Deere & Company (DE) — Jarvis Research

🏭 사업 개요

Deere & Company는 세계 최대 농기계·건설장비 제조사로, John Deere 브랜드로 트랙터·콤바인·굴삭기·로더 등을 생산합니다. 주요 사업부는 Production & Precision Ag (소형 트랙터), Large Ag (대형 장비), Construction & Forestry (건설·임업)입니다. FY2025 매출 $50B+, Operating Margin 20%+, 금융서비스 포트폴리오 $60B+. 정밀농업(GPS·자율주행·데이터 플랫폼), 전동화·배터리 장비 확대, 남미·아시아 신흥시장 성장, 구독 모델(See & Spray, ExactApply) 전환 중.

📞 컨콜노트

2025년 11월 26일 (Q4 FY2025)

Deere & Company Q4 FY2025 실적 컨콜 요약

- **사이클 저점 강한 실적**: FY2025 연간 순이익 50억 달러 이상, 장비 영업이익률 12.6% 달성. 과거 사이클 저점 대비 450bp 이상 개선된 수준으로 구조적 개선 입증 - **FY2026 보수적 가이던스**: 순이익 40~47.5억 달러, 중간값 E...

2025년 8월 14일 (Q3 FY2025)

Deere & Company Q3 FY2025 실적 컨콜 요약

- **관세 압박 심화**: Q3 관세 비용 2억 달러, YTD 3억 달러. FY2025 전망 6억 달러로 상향 (Q2 대비 +1억). 유럽·인도·철강 관세율 인상 영향 - **재고 대폭 감축**: 북미 220hp+ 트랙터 -45% YoY, 콤바인 -25%, 브라질 트...

2025년 5월 15일 (Q2 FY2025)

Deere & Company Q2 FY2025 실적 컨콜 요약

- **예상 초과 실적**: Q2 마진 18.8%, 관세 1억 달러 헤드윈드에도 불구 매출·비용 호조. 공장 효율·자재비 절감 우수 - **관세 노출 공개**: FY2025 관세 5억 달러 예상 (5/13 기준). 북미 제품 80% 미국 제조, 부품 75% 미국 소싱....

2025년 2월 13일 (Q1 FY2025)

Deere & Company Q1 FY2025 실적 컨콜 요약

- **계획적 언더프로덕션**: Q1 매출 -35%는 의도적 재고 조정 결과. C&F 토공 50% 가동중단, 브라질 콤바인 추가 감산, 북미 large ag 정상 계절성 회복 - **출하 타이밍 이동**: 일부 제품 출하가 Q2-Q3로 이연 (생산 일정 최적화). 연간...