는 스스로를 "Super 8"(기존 Mag7 + ServiceNow)로 정의하며 엔터프라이즈 AI 시장에서의 독보적 위치를 강조했다. CEO Bill McDermott는 "GPU 리더인 NVIDIA, 하이퍼스케일러, 파운데이션 모델, 그리고 이 모든 것을 통합하는 한 회사가 있다면 그것이 바로 AI 워크플로 회사 ServiceNow"라고 선언했다. 회사는 AI가 확률적(probabilistic)인 반면 워크플로 오케스트레이션은 결정론적(deterministic)이라는 점을 강조하며, AI가 엔터프라이즈 오케스트레이션을 대체하는 것이 아니라 이에 의존한다는 점을 명확히 했다.

**2. Now Assist의 폭발적 성장 모멘텀**  
5월 말 이후 AI 에이전트 어시스트 소비가 55배 이상 증가한 것은 회사가 예고한 '하키스틱' 성장곡선의 시작을 의미한다. 1,700개 고객이 이미 라이브로 사용 중이며, 시장에는 이미 수십억 건의 어시스트가 존재하고 있어 향후 분기에 수익화될 예정이다. Now Assist는 30% 이상의 가격 상승을 지속적으로 실현하고 있으며, 고객들은 토큰이 소진되면 Assist 팩을 재구매하는 소비 패턴을 보이고 있다. 이는 구독 수익에 즉각적으로 기여하고 있다.

**3. AI Control Tower의 시장 지배력**  
AI Control Tower는 2025년 목표를 4배 이상 초과 달성하며 엔터프라이즈의 핵심 요구사항으로 자리잡았다. AstraZeneca와 같은 글로벌 기업들이 AI Control Tower를 사용하여 모든 AI 이니셔티브를 대규모로 관리하고 거버닝하고 있다. 고객사들은 AI 확산(AI sprawl) 문제를 겪고 있으며, 통합 거버넌스 프레임워크의 필요성을 절감하고 있다. ServiceNow의 CMDB 리더십은 모든 AI 자산을 단일 창으로 관리할 수 있는 독특한 역량을 제공하며, 이는 경쟁사가 따라올 수 없는 차별화 요소다.

**4. CRM 시장 파괴 전략**  
ServiceNow는 AI 기반 CPQ 솔루션으로 레거시 CRM 시장을 적극적으로 공략하고 있다. Q4에서 CPQ는 경이적인 분기를 보냈으며, Logik.io 인수는 M&A 전략의 모범 사례로 제시되었다. Genesys와의 파트너십을 통해 컨택센터, CRM, 서비스 운영을 단일 AI 기반 플랫폼으로 통합하는 'Unified Experience'를 출시했다. 유럽 자동차 제조사가 글로벌 CPQ로 ServiceNow를 선택하는 등 대형 거래들이 증가하고 있으며, 한 글로벌 기술 기업은 CPQ 약정을 3배로 확대했다.

**5. 연방정부 사업 강세 및 OneGov 계약**  
미연방 정부 사업은 정부 폐쇄 상황에도 불구하고 순신규 ACV 기대치를 크게 상회했다. Now Assist 파일럿이 빠르게 거래로 전환되고 있으며, 기관들은 빠른 가치 실현과 설득력 있는 ROI를 경험하고 있다. GSA OneGov 계약은 연방 및 정부 전반의 ServiceNow 채택을 위한 문을 열었으며, 이는 표준 고객을 Pro Plus로 업그레이드하는 데 유리한 위치를 제공한다. ServiceNow AI 플랫폼은 향후 5년간 연방 정부에 수십억 달러를 절감하고 효율성을 30% 향상시킬 것으로 추정된다.

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## 🏢 사업부별 주요 성과

**Technology Workflows (핵심 IT 워크플로)**  
기술 워크플로는 50건의 100만 달러 이상 거래를 기록했으며, 이 중 6건은 500만 달러를 초과했다. ITSM, ITOM, ITAM은 모두 top 20 거래 중 15건에 포함되었으며, 100만 달러 이상 거래도 두 자릿수를 기록했다. 고객들은 통합 워크플로로 ROI를 가속화하고, 비용을 절감하며, 운영 탄력성을 개선하기 위해 자율 IT를 수용하고 있다. ITOM은 순신규 ACV가 전년 대비 거의 50% 성장하며 특출난 성과를 보였다.

**Security and Risk (보안 및 리스크)**  
보안 및 리스크 사업부는 합산 ACV 10억 달러를 돌파하며 회사의 다섯 번째 10억 달러 사업이 되었다. Top 20 거래 중 12건에 포함되었으며, 100만 달러 이상 거래 3건을 체결했다. AI Control Tower는 이 성장의 핵심 동력이며, 거래량이 전분기 대비 4배 이상 증가했다. CISO들은 AI 채택으로 인한 공격 표면 확대에 대응하기 위해 ServiceNow의 통합 보안 및 거버넌스 솔루션을 찾고 있다.

**Customer and Industry Workflows (CRM 및 산업)**  
CRM 및 산업 워크플로는 top 20 거래 중 14건에 포함되었으며, 100만 달러 이상 거래 15건을 기록했다. AI 기반 CPQ 솔루션은 견인력을 확보하며 전선 오피스 변혁의 강력한 진입점이 되고 있다. 전 세계적으로 여러 백만 달러 거래를 포함한 교체 승리를 보고 있다. Thrive와 Pure Storage 같은 고객들은 ServiceNow CRM을 사용하여 지원을 개인화하고 데이터, AI, 워크플로를 연결하며 서비스 우수성을 확장하고 있다.

**Core Business Workflows (핵심 비즈니스 워크플로)**  
핵심 비즈니스 워크플로는 top 20 거래 중 13건에 포함되었으며, 100만 달러 이상 거래 14건을 달성했다. HR Plus 순신규 ACV는 전분기 대비 2배 증가했으며, ITOM Plus 순신규 ACV는 전분기 대비 5배 이상 급증했다. CSM Plus 거래량은 전년 대비 3배 증가했다. 이러한 성과는 고객들이 플랫폼 전반에 걸쳐 더 많은 기능을 채택하고 있음을 보여준다.

**Creator Workflows & RaptorDB (개발자 및 데이터)**  
Workflow Data Fabric은 top 20 Q4 거래 중 16건에 포함되었으며, 2025년 내내 매 분기 첨부율이 증가했다. RaptorDB Pro는 Q4에서 순신규 ACV가 전년 대비 3배 이상 증가했으며, 100만 달러 이상 거래 13건을 포함했다. Creator Workflows는 top 20 거래 중 19건에 포함되었으며, 100만 달러 이상 ACV 거래 32건이라는 인상적인 성과를 달성했다.

**Global Markets (글로벌 시장)**  
회사는 전 세계적으로 강력한 모멘텀을 보이고 있다. 일본에서 열린 World Forum은 6,000명 수용 능력을 초과하여 소방 규정으로 인해 6,500명을 추가로 수용할 수 없었으며, 대안 솔루션을 마련해야 했다. 뉴욕 포럼도 상당히 초과 예약되었다. 글로벌 브랜드인 NVIDIA, AstraZeneca, Volkswagen Group, Ulta Beauty, 7-Eleven Japan, FedEx 등이 ServiceNow와 협력하며 플랫폼의 글로벌 리더십을 입증하고 있다.

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## 📈 가이던스 및 전망

**2025 회계연도 상향 조정**  
회사는 Q3 초과 실적을 바탕으로 2025년 전체 성장 및 수익성 전망을 상향 조정했다. 구독 매출 가이던스를 중간값 기준 5,500만 달러 상향하여 128.35억~128.45억 달러로 조정했으며, 이는 전년 대비 20.5% 성장, constant currency 기준 20% 성장을 나타낸다. 영업이익률 목표를 30.5%에서 31%로 50bp 상향했으며, AI 운영 효율성이 지속적으로 증분 레버리지를 제공하고 있다. 잉여현금흐름 마진 목표도 32%에서 34%로 200bp 상향했다.

**Q4 2025 가이던스**  
Q4 구독 매출은 34.2억~34.3억 달러로 전년 대비 19.5% 성장, constant currency 기준 17.5%~18% 성장이 예상된다. cRPO는 전년 대비 23%, constant currency 기준 19% 성장이 예상된다. 영업이익률은 30%가 예상되며, GAAP 희석 가중평균 발행주식수는 2.1억 주가 예상된다. 가이던스는 진행 중인 정부 폐쇄가 Q4 미연방 정부 사업의 거래 시점에 영향을 미칠 수 있다는 점을 신중하게 반영했다.

**AI 제품 성장 전망**  
회사는 AI 제품이 올해 5억 달러 이상의 ACV를 달성할 것으로 예상하며, 이는 당초 기대보다 앞선 진행 상황이다. 2026년 목표인 10억 달러를 향한 훌륭한 진전이며, 회사는 이를 초과 달성할 것으로 자신하고 있다. Now Assist의 구독 가격 상승은 지속적으로 30% 이상을 유지하고 있으며, 어시스트 소비 증가가 가속화되면서 소비 매출이 점차 영향을 미치기 시작할 것이다. 5억 달러는 현재로서는 구독 부분만을 나타내며, 소비가 본격적으로 영향을 미치기까지는 조금 더 시간이 필요하다.

**장기 전망 및 주주 환원**  
회사는 Rule of 50+ (20%+ 매출 성장 + 잉여현금흐름 성장)를 10년 연속 달성한 유일한 엔터프라이즈 소프트웨어 회사임을 자랑스럽게 강조했다. AI 혁명으로 인해 향후 10년은 더욱 흥미로울 것으로 예상된다. 이사회는 5대1 주식 분할을 승인했으며, 이는 더 넓은 투자자 기반이 주식에 접근할 수 있도록 하고 직원들에게 지분 관리에 대한 더 큰 유연성을 제공하기 위한 것이다. 주주 특별 총회는 12월 5일에 열려 분할을 승인할 예정이다.

**마진 확대 지속**  
AI 운영 효율성은 회사가 성장에 투자하면서도 마진을 확대할 수 있게 하고 있다. 고객 성공 조직 내에서 AI 역량에 대한 투자는 연간 약 9,000만 달러의 효율성을 제공했다. 이는 전문가 교육, 고객과 전문가 매칭, 인력 운영 자동화, 데이터 입력 제거에 AI를 활용한 결과다. AI 에이전트를 사용하여 done-for-you 경험을 제공함으로써 TurboTax 제품 지원에 대한 연락률이 연초 대비 20% 감소했다. GenAI 코드 지원을 사용하면 코딩 생산성이 최대 40% 빨라져 고객을 위한 더 빠른 혁신을 주도하고 있다.

**시장 기회 확대**  
IDC는 2029년까지 AI IT 지출이 1.3조 달러에 달할 것으로 전망한다. ServiceNow는 엔터프라이즈 기술 자산의 핵심에 위치하며, 미래의 AI 참조 아키텍처를 설계하는 바로 그 리더들이 ServiceNow를 옹호하고 있다. 회사는 엔터프라이즈 전체에 걸쳐 동서로, 기술 스택 위아래로 남북으로 실행될 수 있는 유일한 AI 플랫폼을 보유하고 있다. Gartner는 비즈니스 오케스트레이션 및 자동화 기술(BOAT)에 대한 첫 2025 Magic Quadrant를 발표했으며, ServiceNow는 모든 회사 중 비전 완전성 배치에서 가장 앞선 리더로 선정되었다.

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## 💬 주요 Q&A 10개

**Q1: 에이전틱 기술 채택을 위한 전략 (Kash Rangan, Goldman Sachs)**  
통합 및 구현 전문성의 중요성에 대한 질문에 Bill McDermott는 ServiceNow가 150명의 CEO와 만난 경험을 공유했다. CEO들은 POC가 실패하고 있으며 비즈니스 프로세스의 복잡성 때문에 AI를 작동시키는 데 어려움을 겪고 있다고 말했다. ServiceNow는 시스템 레코드 위에 있는 플랫폼으로, 비즈니스 프로세스를 워크플로에 통합할 수 있는 깨끗한 창을 제공한다. Amit Zavery는 ServiceNow가 100개 이상의 사전 패키징된 에이전틱 워크플로를 제공하여 고객이 즉시 시작할 수 있으며, 몇 주 만에 자율 구현을 실현할 수 있다고 강조했다.

**Q2: Now Assist 판매 조직 확대 (Samad Samana, Jefferies)**  
Now Assist의 거래량 확대와 더 넓은 판매 조직의 참여에 대한 질문에 Bill McDermott는 이제 회사의 표준 판매 방식이 되었다고 답했다. Pro Plus 업그레이드와 모든 신규 사업이 Pro Plus로 진행되고 있는 것을 볼 수 있다. 5월 이후 어시스트 수가 55배 증가한 것은 향후 분기에 수익화될 수십억 건의 어시스트가 이미 시장에 존재한다는 것을 의미한다. 1,700개 고객이 이미 라이브로 사용 중이며 매일 증가하고 있다. 문화적으로 모든 직원이 자신의 AI 학습 여정을 가지고 있으며, 평가 및 인증을 받고 AI 실행 계획을 수립하고 있다.

**Q3: 연방정부 사업 성과 및 전망 (Gina Mastantuono)**  
정부 폐쇄에도 불구하고 연방 사업 성과에 대한 질문에 Gina는 Q3가 연방 회계연도 마감 분기로 항상 가장 큰 연방 분기라고 설명했다. 순신규 ACV가 전년 대비 30% 이상 성장하여 플랫폼에 대한 연방 기관의 엄청난 탄력성과 수요를 보여주었다. 정부 폐쇄와 관련하여 90일 전에는 정부가 폐쇄되지 않았으므로 가이던스에 약간 더 많은 신중함을 반영했다. 조달 프로세스는 시간이 걸리므로 타이밍 관련 신중함만 가이던스에 반영했으며, 수요는 건강하고 강력하다.

**Q4: AI 크레딧 소비 및 수익화 추세 (Alex Zukin, Wolfe Research)**  
AI 크레딧 소비 및 활용 추세에 대한 질문에 Bill McDermott는 수요가 지금까지 본 것 중 최고라고 답했다. 뉴욕 포럼은 상당히 초과 예약되었고, 일본에서는 소방 규정으로 인해 6,500명을 추가로 수용할 수 없었다. CEO들이 그림을 이해하기 시작했으며, 많은 이들이 900개의 POC를 진행 중이었던 한 고객처럼 이를 모두 중단하고 ServiceNow로 전환했다. 어시스트의 55배 성장은 고객이 플랫폼에서 독특한 가치를 얻고 있다는 명확한 지표이며, 이 쓰나미는 더욱 증가하고 가속화될 것이다.

**Q5: Q4 대규모 갱신 코호트 (Alex Zukin)**  
Q4의 대규모 갱신 코호트에 대한 질문에 Gina는 250bp cRPO 초과 달성의 약 절반이 팀이 Q4에서 Q3로 코호트 갱신의 일부를 사전에 끌어온 것이라고 설명했다. 이는 Q3 결과를 높였을 뿐만 아니라 Q4로 들어가는 강력한 모멘텀을 제공한다. 결과적으로 다음 분기에 도래하는 대규모 갱신 코호트를 처리하는 데 있어 선두를 달리고 있다. Plus 첨부율도 Q3에서 개선되어 계속 더 좋아지고 있다. 갱신율도 97%로 매우 강력하게 유지되고 있다.

**Q6: 소비 증가를 주도하는 요인 (Tyler Radke, Citi)**  
55배의 놀라운 소비 증가를 주도하는 요인에 대한 질문에 Amit Zavery는 고객이 에이전틱 워크플로를 사용하기 시작하면 어시스트를 훨씬 더 많이 사용하게 된다고 설명했다. 에이전틱 사용 사례의 경우 각 호출에 따라 5배, 10배, 12배의 볼륨이 필요하다. 사전 패키징된 에이전틱 워크플로를 제공하면 고객이 더 빠르게 라이브로 전환하고 빠르게 사용하기 시작한다. 이번 분기에 이미 많은 고객이 라이브로 전환했으며, 그곳에서 사용량이 이전보다 훨씬 높아졌다. 에이전틱은 소비 비즈니스의 게임 체인저다.

**Q7: Q4 구독 매출 가이던스 (Michael Turin, Wells Fargo)**  
Q4 구독 매출 가이던스가 cRPO 성장률보다 약간 낮은 이유에 대한 질문에 Gina는 전체 Q3 매출 초과분을 연간 전체에 반영했다고 설명했다. 또한 Q2와 Q3에서 상향 조정했음을 상기시켰다. Q4에서 고려해야 할 다른 요소는 온프레미스가 약간의 요인이라는 것이다. 공공 부문도 요인이 될 것이다. Q4 가이던스에는 정부 폐쇄로 인한 타이밍 관련 신중함이 반영되어 있다.

**Q8: 산업별 AI 전문성의 중요성 (Craig Turin, Evercore ISI)**  
산업별 맥락에서 AI 및 워크플로에 대해 이야기할 수 있는 것이 얼마나 중요한지에 대한 질문에 Bill McDermott는 고객들이 업계를 철저히 알기를 기대한다고 답했다. 그들은 기술이 어떻게 그들의 핵심 지표를 움직일 것인지에 대해 매우 구체적이고 명확하기를 원한다. 회사는 자체 AI 플랫폼을 사용하여 회사의 모든 판매자를 위해 이를 수행한다. 금융 서비스, 공공 부문, 통신, 하이테크 제조 등 중요한 질량이 있는 곳에서는 커버리지 모델을 그렇게 구조화하려고 노력한다. Amit은 산업 솔루션에 매우 집중된 팀이 있으며, 특정 산업에 매우 구체적인 데이터 모델을 구축한다고 덧붙였다.

**Q9: Moveworks 통합 및 영향 (Keith Weiss, Morgan Stanley)**  
Moveworks 마감 시점과 Now Assist 성과에 미치는 영향에 대한 질문에 Gina는 Q4 말에 거래가 마감될 것으로 예상한다고 답했다. Moveworks가 가져올 것에 대해 매우 기대하지만, Now Assist의 놀라운 결과는 Moveworks 없이 모두 자체적으로 이루어진 것임을 주목하는 것이 중요하다. 2026년으로 접어들면서 ServiceNow + Moveworks가 고객에게 제공할 수 있는 것에 또 다른 수준을 추가할 것이다. Amit은 Moveworks가 많은 좋은 AI 전문성과 인재를 제공하여 로드맵을 가속화할 수 있게 한다고 설명했다.

**Q10: AI Control Tower 수요 패턴 (Peter Reed, Lion's Spring Team)**  
AI Control Tower에 대한 수요 패턴과 구매자 성숙도에 대한 질문에 Amit Zavery는 모든 고객과 대화할 때 가장 큰 관심사 중 하나라고 답했다. 고객들은 AI 채택과 에이전틱을 생각할 때 제어에 대해 걱정한다. AI Control Tower는 그 문제를 해결한다. 고객 기반이 이번 분기에만 4배 성장한 이유는 고객 기반에 너무 많은 다양한 기술 조각이 있기 때문이다. 보안, 리스크, 규정 준수를 중심으로 한 end-to-end 역량과 AI에 대한 전체 수명 주기 제어 및 비용 관리를 제공하는 것이 성장을 주도하고 있다.

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## 💡 투자자 인사이트

**지속 가능한 성장 엔진 확립**  
ServiceNow는 10년 연속 Rule of 50+를 달성한 유일한 엔터프라이즈 소프트웨어 회사로, 지속 가능한 성장 엔진을 확립했다. 회사는 매 분기 가이던스를 초과 달성하는 일관된 실행력을 보여주고 있으며, Q3에서도 모든 주요 지표에서 가이던스를 크게 상회했다. 이러한 일관성은 투자자들에게 강력한 신뢰를 제공한다. AI 혁명이 향후 10년을 더욱 흥미롭게 만들 것이라는 경영진의 확신은 장기 투자 테제를 강화한다.

**AI 수익화의 명확한 경로**  
Now Assist가 올해 5억 달러 이상의 ACV를 달성할 것으로 예상되며, 2026년 10억 달러 목표를 향해 탄탄하게 진행 중이다. 5월 이후 어시스트 소비가 55배 증가한 것은 회사가 예고한 '하키스틱' 성장곡선의 시작을 의미한다. 현재 5억 달러는 구독 부분만을 나타내며, 소비 매출이 본격적으로 영향을 미치기 시작하면 추가적인 상승 여력이 있다. 30% 이상의 지속적인 가격 상승은 강력한 가치 제안을 입증한다.

**플랫폼 전략의 차별화된 경쟁 우위**  
ServiceNow는 AI가 확률적인 반면 워크플로 오케스트레이션은 결정론적이라는 점을 강조하며, AI가 엔터프라이즈 오케스트레이션을 대체하는 것이 아니라 이에 의존한다는 명확한 포지셔닝을 제시했다. 회사의 CMDB 리더십, 75억 건의 일일 워크플로, 1조 건 이상의 일일 트랜잭션은 경쟁사가 복제할 수 없는 독특한 자산이다. Any cloud, any model, any data source, any agent 전략은 고객에게 최대한의 유연성을 제공하며 벤더 종속을 방지한다.

**AI Control Tower의 전략적 중요성**  
AI Control Tower가 2025년 목표를 4배 이상 초과 달성한 것은 엔터프라이즈의 핵심 요구사항으로 자리잡았음을 보여준다. 기계는 스스로를 거버닝할 수 없으며, AI는 다른 엔터프라이즈 자산과 마찬가지로 카탈로그화, 추적, 감독, 보안이 필요하다. ServiceNow의 구성 관리 리더십은 모든 AI를 관리할 수 있는 깨끗한 단일 창을 제공한다. 모든 엔터프라이즈가 이 실시간 AI Control Tower를 원하며, 이는 장기적인 성장 동력이 될 것이다.

**레거시 시장 파괴 기회**  
ServiceNow는 AI 기반 CPQ와 CRM 솔루션으로 레거시 시장을 적극적으로 파괴하고 있다. 기업들은 레거시 CRM 배포에 많은 투자를 했지만 인스턴스와 사일로가 난무하는 혼란스러운 상황을 얻었다. ServiceNow의 AI 경험은 CRM을 AI 우선 행동 시스템으로 전환하며 성장과 고객 충성도를 주도한다. Genesys와의 파트너십, 유럽 자동차 제조사의 글로벌 CPQ 선택, 한 글로벌 기술 기업의 CPQ 약정 3배 확대 등은 이 전략의 초기 성공을 보여준다.

**주주 친화적 자본 배분**  
이사회가 승인한 5대1 주식 분할은 더 넓은 투자자 기반에 주식 접근성을 높이고 직원들에게 지분 관리의 유연성을 제공한다. Q3에서 회사는 희석 영향 관리를 주요 목적으로 약 64.4만 주를 환매했으며, 이는 전분기 대비 거의 70% 증가한 것이다. 분기 말 기준으로 약 20억 달러의 환매 승인이 남아 있다. 회사는 성장에 투자하면서도 마진을 확대하고 주주 가치를 창출하는 건강한 균형을 보여주고 있다.

**AI 운영 효율성의 실질적 증명**  
회사는 AI를 고객뿐만 아니라 내부 운영에도 적용하여 실질적인 효율성을 달성하고 있다. 고객 성공 조직 내에서 AI 역량은 상반기에 거의 9,000만 달러의 연간 효율성을 제공했다. TurboTax 제품 지원에 대한 연락률이 연초 대비 20% 감소했고, GenAI 코드 지원으로 코딩 생산성이 최대 40% 향상되었다. 이러한 효율성은 영업이익률 목표를 30.5%에서 31%로, 잉여현금흐름 마진 목표를 32%에서 34%로 상향할 수 있게 했다.

**전략적 파트너십 생태계 강화**  
ServiceNow는 세 개의 주요 하이퍼스케일러, 주요 파운데이션 모델 제공업체, 시스템 레코드 모두와 협력하는 포괄적인 파트너십 생태계를 구축했다. Microsoft와의 딥 AI 통합, Anthropic의 Claude 모델 통합 확대, OpenAI와의 협력은 프론티어 모델 역량에 대한 고객 접근을 가능하게 한다. Genesys와의 파트너십은 컨택센터, CRM, 서비스 운영을 단일 에이전틱 AI 기반 플랫폼으로 통합한다. 이러한 전략적 파트너십은 경쟁 장벽을 높인다.

**연방정부 및 공공 부문 장기 성장 동력**  
미연방 정부 사업이 정부 폐쇄 상황에도 불구하고 순신규 ACV 30% 이상 성장을 달성한 것은 플랫폼의 미션 크리티컬한 특성을 입증한다. GSA OneGov 계약은 향후 5년간 연방 정부에 수십억 달러를 절감하고 효율성을 30% 향상시킬 것으로 추정된다. 이는 표준 고객을 Pro Plus로 업그레이드하는 데 유리한 위치를 제공하며, 에이전틱 AI 변혁을 가속화할 것이다. 글로벌 정부 사업도 전년 대비 80% 성장하며 강력한 모멘텀을 보이고 있다.

**브랜드 돌파 및 시장 인지도 확대**  
Bill McDermott는 브랜드가 실제로 돌파하고 있으며, 비즈니스 변혁을 위한 하나의 AI 플랫폼이 C-suite에 전달되고 있다고 강조했다. World Forum 이벤트가 전 세계적으로 대폭 초과 예약된 것은 시장의 강력한 관심을 반영한다. CEO들이 POC를 중단하고 ServiceNow로 전환하는 사례가 증가하고 있다. Gartner가 ServiceNow를 비즈니스 오케스트레이션 및 자동화 기술(BOAT) Magic Quadrant에서 비전 완전성이 가장 앞선 리더로 선정한 것은 시장 리더십을 공식적으로 인정받은 것이다.
NOW Q3 FY2025 컨콜노트
